Cổ phiếu KDH có thể vượt mốc 40.000 đồng?

Chứng khoán VNDirect vừa có báo cáo phân tích về triển vọng kinh doanh của CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (KDH) với mức dự phóng lợi nhuận năm 2021 đạt 1.260 tỷ đồng.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) mới đây đã công bố báo cáo tài chính quý I/2021 với doanh thu thuần đạt 836,5 tỷ đồng - tăng 19,3% so với cùng kỳ, giá vốn hàng bán tăng nhiều hơn mức tăng ở doanh thu nên lợi nhuận gộp đạt 358 tỷ đồng - tăng 7% so với quý 1/2020.

Trong kỳ chi phí tài chính, chi phí bán hàng lần lượt giảm 37% và 58% so với cùng kỳ nên kết quả Nhà Khang Điền có lãi sau thuế 206,7 tỷ đồng tăng 33,3% so với quý I/2020 trong đó lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 205 tỷ đồng tương đương EPS đạt 367 đồng.

Theo giải trình từ phía công ty nguyên nhân lợi nhuận tăng cao chủ yếu là do công ty có khoản giảm chi phí hoa hồng môi giới và chi phí quảng cáo và khoản giảm từ chi phí tài chính do giảm chi phí chiết khấu thanh toán đồng thời lợi nhuận gộp về hoạt động kinh doanh bất động sản tăng hơn 30% so với cùng kỳ 2020.

Nhà Khang Điền (KDH): Quý 1 lãi 207 tỷ đồng tăng 33% so với cùng kỳ - Ảnh 1.

Tính đến 31/3/2021 KDH đang có 7.413 tỷ đồng hàng hoá bất động sản trong đó tập trung lớn nhất ở dự án Khang Phúc – Khu dân cư Tân Tạo (3.026 tỷ đồng) và Khang Phúc – Lovera Vista (1.278 tỷ đồng).

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu lợi nhuận ròng năm 2021 đạt 1.200 tỷ đồng (+4,2% yoy), tương đương với dự phóng 1.261 tỷ đồng của VND nhờ bàn giao 4 dự án Lovera Vista, Armena và phần còn lại của các dự án Safira và Verosa Park.

Chứng khoán VND kỳ vọng dự án Lovera Vista sẽ bắt đầu bàn giao trong tháng 5/2021, đóng góp 2.838 tỷ đồng vào doanh thu năm 2021 của doanh nghiệp.

Hoạt động ký bán trong quý I/2021 diễn ra chậm do các dự án mới được mở bán trong các quý cuối 2021. Chúng tôi ước tính doanh số ký bán quý I/2021 chỉ đạt khoảng 207 tỷ đồng.

KDH dự kiến ra mắt ba dự án mới trong năm 2021 bao gồm Clarita (5,7 ha), Armena (4,3 ha) và một dự án căn hộ (1,8 ha) tại quận Bình Tân với tổng giá trị phát triển ước tính đạt 11.714 tỷ đồng.

VND cho rằng, các dự án này sẽ hưởng lợi từ đà tăng giá nhà ở tại TP/ Thủ Đức và đạt tỷ lệ hấp thụ cao nhờ vị trí đắc địa và nguồn cung nhà ở mới tại TP. HCM đang thiếu hụt.

Trong trung và dài hạn của, Chứng khoán VND việc thu hút đầu tư tại KDH phụ thuộc vào việc liệu KDH có thể xử lý các vấn đề pháp lý còn tồn đọng nhằm ra mắt dự án khu đô thị Tân Tạo (329ha).

Theo ĐHCĐ diễn ra ngày 28/4 vừa qua, dự án trên đã được cấp phép đầu tư với quy hoạch 1/500 đang trong quá trình thu hồi đất và bồi thường, giải phóng mặt bằng (đã đền bù xấp xỉ 190 ha).

Trên thị trường, cổ phiếu KDH ghi nhận mức tăng mạnh từ vùng 30.000 đồng, hồi cuối tháng 3/2021 lên mức 37.xxx đồng - mức đỉnh của mã từ khi lên sàn (14h phiên ngày 11/5/2021) với thanh khoản hơn 6 triệu đơn vị/phiên...