Nhận định chứng khoán ngày 16/3/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/03/2021. VN30F2103 (F2103) giảm 0,1%, xuống còn 1.188,80 điểm; VN30F2104 (F2104) giảm 0,17%, xuống còn 1.189 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) dừng tại tham chiếu, đạt 1.191 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0,34%, đạt 1.189,10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.190,86 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 32,81% và 32,82% so với phiên ngày 12/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 giảm 32,92% với 79.779 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 411 hợp đồng, tăng 8,16%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 15/03/2021, với tổng khối lượng mua ròng đạt 656 hợp đồng.

Giá các hợp đồng di chuyển giằng co với sắc xanh trong khoảng thời gian đầu phiên giao dịch ngày 15/03/2021. Đến giữa phiên sáng, giá các hợp đồng dần suy yếu và lùi xuống dưới mốc tham chiếu. Trong phiên chiều, các hợp đồng lặp lại giao dịch giằng co và kết thúc phiên với sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị -2,06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang không lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong ngày 15/03/2021, VN30-Index kết thúc phiên giao dịch đầu tuần với cây nến xanh có thân nhỏ, qua đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang tiếp tục giằng co. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tiếp tục ở mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất). Tín hiệu này cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư vẫn còn.

Ngưỡng Fibonacci Projection 50% sẽ tiếp tục là mục tiêu của VN30-Index trong thời gian tới. Trong trường hợp chỉ số vượt hoàn toàn kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Ngược lại, nếu chỉ số đột ngột điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 38,2% sẽ là hỗ trợ gần nhất.

Chỉ báo MACD đang tạm dừng đà giảm. Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại sau khi test lại ngưỡng 80. Những tín hiệu này cho thấy rủi ro điều chỉnh đã được giảm bớt.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 16/3:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2103 sẽ tiếp tục được hỗ trợ tại vùng 1.186 - 1.188 điểm và dần hướng đến vùng thử thách 1.200 điểm. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.186 - 1.188 điểm, cắt lỗ dưới 1.183 điểm và chốt lời kỳ vọng ở vùng 1.200 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2103. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2103 tích lũy trong phiên 15/3 trong vùng dao động của mẫu hình chữ nhật. Cụ thể, các mẫu nến thân hẹp hình thành quanh vùng 1.190 điểm và mô hình nến tăng giá không được xác nhận bởi sự gia tăng của khối lượng giao dịch. Điều này hàm ý cho sự do dự quanh vùng đỉnh và sự suy yếu của hoạt động mua.

Bên cạnh đó, hệ thống tín hiệu hai đường MA (MA20 và MA50) vẫn chưa xác nhận cho xu hướng tăng ngắn hạn.

Trên đồ thị ngày, các đường MA ngắn hạn đi ngang, khối lượng giao dịch dưới mức trung bình, báo hiệu cho sự thận trọng quanh vùng đỉnh.

Mở vị thế Mua (Long) mới quanh vùng đỉnh sẽ có mức độ rủi ro cao. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên tiếp tục đứng ngoài quan sát, chờ tín hiệu breakout tin cậy và mở vị thế Mua (Long) trên nhịp điều chỉnh (pullback) đầu tiên.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2106, các HĐTL đều giảm trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2104, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2106, tất cả hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.