Một diện mạo mới với cổ phiếu nhà "bầu" Huyền?
Một cổ phiếu hóa chất có thể được thêm vào rổ VN30, thay thế mã bảo hiểm bị loại do thanh khoản yếu. Nhiều cổ phiếu ngân hàng cũng đối mặt áp lực bán từ các quỹ ETF trong kỳ cơ cấu danh mục quý 3.
Chu kỳ cơ cấu danh mục quý 3/2025 của các quỹ ETF đang tới gần, với tâm điểm là rổ chỉ số VN30 và VNFINLead. Theo dự báo từ Công ty Chứng khoán BSC, nhiều khả năng cổ phiếu DGC sẽ được thêm mới vào danh mục VN30 thay thế cho BVH, trong khi một số mã ngân hàng lớn có thể bị giảm tỷ trọng.
Cụ thể, ngày 16/7 tới, HOSE sẽ công bố danh mục mới cho bộ chỉ số VN30, tiếp đó là VNFINLead vào ngày 21/7. Các quỹ ETF tham chiếu các bộ chỉ số này sẽ hoàn tất giao dịch cơ cấu vào ngày 1/8/2025. Trong đó, VN30 hiện là rổ chỉ số được nhiều quỹ lớn theo sát, bao gồm E1VFVN30, FUEKIV30, FUEMAV30 và FUESSV30 với tổng quy mô gần 8.700 tỷ đồng.
BSC dự báo DGC là cổ phiếu sáng giá được thêm vào rổ VN30 trong kỳ này, trong khi BVH có thể bị loại do không đáp ứng điều kiện về thanh khoản và giá trị giao dịch. Mã BSR dù được kỳ vọng từ lâu vẫn chưa đủ điều kiện vì chưa có đủ thời gian giao dịch tối thiểu 6 tháng trên HOSE. Với việc được đưa vào rổ, DGC có thể được các quỹ ETF mua vào khoảng 2 triệu cổ phiếu.
Ngoài ra, HPG cũng được dự phóng sẽ được tăng tỷ trọng, với khoảng 880.000 cổ phiếu được mua thêm trong đợt cơ cấu này. Ở chiều ngược lại, một số cổ phiếu có thể bị bán ra bao gồm VIC, SSB, ACB và SHB, do điều chỉnh tỷ trọng hoặc ảnh hưởng từ việc sắp xếp lại danh mục.
Đối với rổ chỉ số VNFINLead, BSC cho rằng kỳ này có thể không có thay đổi về số lượng thành phần. Tuy nhiên, cổ phiếu LPB vẫn là một trường hợp cần theo dõi sát sao. Nếu không đáp ứng tiêu chí về tỷ suất quay vòng, LPB có thể bị loại và bị bán ra với khối lượng khoảng 940.000 đơn vị.
Bên cạnh kỳ cơ cấu quý 3, BSC cũng đưa ra một số kịch bản sơ bộ cho kỳ review quý 1/2026, dù dữ liệu chính thức sẽ chỉ được chốt vào ngày 31/12/2025. Trong kịch bản thứ nhất, nếu ACV chuyển sàn từ UPCoM sang HOSE sau tháng 9/2025, cổ phiếu này sẽ chỉ được xét vào VN30 từ kỳ tháng 7/2026. Khi đó, mã VPL (Vinpearl) có thể lọt rổ trong quý 1/2026, trong khi TPB nhiều khả năng bị loại. Ngoài ra, nếu BSR cải thiện thanh khoản và giá trị giao dịch, cổ phiếu này có thể được đưa vào rổ VN30, đồng thời đẩy DGC ra khỏi danh mục.
Trong kịch bản thứ hai, nếu ACV niêm yết trong khoảng tháng 7–9/2025, cả ACV và VPL đều có thể được thêm vào VN30 ngay từ quý 1/2026. Khi đó, các mã như TPB, SHB và DGC có thể bị thay thế để giữ nguyên số lượng cổ phiếu trong rổ.
Việc cơ cấu danh mục các chỉ số VN30 và VNFINLead không chỉ ảnh hưởng tới dòng vốn ETF, mà còn tác động trực tiếp đến biến động giá cổ phiếu, đặc biệt là trong các phiên giao dịch cuối tháng 7. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các công bố chính thức từ HOSE để có chiến lược giao dịch phù hợp trong giai đoạn cao điểm cơ cấu danh mục.