Dòng tiền nhàn rỗi vẫn “trú ẩn” tại ngân hàng

Tiền gửi vào ngân hàng tăng mạnh dù lãi suất thấp

Trong bối cảnh các kênh đầu tư khác tiềm ẩn nhiều rủi ro, dòng tiền nhàn rỗi vẫn tiếp tục chảy mạnh vào hệ thống ngân hàng. Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tính đến cuối tháng 3/2025, tổng tiền gửi tại các tổ chức tín dụng đạt gần 15 triệu tỷ đồng, tăng 1,8% so với tháng trước đó. Trong đó, tiền gửi của dân cư đạt 7,47 triệu tỷ đồng, tăng 5,73% so với đầu năm. Mặc dù tiền gửi của các tổ chức kinh tế giảm 1,92% so với cuối 2024, nhưng lại tăng hơn 158.000 tỷ đồng so với tháng trước, phản ánh sự điều chỉnh dòng tiền trong ngắn hạn.

Theo TS. Châu Đình Linh (Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM), việc dòng tiền đổ vào ngân hàng cho thấy tâm lý thận trọng của người dân trước những bất định của kinh tế vĩ mô. Gửi tiết kiệm tuy có tỷ suất sinh lời không cao nhưng lại đảm bảo an toàn và linh hoạt trong rút vốn. Ông Nguyễn Quang Huy – Giám đốc điều hành Khoa Tài chính – Ngân hàng (Trường Đại học Nguyễn Trãi) – cũng cho rằng: “Khi thị trường thiếu các kênh đầu tư có lợi suất tốt và thanh khoản cao, tiền gửi ngân hàng vẫn là lựa chọn hàng đầu”.

Đáng chú ý, đến cuối tháng 5/2025, tín dụng toàn nền kinh tế đã tăng 6,52%, gần gấp 3 lần tốc độ cùng kỳ năm ngoái, đưa tổng dư nợ lên xấp xỉ 16,6 triệu tỷ đồng. Con số này cho thấy nhu cầu vốn vẫn tăng, song dòng tiền nhàn rỗi vẫn chủ yếu được giữ lại trong ngân hàng, thay vì đổ mạnh vào các kênh đầu tư có mức biến động lớn.

Bất động sản, vàng và chứng khoán chờ cú huých

Thị trường bất động sản vốn từng là “điểm đến ưa thích” của dòng tiền đầu cơ nhưng đang chững lại. TS. Trần Xuân Lượng – Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Đánh giá Thị trường Bất động sản Việt Nam cho biết: “Thị trường sẽ giữ trạng thái đi ngang trong nửa cuối năm do ảnh hưởng từ biến động chính trị quốc tế và chính sách trong nước”. Tâm lý đầu tư “lướt sóng” đã giảm nhiệt, thanh khoản thấp khiến dòng tiền vào bất động sản giảm rõ rệt.

Giá vàng cũng chứng kiến biến động mạnh từ đầu năm đến nay. Trong nước, giá vàng miếng SJC tăng 44% chỉ trong 4 tháng đầu năm, sau đó đứng yên suốt 2 tháng gần đây. Quốc tế, giá vàng leo thang từ 2.624 USD/ounce đầu năm lên gần 3.500 USD/ounce vào cuối tháng 4 và hiện dao động quanh mức 3.400 USD/ounce. Dù một số dự báo lạc quan vẫn được đưa ra, song theo ông Shaokai Fan – Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương, Hội đồng Vàng Thế giới thì “giá vàng có thể quay đầu bất cứ lúc nào”. Ông khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên rót vốn nếu xác định nắm giữ dài hạn hoặc coi vàng là tài sản phòng thủ.

Với thị trường chứng khoán, ông Phan Dũng Khánh – Giám đốc Tư vấn Đầu tư Maybank Investment Bank đánh giá thị trường đang trong giai đoạn phục hồi, với thanh khoản cải thiện dần. Tuy nhiên, để bứt phá mạnh cần thêm các yếu tố nền tảng như tăng trưởng kinh tế, chính sách hỗ trợ mạnh tay hoặc tiến trình nâng hạng thị trường. “Dòng tiền nhỏ lẻ đang dần quay lại, nhưng vẫn là do kỳ vọng ngắn hạn. Những cú huých dài hạn vẫn còn thiếu”, ông Khánh nhận xét.

Thiếu lựa chọn an toàn, tiền nhàn rỗi vẫn tìm đến ngân hàng

Trong khi các kênh đầu tư truyền thống chưa tạo được sức hút thực sự thì các kênh mới như tài sản số hoặc tài chính quốc tế vẫn chưa phù hợp với số đông nhà đầu tư. Việc Quốc hội tiến hành luật hóa tài sản số trong Luật Công nghiệp Công nghệ số có thể mở ra không gian mới, song đây là lĩnh vực đòi hỏi kiến thức chuyên môn cao, rủi ro lớn, không dễ tiếp cận đại đa số người dân.

TS. Nguyễn Trí Hiếu – chuyên gia tài chính cho rằng, yếu tố quan trọng nhất khiến dòng tiền vẫn nằm trong ngân hàng là sự ưu tiên bảo toàn vốn. “Lãi suất thấp không còn là vấn đề lớn với nhà đầu tư cá nhân. Họ chấp nhận lời ít miễn là không lỗ. Trong bối cảnh hiện nay, ngân hàng là nơi duy nhất hội tụ đủ 3 yếu tố: an toàn, thanh khoản và ổn định”, ông Hiếu nói.

Từ những phân tích trên, có thể thấy việc dòng tiền vẫn ưu tiên ngân hàng không chỉ là kết quả của tâm lý thận trọng, mà còn là phản ánh thực tế thị trường hiện nay. Khi bất động sản lặng sóng, vàng nhiều rủi ro, chứng khoán chưa có lực đẩy lớn và tài sản số còn xa lạ, thì gửi tiết kiệm vẫn là lựa chọn phù hợp với đại đa số người dân Việt Nam – những người đặt sự ổn định lên hàng đầu trong quyết định tài chính của mình.