Thị trường chứng khoán ngày 07/01: Thông tin trước giờ mở cửa

	Nhận định chứng khoán ngày 07/01: Xu hướng thị trường phái sinh và chứng quyền
	Thị trường chứng khoán ngày 06/01: Thống kê giao dịch
	Nhận định chứng khoán ngày 7/1: Kiểm định lại mốc 950 điểm

Thị trường chứng khoán Mỹ: Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/01 tăng điểm, phớt lờ căng thẳng tại Trung Đông. Dow Jones tăng 68,67 điểm, tương đương 0,24%, lên 28.703,55 điểm. S&P 500 tăng 11,44 điểm, tương đương 0,35%, lên 3.246,29 điểm. Nasdaq tăng 50,7 điểm, tương đương 0,56%, lên 9.071,47 điểm. S&P 500 năng lượng tăng điểm theo giá dầu, sau khi Mỹ không kích tiêu diệt một tướng quân sự Iran hôm 3/1, khiến căng thẳng tại Trung Đông gia tăng. Nhà đầu tư chứng khoán giao dịch thận trọng và thị trường bắt đầu đi lên về cuối phiên 6/1. Tổng khối lượng giao dịch tại Mỹ ngày 6/1 là 7,77 tỷ cổ phiếu, cao hơn mức trung bình 6,93 tỷ cổ phiếu trong 20 ngày giao dịch trước đó.

Ảnh minh họa

Giá vàng: Tính đến 8h20 (giờ Việt Nam) đang ở mức 1565,80 USD/ounce giảm 3,00 USD/ounce tương đương 0,1912%. Trước đó, giá vàng ngày 6/1 tăng, gần chạm đỉnh 7 năm, do căng thẳng Trung Đông khiến nhu cầu mua kim loại quý này tăng mạnh. Giá vàng giao ngay tại sàn New York tăng 12,9 USD lên 1.565,2 USD/ounce, trong phiên có lúc chạm 1.579,72 USD/ounce, cao nhất kể từ tháng 4/2013. Giá vàng tương lai tăng 1,2% lên 1.568,8 USD/ounce. Trên thị trường vàng trong nước, chốt phiên ngày 6/1 đa số các cửa hàng vàng tăng giá vàng 9999 thêm cả triệu đồng/lượng ở cả 2 chiều mua vào và giảm vài chục ngàn bán ra so với phiên liền trước. Tính tới cuối phiên giao dịch 6/1, Tập Đoàn Vàng bạc đá quý DOJI niêm yết giá vàng SJC ở mức: 44,00 triệu đồng/lượng (mua vào) và 44,30 triệu đồng/lượng (bán ra). Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết vàng SJC ở mức: 43,95 triệu đồng/lượng (mua vào) và 44,47 triệu đồng/lượng (bán ra).

Giá dầu: Tính đến đầu giờ sáng ngày 7/1, theo giờ Việt Nam, trên sàn New York Mercantile Exchanghe, giá dầu thô ngọt nhẹ WTI giao tháng 2/2020 đứng ở mức 62,91 USD/thùng, giảm 0,36 USD/thùng trong phiên. Trong khi đó, giá dầu Brent giao tháng 3/2020 đứng ở mức 68,55 USD/thùng, giảm 0,36 USD/thùng trong phiên. Giá dầu ngày 7/1 có xu hướng giảm mạnh sau khi tăng liên tục trong các phiên giao dịch gần đây khi thị trường ghi nhận tín hiệu tích cực mới từ khu vực Trung Đông. Tại một cuộc họp báo hôm 6/1, khi được hỏi liệu Tổng thống Donald Trump có tin rằng Mỹ sẽ đàm phán được thoả thuận hạt nhân mới với Iran hay không, cố vấn Nhà Trắng Kellyanne Conway cho biết: "Tổng thống nói ông ấy vẫn sẵn sàng. Chắc chắn là như vậy, nếu Iran bắt đầu hành xử như một quốc gia bình thường”. Tổng thống Donald Trump sau đó đã viết trên Twitter rằng: “Iran sẽ không bao giờ được sở hữu vũ khí hạt nhân”.

USD Index: Tính đến 8h20 (giờ Việt Nam) USD Index ở mức 96,312 điểm giảm 0,003 điểm tương đương 0,00%. Đồng USD có xu hướng suy yếu theo những diễn biến căng thẳng tại khu vực Trung Đông. Đồng bạc xanh còn giảm do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang phải nỗ lực tìm cách ứng phó với nguy cơ suy thoái kinh tế tiếp theo. Điều đáng lo ngại nằm ở chỗ, Fed đã cắt giảm 3 lần lãi suất và ngày càng ít dư địa để hạ lãi suất tiếp trước nguy cơ các đợt suy thoái trong tương lai. Trên thị trường trong nước phiên ngày 6/1, tỷ giá USD/VND ở một số ngân hàng phổ biến ở quanh mức: 23.110 đồng/USD và 23.230 đồng/USD. Tới cuối phiên 6/1, Vietcombank và BIDV niêm yết tỷ giá ở mức: 23.110 đồng/USD và 23.230 đồng/USD. Vietinbank: 23.112 đồng/USD và 24.232 đồng/USD. ACB: 23.125 đồng/USD và 23.225 đồng/USD. Tính từ đầu năm 2019, đồng đô la Mỹ trong hệ thống ngân hàng tăng 10 đồng ở cả 2 chiều mua vào và bán ra.

