PV Drilling (PVD) cân nhắc việc dùng giàn khoan cho dự án Lô B

PVD hiện đang chờ lộ trình Lô B để cân nhắc việc dùng giàn khoan cho dự án

Mới đây, Vietcombank Securities (VCBS) đã ra báo cáo phân tích triển vọng ngành dầu khí của Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ Khoán Dầu khí (PV Drilling, PVD: HOSE) trên cơ sở phân tích kết quả kinh doanh quý III/2023.

Điểm qua về kết quả kinh doanh, PVD ghi nhận doanh thu quý III đạt 1.381 tỷ đồng, tăng 11,3% so vời cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 132 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái âm 51 tỷ đồng.

Nguyên nhân chủ yếu do tăng đơn giá cho thuê và hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng và ghi nhận 70 tỷ đồng từ việc khách hàng Valeura tại Thái Lan thương lượng ngưng hợp đồng khoan đối với giàn khoan PVD I.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu của PVD đạt 4.033 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ và đã hoàn thành được 74% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 343 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2022 âm 201 tỷ đồng và hoàn thành được gấp 3,4 lần kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp dịch vụ khoan & kỹ thuật giếng cải thiện giúp cho lợi nhuận PVD tăng trưởng mạnh.

Thông tin hoạt động các giàn khoán trong năm 2023

Làm rõ kết quả kinh doanh của PVD, VCBS cho hay, mảng kinh doanh chính của PVD là cung cấp dịch vụ khoan. Trong 9 tháng đầu năm 2023, doanh nghiệp này sở hữu 6 giàn khoan (PV Drilling I, II, III, VI, PV Drilling 11 và TAD Drilling V) và dịch vụ khoan chiếm 71% tổng doanh thu công ty.

Đáng chú ý, nhóm phân tích đã chỉ rõ nguyên nhân doanh thu từ 6 giàn khoan PVD tăng mạnh.

Thứ nhất, giá dầu thô neo o ở mức cao khoảng 85 USD/thùng đã kích hoạt các hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí.

Thứ hai, hiệu suất hoạt động các giàn khoan PVD cải thiện đạt trên 95%. Năm 2023, các giàn khoan đều có việc làm hoạt động xuyên suốt năm 2023. Giàn khoan đất liền Landrig đang thỏa thuận ký hợp đồng khoan cho giai đoạn cuối năm 2023 tại Algeria. Giàn khoan PVD III đã ký hợp đồng với đối tác Hibicus đến giữa năm 2024, sau thời gian đó giàn có thể về VN để khoan cho dự án trong nước. Mặc dù giàn khoan PVD I phía bên khách hàng Thái Lan ngưng hợp đồng, tuy nhiên giàn PVD I đã tái ký hợp đồng mới với khách hàng Thăng Long và NGP.

Thứ ba, theo IHS Markit, giá thuê giàn khoan khu vực Đông Nam Á trong 9 tháng đầu năm 2023 đạt mức bình quân 120.000 USD/ngày, có thời điểm chạm mốc 150.000 USD/ngày. Các hợp đồng cho thuê giàn khoan của PVD với đơn giá đã ký cho năm 2023 bình quân 75.000 USD/ngày, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, giá thuê bình quân của riêng 4 giàn khoan tự nâng đạt khoảng 82.000 USD/ngày, tăng 19% so với cùng kỳ năm 2022.

Cuối cùng, đơn giá các dịch vụ liên quan đến kỹ thuật giếng khoan cải thiện.

Về triển vọng của doanh nghiệp trong thời gian sắp tới, chứng khoán VCBS cho rằng, mảng cho thuê giàn khoan sẽ tiếp tục khả quan.

Nhóm phân tích trích dẫn chia sẻ của doanh nghiệp cho hay, các giàn khoan vận hành xuyên suốt đến hết năm 2024, một số giàn có công việc đến năm 2025. Cụ thể, dự kiến trong năm 2024, nhu cầu giàn khoan trong nước sẽ tăng trưởng đến từ các dự án: 12 giếng khoan Đại Hùng JOC, 8 giếng khoan Lạc Đà Vàng (Murphy), Cá Tầm & Kình ngư trắng (Vietsopetro), Phú Quốc JOC, Sư tử trắng thuộc Cửu Long JOC.

