Phiên giao dịch ngày 14/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch 14/6/2023, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam trích dẫn để bạn đọc tham khảo.

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu SAB

Với ngắn hạn, triển vọng ngành bia dự kiến tăng trưởng chậm lại trong 2023 khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. VCBS kỳ vọng doanh thu năm nay của Tổng công ty Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB) tăng trưởng 6% so với năm ngoái, đạt 37.078 tỷ đồng.

Phiên giao dịch ngày 14/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu SAB

SAB đã chốt nguyên liệu cho gần hết quý III/2023 và do mua nguyên liệu vào cuối năm ngoái cho nên chi phí đầu vào bình quân ước tính dự kiến sẽ cao hơn 2022.

Tuy nhiên, nhờ vào SAB tập trung tăng hiệu quả sản xuất, tiết kiệm chi phí nên kỳ vọng biên gộp sẽ được giữ vững. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng cải thiện hơn 2022 đạt mức 31,3% so với mức 30,8% năm 2022. Ban lãnh đạo cho rằng xu hướng biên gộp sẽ cải thiện tốt hơn từ 2024.

VCBS ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2023 của Sabeco đạt 5.765 tỷ đồng (tăng trưởng 4,8%), tương ứng EPS forward đạt 8.241 đồng/cp.

Với P/E mục tiêu 22.x lần VCBS khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu SAB với giá trị hợp lý là 181.000 đồng/cp (upside 11,7%).

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu VRE

KBSV cho rằng KQKD của VRE sẽ có sự tăng trưởng mạnh trong 2023 nhờ: (1) tỉ lệ lấp đầy và giá cho thuê mặt bằng TTTM tăng mạnh sau giai đoạn COVID và (2) ghi nhận doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản từ 2 dự án shophouse tại Quảng Trị và Điện Biên trong năm 2023.

Chi phí SG&A từ 2023 ước tính sẽ được tối ưu nhờ: (1) giảm dự phòng nợ khó đòi sau COVID (đã trích lập trong 2021 và 2022) và (2) các chính sách tối ưu nhân sự, lao động. Bên cạnh đó, VRE đã triển khai lắp đặt hệ thống điện mặt trời mái nhà tại 50 TTTM, trong 2023 sẽ bổ sung thêm hệ thống này tại 8 TTTM khác, giúp giảm 2% chi phí điện tiêu thụ, giảm giá vốn hàng bán.

VRE lên kế hoạch bổ sung thêm 800.000 m2 diện tích sàn cho thuê trong trung và dài hạn, với số vốn đầu tư ước tính 12.300 tỉ đồng, tuy nhiên việc chậm tiến độ triển khai cũng là rủi ro cần đánh giá.

KBSV khuyến nghị MUA với cổ phiếu VRE, ước tính giá trị hợp lý là 38.200 đồng/cổ phiếu (tương ứng với mức upside 42% so với giá đóng cửa ngày 12/6/2023).

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu NT2

Doanh thu thuần 1Q2023 của NT2 đạt 2.182 tỷ đồng (+8,8% Yoy) và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 233,82 tỷ đồng, tương ứng 49,4% kế hoạch năm. Trong Quý 1/2023, sản lượng điện thương phẩm đạt 1.074,8 triệu kWh (+8% yoy). Sản lượng Qc (sản lượng theo hợp đồng) đạt 1.039,8 triệu kWh, chiếm khoảng 97% sản lượng điện thương phẩm của NT2. Kết quả tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu điện cao, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh thuỷ điện giảm xuống.

NT2 có ghi nhận một khoản trích lập khoảng 198 tỷ đồng dự phòng đối với EPTC trong nửa sau 2022. Tuy nhiên, khoản này sau đó đã được hoàn nhập trong công bố về cập nhật báo cáo tài chính 4Q2022 khiến LNST 2022 của NT2 đạt 883 tỷ đồng (+65% Yoy), thay vì 729 tỷ (+37%) so với trước khi hoàn lập. Theo đó, dự phóng của chúng tôi cũng sẽ thay đổi vì khoản dự phòng này đã được hoàn nhập vào năm 2022.

Theo EVN, nhu cầu điện của hệ thống điện quốc gia đã tăng lên mức kỷ lục mới vào ngày 6/5/2023, tương đương 895 triệu kWh (+12,34% YoY). Công suất tiêu thụ cực đại đạt 43.0300 MW (+9,12% YoY), cao nhất kể từ đầu năm. Nhu cầu phụ tải điện đăng có xu hướng tăng cao, đặc biệt là vào mùa nắng nóng.

Dựa trên định giá FCFF và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu NT2. Giá mục tiêu là 35.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn 8,6% so với giá tại ngày 12/6/2023.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.