Khuyến nghị Nắm Giữ cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 54.000 đồng/cp

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2024 và 6T/2024

Trong quý 2/2024, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HOSE: PLX) đã ghi nhận doanh thu ấn tượng đạt 73.837 tỷ đồng, tăng 12,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế (LNST) của PLX đạt 1.275 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 50% so với cùng kỳ. Tính chung 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của PLX đạt 148.943 tỷ đồng (+11,8% yoy) và LNST đạt 2.408 tỷ đồng (+58,7% yoy). Kết quả này đến từ sự cải thiện nguồn cung dầu thô sau sự cố tại Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn năm ngoái và giá dầu thô thế giới ổn định hơn, giúp PLX kiểm soát tốt đầu vào. PLX đã hoàn thành 79% kế hoạch doanh thu và 101,5% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2024.

Khuyến nghị Nắm Giữ cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 54.000 đồng/cp

Kết quả kinh doanh PLX (nguồn Agriseco)

Hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu gia tăng

PLX đang tận dụng tốt xu hướng phục hồi kinh tế, khi nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu trong nước dự kiến sẽ tăng mạnh. Đặc biệt, tầng lớp trung lưu dự báo tăng nhanh trong 5 năm tới, khiến lượng ô tô bán ra tăng và kéo theo nhu cầu sử dụng xăng dầu. Chính phủ cũng đã áp dụng chính sách thị thực mới từ tháng 9/2023, giúp thúc đẩy ngành du lịch và tăng trưởng lượng khách quốc tế lẫn nội địa. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu nhiên liệu bay, hỗ trợ tích cực cho doanh thu của PLX.

Dự thảo Nghị định mới tạo điều kiện thuận lợi cho PLX

Dự thảo Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu, thay thế Nghị định 83/2014/NĐ-CP, đề xuất để các doanh nghiệp bán lẻ tự quyết định giá bán lẻ và điều chỉnh chi phí kinh doanh. PLX, với lợi thế là tập đoàn xăng dầu hàng đầu Việt Nam, sẽ được hưởng lợi lớn từ khả năng đàm phán với các đối tác, giúp tối ưu chi phí đầu vào. Từ đó, PLX có thể tạo ra hệ thống giá bán cạnh tranh, góp phần gia tăng thị phần trong nước và cải thiện doanh thu.

Khuyến nghị đầu tư

Công ty chứng khoán Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư Nắm Giữ cổ phiếu PLX, với mức giá mục tiêu 54.000 đồng/cp. Sự phục hồi kinh tế trong nửa cuối năm 2024, cùng với các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và nhu cầu nhiên liệu gia tăng, dự kiến sẽ thúc đẩy kết quả kinh doanh tích cực của PLX.

Trong ngắn hạn, ngưỡng hỗ trợ của PLX là 47.500 đồng/cp, và ngưỡng kháng cự là 53.000 đồng/cp

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, cổ phiếu PLX duy trì xu hướng tăng trung hạn, với các đường hỗ trợ MA ngắn hạn nằm trên MA trung và dài hạn. Đường giá PLX bám sát trên đường hỗ trợ MA50, tạo xu hướng tăng bền vững. Khối lượng giao dịch trong các phiên giảm điểm thấp hơn so với các phiên tăng, cho thấy lực cầu mạnh mẽ. Trong ngắn hạn, ngưỡng hỗ trợ của PLX là 47.500 đồng/cp, và ngưỡng kháng cự là 53.000 đồng/cp. PLX được dự báo tiếp tục duy trì diễn biến tích cực trong thời gian tới.

Xem chi tiết báo cáo triển vọng tại đây >>>>

So sánh triển vọng của PLX với các đối thủ cùng ngành

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành xăng dầu Việt Nam, nhưng khi so sánh triển vọng của PLX với các đối thủ cùng ngành, có thể thấy một số khác biệt đáng chú ý dựa trên quy mô, thị phần và chiến lược phát triển:

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX)

Triển vọng:

Vị trí đầu ngành: PLX hiện là nhà phân phối xăng dầu lớn nhất Việt Nam với hệ thống bán lẻ rộng khắp và chiếm ưu thế về quy mô thị phần.