Giai đoạn hai thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung sẽ có nhiều thách thức và kém rõ ràng hơn: Theo bài viết trên tờ the Hill, khi Mỹ và Trung Quốc chuẩn bị ký kết thỏa thuận thương mại giai đoạn một sau cuộc chiến thương mại kéo dài 18 tháng, giúp giảm bớt mối đe dọa đối với nền kinh tế toàn cầu, các nhà đầu tư hy vọng rằng việc tạm dừng cuộc chiến thương mại giữa hai bên sẽ được duy trì. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia thương mại tỏ ra khá thận trọng, đồng thời cho rằng giai đoạn hai của thỏa thuận sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức và kém rõ ràng hơn. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố sẽ ký thỏa thuận thương mại giai đoạn một được mong đợi từ lâu với Trung Quốc vào ngày 15/1. Thỏa thuận dự kiến sẽ làm giảm căng thẳng giữa hai “gã khổng lồ” về kinh tế. Sự thiện chí của phía Washington được thể hiện qua việc ông Trump gần đây đã ngừng các kế hoạch tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, với lý do đàm phán cho thỏa thuận đang diễn ra tốt đẹp. Văn bản cụ thể chưa được công khai nhưng đầu tháng này, hai bên cho biết Trung Quốc đã hứa sẽ tăng mua các sản phẩm nông nghiệp của Mỹ và tăng cường bảo vệ sở hữu trí tuệ, trong khi Mỹ rút lại một số biện pháp thuế quan. Tuy nhiên, dư luận có vẻ không hoàn toàn lạc quan và vẫn có những hoài nghi về vấn đề này. Các chuyên gia kinh tế cho rằng thật khó để đưa ra những đánh giá thiết thực trước khi nhìn thấy các điều khoản cụ thể và về lâu dài, vẫn còn nhiều biến số trong quá trình phát triển quan hệ Mỹ-Trung.

Tín dụng bất động sản năm 2019 đạt 8,8%: Theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tăng trưởng dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản toàn ngành ngân hàng năm 2019 ở mức 8,8%, thấp hơn so với tăng trưởng chung của tín dụng toàn ngành - 13,5%. Nợ xấu ở lĩnh vực bất động sản cũng được kiểm soát ở mức 1%. Tín dụng vào bất động sản thời gian qua đã được sàng lọc, chảy vào những dự án có hiệu quả. Các dự án được ngân hàng cấp tín dụng gần như là những dự án đã hoàn tất được tất cả thủ tục và phát huy hiệu quả đầu ra. Liên quan đến quy định giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung hạn, dài hạn theo quy định Thông tư 22/2019 của NHNN, nhằm kiểm soát rủi ro trong cho vay bất động sản, áp dụng đối với khoản vay đầu tư vào tất cả các lĩnh vực trong nền kinh tế, chứ không phải chỉ áp dụng riêng cho lĩnh vực bất động sản. NHNN sẽ kiểm soát được rủi ro thanh khoản nhằm bảo đảm an toàn hệ thống trước những thay đổi điều kiện kinh tế vĩ mô, góp phần ổn định hoạt động ngân hàng, hỗ trợ thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững.

Công ty chứng khoán đưa ra khuyến nghị về các cổ phiếu đáng chú ý trong ngày 07/01:

Khuyến nghị tích cực đối với TDM với giá mục tiêu 30.800 đồng/cổ phiếu - CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC sử dụng hai phương pháp định giá là FCFF để xác định mức giá nội tại cổ phiếu và phương pháp so sánh P/E để xác định mức giá mục tiêu ngắn hạn. Mức định giá theo phương pháp FCFF của cổ phiếu CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) là 38.000 VND/CP và mức giá theo phương pháp P/E là 30.800 đồng/cổ phiếu (lưu ý: định giá P/E được tính theo EPS dựa trên giả định hoạch toán khoản đầu tư vào BWE là công ty liên kết trên báo cáo hợp nhất).

CTCP Nước Thủ Dầu Một là doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng nhanh và hiệu quả hoạt động ở mức cao. Công ty có thể tiếp tục tăng trưởng nhanh trong vài năm tới nhờ đầu tư thêm nhà máy mới cũng như nhu cầu nước sạch tăng ở Bình Dương.

Cùng với đó, mức giá hiện tại của TDM đang ở mức chiết khấu hấp dẫn so với mức giá mục tiêu ngắn hạn. Vì vậy, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu TDM với mức giá mục tiêu trong một năm là 30.800 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 21,49% so với mức giá đóng cửa ngày 03/01/2020 là 25.350 đồng/cổ phiếu).

