Nhận định chứng khoán ngày 04/12: Xu hướng thị trường phái sinh và chứng quyền

	Nhận định chứng khoán ngày 4/12: Có thể test lại ngưỡng 940 điểm?
	Ngày 3/12: VN-Index trượt sát mốc 950, khối ngoại đẩy mạnh bán ròng gần 230 tỷ đồng
	Thị trường chứng khoán ngày 03/12: VN-Index về mức thấp nhất trong 5 tháng

Chứng khoán phái sinh: Khối lượng giao dịch bứt phá

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/12/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: Vietstock

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Thị trường chứng quyền: Phân hóa trở lại

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/12/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: Vietstock

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Chứng quyền CMWG1905 và CMWG1902 là hai chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý vào những mã này.