Lợi thế pháp lý: PLX hưởng lợi từ các chính sách mới trong dự thảo Nghị định về kinh doanh xăng dầu, giúp gia tăng khả năng kiểm soát giá bán lẻ và đàm phán chi phí đầu vào. Điều này giúp cải thiện biên lợi nhuận của PLX so với các đối thủ.

Tăng trưởng doanh thu: Trong Quý 2 và 6 tháng đầu năm 2024, PLX ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng, với lợi nhuận sau thuế tăng 50% yoy trong Quý 2/2024 và hoàn thành 101,5% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm.

Lợi thế nguồn cung: PLX hưởng lợi từ việc khắc phục sự cố của Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn, giúp đảm bảo nguồn cung dầu thô ổn định.

PLX vẫn là doanh nghiệp có triển vọng dài hạn vững chắc nhất nhờ vào quy mô lớn, hệ thống bán lẻ rộng khắp và lợi thế pháp lý từ các chính sách mới.

PLX là doanh nghiệp có triển vọng dài hạn vững chắc nhất nhờ vào quy mô lớn, hệ thống bán lẻ rộng khắp và lợi thế pháp lý từ các chính sách mới.

Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PVOIL)

Triển vọng:

Tập trung vào dầu thô: PVOIL tập trung nhiều hơn vào xuất khẩu dầu thô, khiến doanh thu của doanh nghiệp này phụ thuộc vào biến động của giá dầu thế giới. Giá dầu biến động mạnh có thể tạo ra sự bất ổn trong doanh thu và lợi nhuận.

Phát triển năng lượng tái tạo: PVOIL đã có những bước tiến trong việc tham gia vào thị trường nhiên liệu sinh học và năng lượng tái tạo. Điều này mở ra cơ hội trong dài hạn nhưng hiện tại vẫn còn đang trong giai đoạn phát triển.

Hạn chế về quy mô: PVOIL có hệ thống bán lẻ nhỏ hơn so với PLX và gặp khó khăn trong việc cạnh tranh trực tiếp về thị phần với PLX.

Công ty CP Nhiên liệu Sài Gòn (SFC)

Triển vọng:

Tập trung tại khu vực phía Nam: SFC có thị phần khá lớn tại khu vực miền Nam nhưng hạn chế về mặt địa lý và quy mô so với PLX. Hệ thống bán lẻ của SFC nhỏ hơn nhiều và chưa thể cạnh tranh toàn quốc.

Chi phí cao: SFC phải đối mặt với áp lực chi phí đầu vào do quy mô nhỏ và phụ thuộc nhiều vào giá nhập khẩu, khiến biên lợi nhuận bị ảnh hưởng.

Khả năng mở rộng hạn chế: SFC không có quy mô và tầm ảnh hưởng quốc gia lớn như PLX, điều này hạn chế khả năng mở rộng thị phần cũng như tận dụng các cơ hội từ chính sách mới.

Công ty CP Xăng dầu Tân Bình (TBS)

Triển vọng:

Phát triển ổn định: TBS là một công ty bán lẻ xăng dầu địa phương với quy mô nhỏ, tập trung chủ yếu vào khu vực TP. HCM và lân cận.

Tăng trưởng chậm: TBS có tốc độ tăng trưởng ổn định nhưng thấp hơn đáng kể so với PLX do giới hạn về quy mô và khả năng tiếp cận thị trường lớn hơn.

Tính cạnh tranh thấp: So với PLX, TBS có mức cạnh tranh thấp hơn do thiếu sự linh hoạt trong đàm phán giá và phụ thuộc nhiều vào thị trường nhập khẩu.

* Tổng quan: Trong khi các đối thủ như PVOIL, SFC hay TBS đều có những điểm mạnh riêng, PLX vẫn là doanh nghiệp có triển vọng dài hạn vững chắc nhất nhờ vào quy mô lớn, hệ thống bán lẻ rộng khắp và lợi thế pháp lý từ các chính sách mới. PLX cũng có khả năng kiểm soát tốt hơn về giá cả và nguồn cung, giúp duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bền vững so với các đối thủ.

Triển vọng của PLX cho nửa cuối năm 2024 được đánh giá cao, đặc biệt khi thị trường nhiên liệu trong nước có xu hướng phục hồi mạnh mẽ.