Lãnh đạo thông qua chiến lược trong tương lai, cổ phiếu Đèo Cả (HHV) quay đầu bứt phá

Ngày 1/11/2023, Công ty CP Đầu tư Hạ tầng giao thông Đèo Cả (HOSE: HHV) tổ chức chương trình “HHV KẾT NỐI ĐẦU TƯ – VƯƠN TẦM QUỐC TẾ” nhằm trao đổi thông tin giữa các nhà đầu tư và công ty, đánh giá kết quả hoạt động đầu tư, sản xuất kinh doanh của HHV trong năm 2023, kế hoạch và chiến lược phát triển của Công ty trong tương lai.

Theo ước tính của ông Nguyễn Quang Huy - Tổng Giám đốc Đèo Cả, doanh thu năm 2023 có thể tăng lên 2.511 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 385 tỷ đồng, vượt 1% về doanh thu và vượt 14% về lợi nhuận so với kế hoạch năm nay.

Tình hình kinh doanh

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Đèo Cả đem về 1.825 tỷ đồng doanh thu, tăng 23,5% so với cùng kỳ 2022. Doanh thu đến từ hoạt động xây lắp chủ yếu từ các gói thầu của dự án cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo và dự án đường bao biển Bình Định. Lợi nhuận sau thuế 9 tháng 2023, HHV đạt trên 309 tỷ đồng.

Chỉ tính quý 3/2023, Hạ tầng Đèo Cả có doanh thu hợp đạt 674 tỷ đồng, tăng trưởng 19,6% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ hoạt động xây lắp tăng trưởng 74% và đóng góp tỷ trọng lớn vào tổng doanh thu. Lợi nhuận sau thuế quý 3/2023 tăng trưởng gần 45% so với cùng kỳ, đạt 117 tỷ đồng.

Năm nay, HHV đặt kế hoạch kinh doanh với mục tiêu đạt 2.478,17 tỷ đồng doanh thu và 338,58 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Kết quả, tính hết ngày 30/9/2023, Đèo Cả đã đi được 73,6% chỉ tiêu doanh thu và đã gần cán đích chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế khi đạt 91% kế hoạch.

Lãnh đạo thông qua chiến lược trong tương lai, cổ phiếu Đèo Cả (HHV) quay đầu bứt phá

Thị giá cổ phiếu HHV trong phiên 2/11/2023.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HHV đang tăng lên vùng 14.200 đồng trong phiên sáng 2/11, tương ứng tăng 5,19%. Đây là phiên tăng thứ 2 sau 5 phiên cổ phiếu này "rớt giá" liên tục, được cho rằng đến từ phía áp lực thị trường.

Dưới góc độ phân tích dòng tiền, trong 20 phiên gần nhất, cổ phiếu HHV đang ở trong vùng giảm giá và được dự đoán chuẩn bị tăng lên vùng tích lũy trong ít nhất 4 phiên sắp tới bởi các thông tin tích cực tới từ doanh nghiệp hạ tầng này.

Dựa trên phương phân tích định giá dựa trên mô hình DCF; Graham 1,2 và 3; PE và PB, cổ phiếu HHV đang được định giá 15.140 đồng, tức cao hơn 6% thị giá của HHV.

Ngoài ra, trong báo cáo gần đây của Công ty Chứng khoán (CTCK) VNDirect (HOSE: VND), các nhà phân tích của VND đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN cho cổ phiếu HHV với vùng giá 19.500 đồng, tức cao hơn gần 40% so với thị giá ngày 2/11/2023. Giá mục tiêu của CTCK dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP) để định giá cổ phiếu HHV với 2 mảng kinh doanh chính là thu phí BOT và xây lắp.

Chi tiết hơn, Các yếu tố thúc đẩy tăng giá cho cổ phiếu HHV được VNDirect đưa ra là: (1) trúng thêm các gói thầu cao hơn dự kiến, (2) dự án hầm đường bộ qua Đèo Cả sớm được chính phủ hỗ trợ sớm hơn kỳ vọng, (3) huy động vốn thành công cho đầu tư các dự án Hợp tác công tư (PPP).

Ngược lại, các rủi ro giảm giá cho cổ phiếu HHV: (1) Tiến độ xây dựng các dự án chậm hơn so với kỳ vọng và (2) Giá nguyên vật liệu xây dựng như đất đắp, cát xây dựng tăng giá hơn so với dự kiến.

Ngoài ra, ban điều hành công ty còn báo cáo thông tin tổng quan về hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty và chiến lược phát triển trong thời gian tới, cụ thể:

Đối với hoạt động đầu tư, HHV đang tham gia các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm với tổng vốn hơn 50.000 tỷ đồng, bao gồm: Chuỗi hầm hầm Đèo Cả - Cổ Mã - Cù Mông - Hải Vân; dự án hầm đường bộ Phước Tường - Phú Gia; Dự án mở rộng Quốc lộ 1 đoạn qua tỉnh Khánh Hòa, cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn, cao tốc Cam Lâm - Vĩnh Hảo. Ngoài ra, cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh (giai đoạn 1) có tổng vốn đầu tư hơn 14.300 tỷ đồng đã được UBND tỉnh Cao Bằng phê duyệt, dự kiến khởi công vào tháng 12/2023.

Trong 2 năm tới, Đèo Ca tiếp tục đề xuất đầu tư gần 400km đường cao tốc, trong đó có dự án Đồng Đăng - Trà Lĩnh (tại Cao Bằng), Hữu Nghị - Chi Lăng (tại Lạng Sơn), Tân Phú - Bảo Lộc (tại Lâm Đồng), TP.

Đối với hoạt động thi công xây lắp, Hạ tầng Đèo Cả đang tổ chức xây dựng cao tốc Quảng Ngãi - Hoài Nhon, đường ven biển Bình Định đoạn Cát Tiên - Diêm Vân, đường ven biển nối cảng Liên Chiểu - Đà Nẵng, dự án nâng cấp, mở rộng đèo Prenn với tổng giá trị Hợp đồng liên doanh gần 20.000 tỷ đồng. Trong bối cảnh nền kinh tế mở, HHV tiếp tục đổi mới công nghệ, chủ động hợp tác với các doanh nghiệp lớn ở Châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc,...để tiếp thu công nghệ mới trong lĩnh vực đường sắt, tàu điện ngầm, cầu treo, cầu dây văng,...và đón đầu những dự án lớn đầu tư vào Việt Nam trong thời gian sắp tới, đồng thời sẵn sàng cho kế hoạch mở rộng ra quốc tế.

Đối với hoạt động quản lý vận hành, là thế mạnh chuyên môn, HHV hiện đang quản lý vận hành kết hợp bảo trì thường xuyên, đảm bảo an toàn, thông suốt cho hơn 300km đường cao tốc và quốc lộ, 25km hầm chui. Ngoài ra, Đèo Cả còn nâng cao toàn diện quản lý 550 km đường cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2 và 15 trạm thu phí BOT trên toàn quốc.