"Gã khổng lồ" ngành giải khát thức giấc, cổ phiếu SAB tạo đáy đi lên?

Mặc dù thị trường chung đang diễn biến khá tiêu cực tuy nhiên cổ phiếu SAB bất ngờ tỏa sáng khi đóng cửa với sắc xanh trong phiên hôm nay. Liệu rằng "gã khổng lồ" trong ngành giải khát đã "thứ giấc" hay đây chỉ là nhịp hồi ngắn hạn?

Kết thúc phiên giao dịch 3/8, sàn HOSE có 154 mã tăng, 311 mã giảm và 58 mã tham chiếu. VN-Index giảm 9,48 điểm tương đương 0,78% lên vùng 1.210,78 điểm. Nhóm VN30 bất ngờ diễn biến cùng chiều với chỉ số chung trong hôm nay khi giảm 10,52 điểm tương đương 0,86%.

Đáng chú ý, trong phiên giao dịch hôm nay, SAB là một trong số ít cổ phiếu giữ được sắc xanh. Ghi nhận trong phiên giao dịch 3/8, SAB đóng cửa tại vùng giá 161.500 đồng, tương đương mức tăng 1,64% so với phiên hôm qua. Tính từ vùng đáy 150.000 đồng hồi giữa tháng 7, cổ phiếu SAB đã hồi phục khoảng 7%. Trong thời gian tới, liệu rằng cổ phiếu của "gã khổng lồ" ngành giải khát sẽ tiếp đà tăng hay chỉ là một con sóng hồi ngắn hạn?

Nhận định về triển vọng cũng như xu hướng giá của SAB trong thời gian tới, Thạc sĩ Tài chính Phạm Quang Thịnh, Chuyên viên tư vấn tại CTCK SSI cho rằng với mức giá hiện tại, đây sẽ là cơ hội để tham gia cổ phiếu này, cụ thể:

Thạc sĩ Tài chính Phạm Quang Thịnh, Chuyên viên tư vấn tại CTCK SSI.

Thời gian gần đây, SAB đã công bố KQKD nửa đầu năm 2023 với doanh thu đạt 14,5 nghìn tỷ đồng (-11% YoY) và LNST là 2,1 nghìn tỷ đồng (-25% YoY). Lợi nhuận giảm là do: (1) chi tiêu của người tiêu dùng yếu đối với các sản phẩm không thiết yếu trong bối cảnh kinh tế khó khăn; (2) chi phí đầu vào và chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) cao.

Trong quý 2/2023, doanh thu của SAB đạt 8,3 nghìn tỷ đồng (+33,8% QoQ và -8% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+19,8% QoQ và -30% YoY).

Doanh thu mảng bia giảm 11% YoY trong nửa đầu năm 2023 do niềm tin của người tiêu dùng yếu. Nhu cầu bia yếu trong nửa đầu năm 2023, đặc biệt là ở kênh bán hàng truyền thống do ngày càng nhiều hộ gia đình cẩn trọng hơn đối với thu chi trong gia đình và ý thức về các khoản chi tiêu không thiết yếu và chi tiêu ngoài gia đình trong bối cảnh nền kinh tế gặp khó khăn, theo khảo sát tháng 6/2023 của Kantar Worldpanel Division.

Biên lợi nhuận gộp mảng bia giảm 2,2 điểm % YoY trong nửa đầu năm 2023, do (1) sản lượng tiêu thụ thấp hơn ảnh hưởng đến lợi thế kinh tế theo quy mô và hiệu quả kinh doanh của SAB và (2) chi phí đầu vào cao. Mặc dù giá thị trường của lúa mạch và nhôm lần lượt giảm 29% YoY và 24% YoY trong nửa đầu năm 2023, nhưng biên lợi nhuận gộp của ngành bia không cải thiện do chúng tôi cho rằng chi phí đầu vào cao hơn (đã được phòng hộ rủi ro vào năm 2022) đã được sử dụng trong nửa đầu năm nay. Sắp tới đây SAB cũng sẽ có câu chuyện phát hành thêm cổ phiếu giá 10.000 đồng/cp để tăng vốn lên gấp đôi (dự kiến sẽ chốt ngày trong Quý 3/2023).

Xét trên góc độ phân tích kỹ thuật, SAB đang có mẫu hình Vai Đầu Vai (VĐV) ngược trung hạn với điểm xuất phát vào tháng 4/2023 và hiện tại đang trong quá trình hình thành Vai phải của mẫu hình với điểm Break-out nằm tại vùng giá 163 => Trường hợp giá cổ phiếu vượt điểm Break-out có thể cho mục tiêu trong trung hạn ở mức giá quanh 173, tương ứng với việc hoàn thành mẫu hình VĐV ngược.

Biểu đồ kỹ thuật cổ phiếu SAB.

Phiên giao dịch 28/07 đánh dấu việc SAB đang hoàn thành vai phải của mẫu hình khi điều chỉnh về quanh khi vực EMA20-50 ở vùng 155.500 - 157.000 đồng. Các chỉ báo kỹ thuật đang cho tín hiệu khá TÍCH CỰC đối với SAB trong ngắn hạn gồm:

- Trên đồ thị ngày: Giá cổ phiếu tăng Break-out khỏi vùng tích lũy 153.5 và vượt lên trên 3 đường EMA gồm 10, 20 và 50 sau đó có điều chỉnh trở lại về đường EMA50 ngày.

- Trên đồ thị tuần: đường MACD đang thu hẹp khoảng cách với đường Signal và dự báo trong vòng 1-2 tuần tới có thể cắt lên để xác nhận Uptrend trong trung hạn nếu giá cổ phiếu Break-out khỏi vùng giá 163 (đường Neckline của mẫu hình vai đầu vai ngược).

Dựa trên quan điểm về phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật bên trên, NĐT có thể tham gia cổ phiếu SAB. Cụ thể: Mua thăm dò quanh vùng giá 158.000 đồng, quanh EMA50 ngày hoặc dưới giá 163.000 đồng (tương ứng EMA100 ngày); Gia tăng thêm khi SAB break khỏi vùng 163.000 đồng hoặc nếu cổ phiếu test lại vùng hỗ trợ 153.5000 đồng . Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro cũng nên được thực hiện nếu cổ phiếu diễn biến bất lợi khi gãy đáy cũ 150.000 đồng. Với định giá lên tới 180.000 đồng, SAB hoàn toàn có thể đem lại lợi nhuận khoảng từ 15% - 20% cho NĐT.