Chưa thấy tín hiệu tăng giá, liệu vàng đã hết thời?

	So sánh giá vàng trong nước 5/4/2021: Đảo chiều giảm
	[Cập nhật] Giá vàng hôm nay 5/4/2021: Vàng SJC tiếp tục giảm 150.000 đồng/lượng
	Giá vàng hôm nay 5/4/2021: Chưa thể bứt phá

Tuần trước, giá vàng đã có 2 phiên cuối tuần khởi sắc, tuy nhiên bước sang tuần giao dịch mới kim loại quý này lại quay đầu giảm giá. Tính đến 10h30, giá vàng thế giới tại thị trường châu Á đã giảm gần 6 USD mỗi ounce, đang giao dịch quanh 1.724.5 USD/ounce.

Cùng nhịp giảm, vàng SJC trong nước niêm yết tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) cũng giảm 220 nghìn đồng/lượng chiều mua vào, giảm 320 nghìn đồng/lượng chiều bán ra, xuống 54,70 - 55,10 triệu đồng/lượng (TP.HCM), 54,70 - 55,12 triệu đồng/lượng (Hà Nội).

Giá vàng không thể giữ được đà tăng, liên tục chịu áp lực điều chỉnh đã khiến nhiều người đặt câu hỏi: liệu vàng đã hết thời?

Ảnh minh họa

Từ ngày 1/1/2020 đến hết năm 2020, giá vàng thế giới đã tăng 24% và tại một số thời điểm, vào tháng 8/2020, vàng vọt lên cao nhất trong lịch sử đạt trên 2.000 USD/ounce. Có thể nói, vàng là một trong những kênh đầu tư sinh lời hấp dẫn nhất trong 2 năm 2019-2020.

Nếu cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung là yếu tố hỗ trợ vàng trong năm 2019 thì năm 2020, những yếu tố hỗ trợ chính là từ đồng đô la Mỹ hạ giá, tình hình bất ổn do đại dịch Covid-19 và lo ngại lạm phát.

Tuy nhiên, các chất xúc tác hỗ trợ giá vàng năm 2020 nói trên đến nay đã dần hết hiệu lực. Thay vào đó, vàng còn chịu nhiều áp lực khác.

Giá vàng đã giảm khoảng 200 USD/ounce trong quý 1/2021, là quý đầu năm tồi tệ nhất trong gần 4 thập kỷ trở lại đây. Đây cũng là quý có biến động giá tiêu cực nhất của vàng so với bất kỳ quý nào kể từ quý 4/2016.

Giá vàng trong quý 1/2021 (Nguồn: Trading View)

Giới chuyên gia cho rằng, trong thời gian ngắn sắp tới, không có chất xúc tác rõ ràng nào cho một mức tăng đáng kể với vàng. giá vàng không thể bỏ qua áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng. Quý 1/2020, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm đã tăng hơn 80 điểm cơ bản.

Đồng đô la Mỹ cũng không có dấu hiệu giảm giá mà còn liên tục tăng trong thời gian qua. Nhiều nước châu Âu đang phải đóng cửa để chống dịch, trong khi Mỹ đang tiến tới tiêm vaccine Covid-19 toàn diện vào tháng 5. Đó là lý do vì sao nhà đầu tư tin tưởng nền kinh tế Mỹ sẽ phục hồi nhanh hơn, chưa kể tới các gói kích thích kinh tế khủng với các khoản chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng.

Dù vậy, giới chuyên gia vẫn bi quan rằng, trong thời gian ngắn sắp tới, không có chất xúc tác rõ ràng nào cho kim loại quý. Giá vàng chưa thể thoát khỏi ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm, trong khi đồng đô la Mỹ cũng không có dấu hiệu giảm giá mà còn có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới khi kinh tế Mỹ phục hồi tốt nhờ vaccine và hiệu ứng từ các gói kích thích của Chính phủ.

Ngoài ra, không nên đánh giá thấp sự ảnh hưởng của Bitcoin thị trường chứng khoán. Lợi nhuận từ 2 kênh này đang có xu hướng gia tăng, kéo dòng tiền ra khỏi vàng.

Yếu tố hỗ trợ gần như duy nhất với vàng hiện nay là kỳ vọng về lạm phát tăng khi tiền liên tục được tung ra để giải cứu các nền kinh tế. Nhưng sự hỗ trợ này rõ ràng phải tính trong dài hạn, mà trong bối cảnh thị trường tài chính biến động khôn lường như hiện nay thì rất khó để nhìn về triển vọng quá xa.