Thị trường tăng nóng, dùng margin thế nào để sinh lời tối đa?

Cập nhật: 10:10 | 13/03/2025 Theo dõi KTCK trên

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục xu hướng tăng nhưng phân hóa rõ rệt. Cổ phiếu trụ cột như VCB, Vingroup, BCM dẫn dắt thị trường, trong khi Midcap và Penny suy yếu. Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần tái cơ cấu danh mục, quản trị rủi ro margin và chọn cổ phiếu có nền tảng tốt để đón đầu cơ hội.

Tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng”, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS) nhận định rằng, trong giai đoạn thị trường tăng tốc, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ đóng vai trò chủ lực, kéo VN-Index tiến lên các mốc cao hơn. Trong khi đó, nhóm Midcap và Penny dường như đang chững lại sau thời gian dài tăng nóng trước đó.

Theo chuyên gia, khi dòng tiền dịch chuyển vào các cổ phiếu trụ cột như VCB, nhóm Vingroup và BCM, thị trường sẽ ghi nhận sự luân phiên giữa các nhóm ngành, tạo ra hiện tượng "cổ phiếu thay nhau tăng giá". Hiện tại, áp lực chốt lời tại nhóm Midcap và Penny đã rõ rệt, với số mã nằm trên MA10 giảm xuống còn 40%, phản ánh sự yếu đi của dòng tiền. Tuy nhiên, các đường MA dài hạn như MA20 (61%) và MA50 (70%) vẫn giữ ở mức cao, cho thấy xu hướng thị trường trong trung hạn vẫn tích cực.

Thị trường tăng nóng, dùng margin thế nào để sinh lời tối đa?

Nếu sử dụng margin, NĐT cần sử dụng ngay trong thời điểm nhóm cổ phiếu lớn tăng tốc, khi thị trường mới đi lên

Ông Sơn dự báo rằng, VN-Index có thể tiếp tục tăng, nhưng mức độ phân hóa sẽ rõ rệt hơn. Không phải toàn bộ cổ phiếu trong rổ VN-Index đều tăng trưởng đồng đều mà chỉ có một số mã trụ cột giữ vai trò dẫn dắt. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải lựa chọn kỹ lưỡng, tập trung vào các cổ phiếu có dòng tiền mạnh.

Về chiến lược đầu tư, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu có xu hướng tăng tốt. Nhà đầu tư nên "cưỡi sóng" xu hướng cho đến khi xuất hiện các tín hiệu đảo chiều rõ ràng, chẳng hạn như các mẫu hình nến đảo chiều mạnh. Nếu thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh, nhà đầu tư nên chốt lời từng phần, thay vì bán tháo toàn bộ danh mục. Thực tế cho thấy, quá trình lập đỉnh của VN-Index thường kéo dài từ 1,5 đến 2 tuần, trong đó có giai đoạn "chạy nước rút" với các phiên tăng mạnh liên tiếp, đồng thời khối lượng giao dịch gia tăng đáng kể. Hiện tại, thanh khoản ba sàn đã vượt ngưỡng 24.000 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ tháng 9/2024.

Trong giai đoạn thị trường tăng mạnh, sử dụng margin có thể mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng ẩn chứa nhiều rủi ro nếu nhà đầu tư không kiểm soát tốt danh mục. Khi cổ phiếu đã lên mức giá cao, rung lắc mạnh có thể xảy ra, dẫn đến nguy cơ mất lợi nhuận thậm chí là thua lỗ.

Ông Sơn cảnh báo, dấu hiệu bị "bớt lãi" chính là tín hiệu quan trọng để nhà đầu tư xem xét giảm margin. Nếu danh mục liên tục bị hao hụt lợi nhuận thay vì gia tăng, điều này có thể báo hiệu thị trường sắp bước vào giai đoạn điều chỉnh. Đặc biệt, margin chỉ nên sử dụng trong giai đoạn đầu của xu hướng tăng, khi thị trường vừa vượt qua vùng cản mạnh 1.260 – 1.280 điểm.

Dữ liệu thị trường cho thấy, mặc dù tổng thanh khoản lên đến 24.000 tỷ đồng, dòng tiền không phân bổ đồng đều mà tập trung chủ yếu vào ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, xây dựng và thép. Trong khi đó, các nhóm cổ phiếu Midcap và Penny đang đối mặt với tình trạng "đuối sức", không thu hút được dòng tiền mới.

Trong một xu hướng tăng trưởng, các cổ phiếu mạnh – hay còn gọi là "chim đầu đàn" – sẽ tăng giá trước và tăng mạnh, trong khi những cổ phiếu yếu hơn có xu hướng đi ngang, tích lũy trước khi vào sóng mới.

Điều quan trọng là chất lượng doanh nghiệp cũng như kế hoạch kinh doanh năm 2025 sẽ quyết định liệu cổ phiếu có thể bứt phá sau giai đoạn tích lũy hay không. Các yếu tố như cổ tức, tăng trưởng doanh thu – lợi nhuận, kế hoạch mở rộng kinh doanh sẽ là những động lực quan trọng giúp nhóm này bật tăng mạnh vào thời điểm cuối tháng 3 – đầu tháng 4/2025, khi diễn ra kỳ họp Đại hội đồng cổ đông.

Tóm lại, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng mức độ phân hóa giữa các nhóm ngành ngày càng rõ rệt. Nhà đầu tư cần ưu tiên các cổ phiếu trụ cột, tránh mua đuổi những mã đã tăng nóng, đồng thời quản trị rủi ro margin một cách chặt chẽ. Thời điểm này, việc tái cơ cấu danh mục, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng vững chắc sẽ là chiến lược tối ưu để đón đầu cơ hội tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo.