Sở hữu loạt dự án tiềm năng, cổ phiếu nhà Nam Long (NLG) sắp lên 49.000 đồng

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa công bố báo cáo phân tích, trong đó đưa ra khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu NLG của Tập đoàn Nam Long. Mức giá mục tiêu được đưa ra là 49.000 đồng/cp, cao hơn khoảng 21% so với thị giá ngày 11/9 là 40.400 đồng/cp.

Đáng chú ý, khuyến nghị tích cực này xuất hiện trong thời điểm ông Nguyễn Xuân Quang – Chủ tịch HĐQT Nam Long – đăng ký bán ra 3 triệu cổ phiếu NLG. Mục đích giao dịch được công bố là cơ cấu lại tài chính cá nhân, với thời gian thực hiện dự kiến từ ngày 12/9 đến 11/10/2025. Nếu hoàn tất, ông Quang sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại Nam Long từ 9,47% xuống còn 8,69%. Ước tính theo mức giá tham chiếu 40.900 đồng/cp, ông Quang có thể thu về khoảng 122,7 tỷ đồng.

Không chỉ riêng ông Quang, một cổ đông lớn khác là Công ty CP Đầu tư Thái Bình cũng vừa đăng ký bán ra 2,5 triệu cổ phiếu NLG.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất nửa đầu năm 2025, Nam Long ghi nhận doanh thu 2.064 tỷ đồng, tăng 325% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 207 tỷ đồng, tăng 119%. Riêng quý II, doanh thu đạt 772 tỷ đồng, gấp hơn ba lần so với quý II/2024.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao sản phẩm tại một số dự án trọng điểm như Southgate (Waterpoint), Akari City, Izumi City và Mizuki Park. Đây là những dự án nằm trong chiến lược phát triển đô thị vệ tinh và nhà ở vừa túi tiền của Nam Long, giúp doanh nghiệp liên tục ghi nhận dòng tiền đều đặn từ quỹ đất đã phát triển.

Trong dài hạn, Nam Long sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn khi đang nắm giữ quỹ đất gần 680 ha, tập trung tại các địa phương trọng điểm như TP.HCM, Đồng Nai, Long An, Cần Thơ và Hải Phòng. Các dự án như Izumi City (170 ha, Đồng Nai) và Waterpoint (355 ha, Long An) được kỳ vọng tiếp tục là nguồn thu ổn định trong nhiều năm tới.

Theo đánh giá của KBSV, Nam Long là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản vẫn duy trì được tiến độ triển khai dự án trong giai đoạn thị trường gặp khó khăn. Bên cạnh dòng sản phẩm trung và cao cấp, Nam Long còn được biết đến nhờ dòng EHome – nhà ở vừa túi tiền. Doanh nghiệp vừa công bố kế hoạch triển khai dự án EHomeS Cần Thơ, cung cấp hàng nghìn căn hộ với mức giá phù hợp cho người dân đô thị vùng Đồng bằng sông Cửu Long.

Điểm mạnh khác của Nam Long là tính pháp lý tương đối minh bạch ở hầu hết dự án, giúp doanh nghiệp thuận lợi trong việc huy động vốn và mở bán. Quỹ đất lớn, chi phí đầu vào được tích lũy từ sớm cũng tạo biên độ lợi nhuận hấp dẫn trong dài hạn.

KBSV nhấn mạnh rằng giá cổ phiếu NLG hiện vẫn ở mức định giá hấp dẫn so với triển vọng lợi nhuận giai đoạn 2025–2027. Bên cạnh đó, xu hướng hồi phục của thị trường bất động sản, nhất là phân khúc nhà ở tại các đô thị lớn, sẽ là động lực quan trọng thúc đẩy kết quả kinh doanh.

Trong kịch bản cơ sở, KBSV ước tính lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2025 của Nam Long có thể đạt trên 700 tỷ đồng, gấp hơn hai lần năm 2024, nhờ hoạt động bàn giao tại Mizuki Park và Izumi City. Với giả định tiến độ bán hàng tiếp tục duy trì ổn định, cổ phiếu NLG được định giá hợp lý ở mức 49.000 đồng/cp.