Chứng khoán VCBS cho rằng, mảng cho thuê giàn tiếp tục khả quan

Theo đó, PVD kỳ vọng, nhu cầu giàn khoan tự nâng tại thị trường Việt Nam trong năm 2023 sẽ vào khoảng 7-8 giàn khoan và trong năm 2024 sẽ tăng lên 9 giàn. Ngoài ra, giá thuê giàn khoan tự nâng đối với các hợp đồng ký mới kỳ vọng đạt mức khoảng 100 nghìn USD/ngày.

Trong năm 2023 & 2024, VCBS dự kiến, hiệu suất sử dụng các giàn khoan của PVD sẽ được duy trì trên 95% nhờ mức giá dầu dự kiến duy trì tại mức cao sẽ duy trì các hoạt động công việc khoan thăm dò, khoan khai thác và triển khai dự án mới. Bên cạnh đó, các hợp đồng giàn khoan PVD đã ký hết năm 2023 & 2024 với mức giá thuê giàn khoan tự nâng trung bình khoảng 82.000 USD/ngày & trên 95.000 USD/ngày.

Các chuyên gia kỳ vọng giai đoạn 2023 - 2025 sẽ là giai đoạn các công ty dầu khí đầu tư mạnh cho lĩnh vực tìm kiếm, thăm dò và khoan nhằm đón đầu chu kỳ tăng trưởng nhu cầu năng lượng.

Đáng chú ý, dự án Lô B – Ô Môn dự kiến sẽ có quyết định đầu tư cuối cùng (FID) trong năm 2023, cung cấp khối lượng công việc tiềm năng cho mảng dịch vụ khoan & kỹ thuật giếng của PVD trong những năm tới. Dự án bao gồm một giàn xử lý trung tâm (CPP), 46 giàn đầu giếng (WHP), một giàn nhà ở, một tàu chứa condensate (FSO) và 750 giếng khai thác. Với kế hoạch phát triển hơn 700 giếng khai thác, PVD sẽ có nhiều cơ hội tăng trưởng kết quả kinh doanh thông qua cung cấp dịch vụ cho dự án trên.

PVD hiện đang chờ lộ trình Lô B để cân nhắc việc dùng giàn khoán cho dự án

VBCS nhấn mạnh rằng, các giàn khoan hiện tại của PVD chưa phù hợp để sử dụng cho dự án Lô - B do đây là khu vực nước nông, sử dụng giàn khoan tự nâng sẽ không hiệu quả. PVD hiện đang chờ lộ trình Lô B để cân nhắc việc dùng giàn khoán cho dự án.

Về triển vọng chung của ngành dầu khí, VCBS đưa dự phóng, giá dầu năm 2023 & 2024 ở mức 85 & 95 USD/thùng. Tỷ giá đồng USD/VND trung bình trong năm 2023 & 2024 là 24.100 tỷ đồng. Mô hình dự phóng được chia làm 2 giai đoạn, trong đó, 2023-2024 là giai đoạn phục hồi kết quả kinh doanh nhờ vào tiềm năng các giàn khoan ký hợp đồng khai thác dài hạn; 2024-2026 giai đoạn PVD đi vào hoạt động ổn định.

VCBS cũng cho rằng, giá cho thuê giàn khoan vẫn duy trì được đà tăng trưởng trong các năm sau. Theo đó, hiệu suất sử dụng giàn khoan tiếp tục giữ mức cao trên 95% trong giai đoạn năm 2023-2024 dựa trên triển vọng nhu cầu giàn khoan tại thị trường Đông Nam Á sẽ tiếp tục được cải thiện, mang cơ hội việc làm cho các giàn khoan với đơn giá cải thiện đáng kể.

Ngoài ra, nhóm phân tích dự báo, giai đoạn 2023 - 2024 sẽ có hoạt động bảo trì giàn khoan, dẫn đến sụt giảm số ngày hoạt động.

Đối với dịch vụ kỹ thuật giếng, VCBS giữ mức biên lợi nhuận 18%-20% cho mô hình định giá.