VN-Index vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn, công ty chứng khoán khuyến nghị chợp thời cơ mua ngay 3 mã này
VNDirect dự báo VN-Index có thể điều chỉnh ngắn hạn, nhưng cơ hội đầu tư chọn lọc vẫn nổi bật ở ba cổ phiếu nhờ nền tảng cơ bản vững chắc.
Trong báo cáo chiến lược phát hành mới đây, VNDirect nhận định VN-Index có thể đối diện với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Chỉ số nhiều khả năng sẽ kiểm định lại vùng 1.600 điểm (+/-20 điểm) để hấp thụ lực cung giá thấp, trước khi hướng đến thử thách ngưỡng kháng cự 1.700 điểm trong quý IV.
Dù vậy, trong triển vọng 6–9 tháng tới, VNDirect duy trì quan điểm tích cực. Trong kịch bản cơ sở, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.850 – 1.900 điểm. “Điểm dừng” cuối năm 2025 của VN-Index được dự báo quanh 1.690 – 1.720 điểm. Với bối cảnh chỉ số đã tiệm cận vùng kỳ vọng, cơ hội đầu tư theo VNDirect sẽ ngày càng mang tính chọn lọc, tập trung vào một số doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, tiêu biểu là các đại diện dưới đây.
DGW: Lợi thế từ xu hướng AI PC và gia tăng mảng gia dụng
Trong nhóm được khuyến nghị, VNDirect đánh giá cao Công ty CP Thế Giới Số (DGW). Tiêu thụ thiết bị công nghệ thông tin đã phục hồi khi các nhà bán lẻ tăng doanh thu trung bình trên mỗi cửa hàng, kết hợp tối ưu danh mục sản phẩm và đẩy mạnh hình thức trả góp.
Trong nửa đầu năm 2025, doanh số laptop và tablet của DGW tăng 17% so với cùng kỳ, dù đây không phải giai đoạn cao điểm. Sự chuyển dịch sang Windows 11 và xu hướng AI PC đã hỗ trợ kết quả kinh doanh. Bước sang quý 3, mùa tựu trường cùng việc Apple ra mắt sớm iPhone 17 được kỳ vọng tiếp tục là cú hích cho tăng trưởng.
Ngoài ICT, biên lợi nhuận của DGW được dự báo cải thiện nhờ cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang các mảng có biên lợi nhuận cao hơn như laptop và thiết bị văn phòng. Mảng gia dụng cũng là điểm sáng, với sự hợp tác cùng các thương hiệu lớn như Philips, Funiki và Cuckoo. VNDirect dự báo doanh thu mảng này sẽ tăng mạnh tới 75% trong năm 2025. Nhờ sự đa dạng và khả năng nắm bắt nhanh xu hướng tiêu dùng, DGW được đánh giá có dư địa tăng trưởng bền vững.
HDG: Bất động sản hưởng lợi từ pháp lý và lãi suất thấp
Đối với Tập đoàn Hà Đô (HDG), triển vọng tích cực chủ yếu đến từ mảng bất động sản. VNDirect cho biết giá bán trung bình tại dự án Charm Villas 3 có thể vượt 220 triệu đồng/m2, cao hơn đáng kể so với ước tính trước đó. Mức giá cao sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận, dù có thể ảnh hưởng tới tốc độ hấp thụ. Trong giai đoạn 2025–2026, dự án này dự kiến đóng góp 276 tỷ đồng trên tổng lợi nhuận ròng 1.119 tỷ đồng của HDG, chiếm lần lượt 30% và 48%.
Thị trường bất động sản được kỳ vọng phục hồi nhờ mặt bằng lãi suất thấp cùng sự quyết liệt của Chính phủ trong tháo gỡ pháp lý. HDG hiện có ba dự án được đưa vào danh sách thí điểm triển khai theo Nghị quyết 171/2024/QH15, bao gồm một dự án tại Hà Nội và hai dự án tại TP.HCM. Đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn, tạo nguồn doanh thu chính từ năm 2028 trở đi.
Sự kết hợp giữa giá bán cải thiện, khung pháp lý cởi mở và triển vọng thị trường hồi phục mang đến nền tảng vững chắc để HDG duy trì lợi nhuận tăng trưởng trong các năm tới.
PVS: Tận dụng backlog tỷ USD và sóng đầu tư năng lượng
Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) được VNDirect đánh giá là doanh nghiệp có nền tảng tài chính và triển vọng tăng trưởng dài hạn vượt trội. Trong quý 2/2025, doanh thu mảng xây lắp cơ khí (M&C) tăng 55% YoY nhờ các dự án Lô B, Lạc Đà Vàng và điện gió ngoài khơi. Backlog hiện vào khoảng 3,6 tỷ USD cho giai đoạn 2025–2028, bảo đảm dòng việc làm cho nhiều năm tới.
Mảng kho nổi chứa, xử lý và xuất dầu thô (FSO/FPSO) tiếp tục đóng góp ổn định 57–67% lợi nhuận ròng hằng năm, nhờ hợp đồng thuê dài hạn và ít biến động vận hành. Do phần lớn hợp đồng bằng USD, tỷ giá tăng còn có thể tạo thêm lợi thế lợi nhuận. PVS cũng sở hữu bảng cân đối lành mạnh với 17.000 tỷ đồng tiền mặt, nợ vay chỉ hơn 1.600 tỷ đồng, giúp công ty duy trì nguồn thu lãi tiền gửi ổn định và có đủ lực triển khai dự án điện gió ngoài khơi vốn lớn.
Theo dự phóng, doanh thu mảng M&C của PVS sẽ đạt mức tăng trưởng kép 58% trong giai đoạn 2025–2026, lợi nhuận ròng tăng trưởng kép 23,5%. Đáng chú ý, cổ phiếu PVS hiện giao dịch ở mức P/E chỉ 2,8 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm, cho thấy dư địa tăng giá lớn khi định giá chưa phản ánh đầy đủ backlog và triển vọng từ cả dầu khí lẫn năng lượng tái tạo.