Khuyến nghị nắm giữ cho cổ phiểu VJC với giá mục tiêu 156.300 đồng/cổ phiếu - CTCK MB (MBS)

Lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2019 và 2020 của CTCP Hàng không Vietjet (VJC – sàn HoSE) được dự phóng lần lượt đạt 5.420 và 5.667 tỷ đồng, tăng trưởng 1,6% và 4,6% cùng kỳ.

MBS hạ dự phóng năm 2019 và 2020 lần lượt 8% và 23% do (i) Vietjet mất thị phần nhiều hơn dự tính, (ii) hạ giá vé, và (iii) biên lợi nhuận gộp năm 2020 giảm 1,4% về 15% từ mức 16,4%.

Quý IV/2019 dự kiến sẽ khó khăn hơn quý III. Trong quý IV các hãng hàng không đồng loạt hạ giá vé máy bay do hưởng lợi từ giá nhiên liệu và để gia tăng vị thế thị phần trong dịp cao điểm Tết Dương lịch và Âm lịch.

MBS cho rằng biên lợi nhuận gộp sẽ giảm còn 11,3% trong quý IV/2019 từ mức 12,0% quý III/2019 với chiến lược hạ giá vé. Cùng với đó VJC tiếp tục mất thị phần nội địa còn 42,5% từ 42,9% và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp diễn trong năm 2020 do sự mở rộng của Bamboo Airways .

Ngoài ra, thị trường quốc tế là điểm tựa vững chắc. Với thị phần quốc tế ở mức 27%, VJC hiện đang là doanh nghiệp có thị phần quốc tế lớn nhất nhờ chiến lược tập trung vào thị trường này. Doanh thu vận tải thị trường quốc tế hiện đang chiếm 52% so với thị trường nội địa 48%, việc yêu cầu dịch vụ trên các chuyến bay quốc tế tạo lợi thế cho VJC tăng doanh thu trên mảng này.

Hiện doanh thu phụ trợ/hành khách đạt 17,3USD (tăng trưởng 14,6%) trong quý III/2019. Chúng tôi kỳ vọng thị trường này sẽ đạt mức tăng trưởng 19% trong 2020 nhờ vào: (i) hành khách quốc tế tăng trưởng 18,6% từ khách du lịch quốc tế và khách Việt Nam du lịch nước ngoài, (ii) ít tác động cạnh tranh đối với Vietjet từ hãng hàng không mới là Bamboo Airways do hãng này tập trung khách hàng cao cấp.

MBS tiếp tục duy trì khuyến nghị nắm giữ cho cổ phiểu VJC, giá mục tiêu 156.300 đồng/CP theo phương pháp định giá từng phần (i) phần giá trị cốt lõi – vận tải hàng không sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền FCFF, (i) phần lợi nhuận từ nghiệp vụ Sale-Lease Back chúng tôi định giá theo hệ số 2020 P/E mục tiêu 10,6x theo trung bình nhóm hàng không giá rẻ.

Đà giảm giá trung hạn của PVD vẫn chưa thực sự kết thúc - CTCK BIDV (BSC)

Kết quả kinh doanh năm 2019 của Tổng công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD – sàn HOSE) dự kiến khởi sắc với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt ước đạt 5.370 tỷ đồng (giảm 2,4% so với năm trước) và 350 tỷ đồng (tăng trưởng 72%). Nếu loại trừ khoản nợ quá hạn từ PVEP, lợi nhuận cốt lõi của PVD ước đạt 219 tỷ đồng (tăng trưởng 16,3%), EPS cốt lõi đạt 912 đồng/cp. PE FW cốt lõi 2019 đạt 19,3 lần.

Nhận định: Cổ phiếu PVD đang trong quá trình hồi phục sau khi đã ở trong xu hướng giảm trung hạn từ tháng 8.

Trong ngày hôm nay 6/1, thanh khoản cổ phiếu tăng mạnh đã đẩy giá PVD tạo gap ngay từ đầu phiên và duy trì dao động quanh mốc 15.800 đồng/CP đến cuối phiên.

Các chỉ báo kỹ thuật cũng chuyển sang trạng thái tích cực. Bên cạnh đó, chỉ báo RSI chưa đi vào vùng quá mua cho thấy dư địa tăng vẫn còn.

Tuy nhiên, do các đường EMA chưa tạo Golden Cross nên chưa thể chắc rằng đợt tăng giá này là bền vững. Đồng thời, cổ phiếu cũng dần tiếp cận vùng kháng cự 16-17 nên áp lực chốt lời tại khu vực này là có thể xảy ra.

Theo đánh giá của chúng tôi, đà giảm giá trung hạn của PVD vẫn chưa thực sự kết thúc và cơ hội mua thực sự chỉ đến khi cổ phiếu trở về vùng giá xung quanh 13.5.