SSI điều chỉnh giảm mạnh doanh thu ước tính của Nam Long (NLG)

Tại báo cáo mới đây, CTCP Chứng khoán SSI đã điều chỉnh giảm doanh thu ước tính của CTCP Đầu tư Nam Long (Mã chứng khoán: NLG) trong năm 2021.

CTCP Đầu tư Nam Long (Mã: NLG)

Do ảnh hưởng dịch Covid-19, trong quý III, Nam Long đã tạm hoãn việc mở bán dự án Mizuki và bàn giao sản phẩm của dự án Akari. Doanh số trong quý chỉ đạt khoảng 550 tỷ đồng đến từ việc bán trực tuyến dự án Cần Thơ và Ehome Southgate.

Trong quý IV, doanh nghiệp dự kiến tiếp tục mở bán 4 dự án, trong đó có dự án Izumi (275 căn nhà phố/ biệt thự, khoảng 2 nghìn tỷ đồng trong tháng 11). SSI ước tính tổng doanh số năm 2021 của Nam Long sẽ đạt 9.000 tỷ đồng và doanh thu 2.000 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, nhờ khoản thu nhập tài chính/thu nhập khác liên quan đến việc đánh giá lại dự án Waterfront và Southgate, lãi ròng Nam Long trong năm nay dự kiến đạt 1.100 tỷ đồng, tăng 28%.

Từ 2022, doanh thu của Nam Long sẽ được hỗ trợ bởi việc bàn giao nhiều dự án đang triển khai, trong đó doanh thu từ Akari dự kiến đạt 2.900 tỷ đồng; hai dự án mới là Waterfront và Nam Long Cần Thơ sẽ bắt đầu bàn giao nhà vào cuối năm 2022, với giá trị dự kiến hơn 800 tỷ đồng.

Cũng theo SSI, tiến độ dự án Paragon và VSIP có thể bị tạm hoãn vì Nam Long sẽ ưu tiên nguồn lực cho 3 dự án gồm: Waterpoint, Waterfront và Nam Long Cần Thơ. Trong khi đó, doanh thu từ xây dựng và các dịch vụ khác sẽ ổn định và bù đắp được khối lượng công việc còn lại của hai dự án Akari và Mizuki.

Đồng thời, lợi nhuận từ công ty liên doanh/liên kết sẽ tiếp tục cải thiện 10% so với cùng kỳ, đạt gần 390 tỷ đồng nhờ bàn giao các căn thấp tầng còn lại trong giai đoạn 1 của Waterpoint.

Trên cơ sở đó, SSI dự báo lãi ròng Nam Long có thể đạt 1.200 tỷ đồng trong 2022. Song, công ty chứng khoán vẫn lưu ý rủi ro kế hoạch mở bán Waterpoint/ Izumi chậm hơn dự kiến.

Cập nhật một số dự án đang triển khai của Nam Long, dự án Waterfront - Izumi sẽ bắt đầu mở bán đợt đầu trong tháng 11, giá dự kiến từ 50 - 55 triệu đồng/m2 (cao hơn 32% so với ước tính trước đó của chúng tôi).

Theo SSI, mức giá này gần tương đương với Aqua City của Novaland trong cùng khu vực. Izumi có quy mô 170 ha, tổng giá trị phát triển gần 45.000 tỷ đồng, dự kiến mang lại lợi nhuận lớn cho Nam Long trong giai đoạn 2021 - 2025.

Đối với Nam Long Cần Thơ, dự án này được chia thành 3 giai đoạn, bắt đầu xây dựng trong 2021, dự kiến hoàn thành vào năm 2024.

SSI dự báo, doanh thu từ Nam Long Cần Thơ sẽ đạt 3.500 tỷ đồng, lãi gộp khoảng 1.800 - 2.000 tỷ đồng. Trong quý III, lô căn hộ đầu tiên của dự án được bán với giá bình quân khoảng 30 triệu đồng/m2, cao hơn 20% so với dự báo trước đó.

Trên thị trường chứng khoán, tại phiên giao dịch chiều ngày 5/11, cổ phiếu NLG giảm 1,2% về mức 59.400đ/cp. Khối lượng giao dich trung bình đạt hơn 6,7 triệu cổ phiếu.