Chứng khoán phái sinh: Cẩn thận quan sát khi hợp đồng VN30F1908 đáo hạn
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/08/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Sắc xanh lan tỏa
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/08/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Chứng quyền CFPT1901, CMWG1901 và CFPT1902 là những chứng quyền hiện đang được định giá hấp dẫn nhất. CFPT1901 hiện có mức giá lý thuyết cao hơn mức giá thị trường. Điều này cũng dễ hiểu bởi vì giá cổ phiếu FPT vẫn đang tiếp tục bức phá và chưa có dấu hiệu chững lại. Giá chứng khoán cơ sở tác động tích cực đến các chứng quyền mua FPT nên các chứng quyền này cũng thu hút giới đầu tư hơn.
Anh Khang T/h
Phiên bản di động