Chứng khoán phái sinh: Tín hiệu ủng hộ phe Short xuất hiện
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Mức chênh lệch giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều vẫn đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Sự phân hóa diển ra
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: Vietstock |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền
Chứng quyền CFPT1902, CHPG1903 và CMBB1901 là những chứng quyền đang được định giá hấp dẫn nhất. Trong đó, CFPT1902 là chứng quyền đang trong trạng thái undervalued (giá lý thuyết cao hơn giá thị trường).
Lực cầu gia tăng vào đầu phiên sáng giúp cho giá cổ phiếu FPT duy trì đà tăng phiên thứ 3 liên tiếp. Điều này giúp cho chứng quyền CFPT1902 hấp dẫn hơn.
Lực cầu xuất hiện vào gần cuối phiên giúp cho cổ phiếu HPG tăng giá trở lại. Chứng quyền CHPG1903 nhờ đó mà cũng trở nên thu hút các nhà đầu tư.
Sau khi đứng giá 3 ngày liên tiếp thì trong phiên 10/09/2019 cổ phiếu MBB đã giảm giá khiến cho chứng quyền CMBB1901 bớt hấp dẫn hơn.
Anh Khang T/h
Phiên bản di động