Lý do lợi nhuận Bảo hiểm Agribank (ABIC) “lặng sóng” dù doanh thu tăng 2 chữ số

Doanh thu bảo hiểm tăng tốc, sức khỏe và xe cơ giới dẫn đầu

Trong quý II/2025, Công ty CP Bảo hiểm Ngân hàng Nông nghiệp (ABIC, UPCOM: ABI) ghi nhận doanh thu phí bảo hiểm đạt hơn 703 tỷ đồng, tăng gần 12,4% so với cùng kỳ năm 2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt hơn 1.323 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng trưởng mạnh ở mảng bảo hiểm sức khỏe và xe cơ giới.

Riêng phí bảo hiểm gốc quý II đạt hơn 710 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ, trong đó bảo hiểm sức khỏe đóng góp lớn nhất với gần 480 tỷ đồng, tiếp đến là bảo hiểm xe cơ giới đạt hơn 112 tỷ đồng và cháy nổ gần 44 tỷ đồng. Các nghiệp vụ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm và tín dụng cũng có sự tăng trưởng. Đáng chú ý, phí nhận tái bảo hiểm trong quý tăng mạnh lên hơn 55 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ, cho thấy ABIC mở rộng hợp tác với các đối tác tái bảo hiểm để chia sẻ rủi ro.

Bên cạnh đó, công ty còn ghi nhận 57 tỷ đồng từ hoàn nhập dự phòng phí bảo hiểm gốc và phí nhận tái bảo hiểm, giúp làm rõ hơn nguồn thu trong kỳ. Doanh thu hoạt động tài chính đạt 36,6 tỷ đồng, chủ yếu từ lãi tiền gửi kỳ hạn, tuy giảm nhẹ so với cùng kỳ do lãi suất có dấu hiệu hạ nhiệt.

Chi phí bồi thường tăng mạnh

Chi phí bồi thường tiếp tục là áp lực lớn đối với kết quả kinh doanh của ABIC. Tổng chi bồi thường trong quý II đạt hơn 259 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ. Trong đó, chi bồi thường bảo hiểm gốc chiếm gần 231 tỷ đồng, tập trung nhiều nhất ở bảo hiểm sức khỏe, xe cơ giới và tài sản. Riêng chi bồi thường cho bảo hiểm sức khỏe giữ nguyên ở mức cao với hơn 142,7 tỷ đồng, trong khi chi bồi thường xe cơ giới tăng lên 47 tỷ đồng.

Chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm cũng tăng mạnh, lên hơn 427 tỷ đồng trong quý II, do chi phí hoa hồng và các chi phí quản lý liên quan đến hợp đồng bảo hiểm. Hoa hồng bảo hiểm gốc trong quý đạt 88,6 tỷ đồng, trong khi hoa hồng tái bảo hiểm là 34,3 tỷ đồng. Chi phí khác cho hoạt động kinh doanh như thẩm định tổn thất, quảng cáo, hỗ trợ đại lý... cũng tăng đáng kể, nâng tổng chi phí liên quan đến kinh doanh bảo hiểm lên hơn 227 tỷ đồng, cao hơn 35% so với cùng kỳ năm trước.

Chi phí quản lý doanh nghiệp giữ ở mức tương đương, đạt khoảng 166 tỷ đồng trong quý II, trong đó chi cho nhân sự và thuê ngoài tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn.

Lợi nhuận 6 tháng “giậm chân” tại chỗ

Trong quý II/2025, Công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 65,3 tỷ đồng, giảm 15,1% so với cùng kỳ năm trước. Theo văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, ABIC cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tổng chi phí bồi thường bảo hiểm trong quý tăng hơn 16 tỷ đồng, tương đương mức tăng 10% so với quý II/2024. Đây là yếu tố chính khiến lợi nhuận ròng sụt giảm so với cùng kỳ, dù doanh thu bảo hiểm và doanh thu tài chính vẫn tăng trưởng.

Tuy nhiên, xét trong cả 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn đạt 146,2 tỷ đồng, gần như không thay đổi nhiều so với mức 146,1 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024.

Về dòng tiền, ABIC ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh dương 66 tỷ đồng trong quý II, phản ánh khả năng tạo tiền mặt tốt từ nghiệp vụ bảo hiểm cốt lõi. Ngược lại, dòng tiền đầu tư tiếp tục âm do công ty rút tiền gửi để bù chi, nhưng mức âm giảm so với các kỳ trước. Dòng tiền tài chính gần như không đáng kể, thể hiện công ty không phát sinh hoạt động vay vốn hay chia cổ tức trong kỳ.

Tổng tài sản tính đến ngày 30/6/2025 đạt 4.414 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, đạt hơn 3.314 tỷ đồng. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu tăng lên mức 1.648 tỷ đồng, lợi nhuận chưa phân phối đạt hơn 405 tỷ đồng, thể hiện nội lực tài chính ổn định.

ABIC vẫn duy trì mối liên kết tài chính chặt chẽ với ngân hàng mẹ Agribank. Trong quý II, công ty phát sinh doanh thu bảo hiểm từ các giao dịch với Agribank hơn 77 tỷ đồng, đồng thời chi trả hoa hồng bảo hiểm gần 90 tỷ đồng và nhận hỗ trợ gần 29,4 tỷ đồng. Tiền gửi tại Agribank duy trì ở mức cao với hơn 3.369 tỷ đồng, chiếm phần lớn tổng tài sản.

Thù lao của Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và Ban tổng giám đốc quý II năm nay giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Chủ tịch HĐQT nhận hơn 182 triệu đồng, tổng giám đốc nhận 172,8 triệu đồng. Các thành viên khác cũng có mức thu nhập thấp hơn cùng kỳ, cho thấy công ty có xu hướng tiết giảm chi phí quản trị trong bối cảnh kiểm soát chi phí toàn hệ thống.