Nhận định chứng khoán ngày 01/10: Xu hướng thị trường phái sinh và chứng quyền

	Nhận định chứng khoán ngày 01/10: Áp lực chốt lời khiến thị trường rung lắc
	Nhận diện cơ hội đầu tư quý IV
	Chứng khoán phái sinh: Dư địa tăng vẫn còn

Chứng khoán phái sinh: Dừng lại quan sát thị trường

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/10/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: Vietstock

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Mức chênh lệch đã tăng trở lại. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Thị trường chứng quyền: Diễn biến tiêu cực trở lại

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/10/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: Vietstock

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền. Chứng quyền CHPG1906 và CMWG1903 là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất.

Áp lực bán gia tăng vào cuối phiên khiến giá cổ phiếu HPG giảm. Điều này khiến cho CHPG1906 ít hấp dẫn hơn

Mặc dù cổ phiếu MWG giảm giá trong phiên 30/09/2019, nhưng hai chứng quyền mới là CMWG1905 và CMWG1906 vẫn kết phiên đầu tiên trong sắc xanh cùng giá trị giao dịch cao.

Tuy nhiên, các chứng quyền còn lại có chứng khoán cơ sở là MWG đều kết phiên trong sắc đỏ. Điều này khiến cho các chứng quyền này bớt thu hút các nhà đầu tư.