Không ồn ào, không vội vàng, “chiến binh” SCG từng bước thâu tóm loạt doanh nghiệp nhựa

SCG và những bước đi âm thầm nhưng hiệu quả

SCG – tập đoàn công nghiệp lớn nhất Thái Lan vừa hoàn tất thương vụ mua nốt 30% cổ phần còn lại tại Nhựa Duy Tân, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên 100% và chính thức đưa Duy Tân trở thành công ty con thuộc sở hữu toàn phần. Giao dịch trị giá 2.825 tỷ đồng, tương ứng định giá doanh nghiệp ở mức hơn 9.400 tỷ đồng, được thực hiện thông qua công ty con SCGP Rigid Packaging Solutions.

Thương vụ này là phần cuối của hành trình đầu tư kéo dài từ năm 2021, khi SCGP chi hơn 6.400 tỷ đồng mua 70% cổ phần của Duy Tân, một trong những nhà sản xuất bao bì nhựa cứng lớn nhất Việt Nam. Năm 2024, Duy Tân đạt doanh thu 5.381 tỷ đồng và lãi sau thuế 578 tỷ đồng, với biên lợi nhuận tốt nhờ tập trung vào phân khúc cao cấp, có thương hiệu.

Duy Tân không phải cái tên duy nhất mà SCG từng nhắm đến. Trong vòng một thập kỷ qua, tập đoàn này đã âm thầm triển khai chuỗi thương vụ M&A quy mô lớn trong lĩnh vực nhựa và bao bì tại Việt Nam. Họ bắt đầu từ năm 2015 với việc mua lại 80% cổ phần của Công ty Bao bì Tín Thành (Batico). Đến năm 2020, SCG tiếp tục sở hữu 94,11% Bao bì Biên Hòa (Sovi), một trong những doanh nghiệp dẫn đầu mảng bao bì nhựa mềm.

Cuối năm 2023, SCG cũng đã ghi dấu một thương vụ khác khi mua 70% cổ phần Starprint Việt Nam, đơn vị chuyên in bao bì offset cao cấp. Bên cạnh đó, thông qua công ty con Nawaplastic Industries, SCG cũng đang nắm giữ 55% cổ phần của Nhựa Bình Minh – doanh nghiệp dẫn đầu thị phần ống nhựa miền Nam.

Không rầm rộ trên truyền thông, nhưng chuỗi M&A âm thầm này đang giúp SCG dần kiểm soát các mắt xích quan trọng trong ngành bao bì và vật liệu nhựa Việt Nam, từ nhựa cứng, mềm đến nhựa kỹ thuật và ống dẫn nước.

“Mảnh đất vàng” trong chiến lược của SCG

Năm 2025, Việt Nam là thị trường nước ngoài đóng góp lớn nhất cho SCG, chỉ sau Thái Lan. Trong báo cáo quý I, SCG ghi nhận doanh thu từ thị trường Việt Nam đạt gần 10.000 tỷ đồng – tương đương 8% tổng doanh thu toàn cầu. Với 27 công ty thành viên và hơn 16.000 nhân viên tại Việt Nam, SCG đang hình thành một hệ sinh thái công nghiệp tích hợp hiếm có tại Đông Nam Á.

Lý do khiến các nhà đầu tư Thái, đặc biệt là SCG ưa chuộng doanh nghiệp nhựa Việt không chỉ nằm ở con số doanh thu hay sản lượng, mà ở tốc độ tăng trưởng ổn định, khả năng mở rộng quy mô và vị trí chiến lược của Việt Nam trong chuỗi cung ứng khu vực.

Dù chưa có số liệu thống kê chính thức cho năm 2025, ước tính từ Hiệp hội Nhựa Việt Nam cho thấy tổng doanh thu toàn ngành trong năm 2024 đã vượt 28 tỷ USD, trong đó xuất khẩu đóng góp trên 6,3 tỷ USD. Ngành nhựa vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng 12–15%/năm, bất chấp những biến động toàn cầu.

Đặc biệt, Việt Nam hiện đã xuất khẩu sản phẩm nhựa sang hơn 160 quốc gia và vùng lãnh thổ. Sự hiện diện tại các thị trường khó tính như Mỹ, EU, Nhật Bản, Úc… là minh chứng cho sức cạnh tranh ngày càng cao của doanh nghiệp trong nước. Nhờ các FTA như EVFTA, CPTPP, RCEP, nhiều dòng thuế với sản phẩm nhựa đã được xóa bỏ, tạo cú hích mạnh mẽ cho doanh nghiệp có năng lực sản xuất quy mô lớn.

Vì sao M&A là con đường nhanh nhất để “cắm rễ”?

M&A đã trở thành con đường nhanh nhất để nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận thị trường nhựa Việt Nam. Với đặc trưng là ngành phân mảnh với hơn 4.000 doanh nghiệp nhưng 90% là doanh nghiệp nhỏ và vừa, nhà đầu tư ngoại dễ dàng chọn lọc các “viên ngọc thô” để đầu tư, cải tiến quản trị, nâng cấp công nghệ, từ đó mở rộng quy mô.

So với cách đầu tư truyền thống (FDI mới), M&A giúp SCG và các tập đoàn nước ngoài tiết kiệm thời gian, sở hữu ngay thương hiệu mạnh, mạng lưới khách hàng và thị phần đã định hình. Chiến lược này cũng giúp họ điều phối hoạt động trong chuỗi cung ứng toàn khu vực ASEAN – nơi SCG đang ngày càng đóng vai trò “hub” về sản xuất công nghiệp nhẹ.

Sự khác biệt lớn của nhà đầu tư Thái Lan so với Nhật hay Hàn Quốc nằm ở tính chủ động kiểm soát. SCG hiếm khi chỉ dừng ở mức “đối tác chiến lược” hay “đầu tư thiểu số”, họ mua đứt, nắm quyền quản trị, tái cấu trúc nếu cần và tích hợp vào chuỗi giá trị toàn cầu. Chính điều đó khiến mỗi thương vụ của SCG tại Việt Nam không đơn thuần là mua bán, mà là một bước tiến chiến lược trong việc mở rộng quyền lực công nghiệp khu vực.

Sự hiện diện ngày càng sâu rộng của SCG đang tái định hình thị trường nhựa Việt Nam. Từ Duy Tân (bao bì nhựa cứng), Sovi và Batico (bao bì mềm), Bình Minh (ống nhựa) đến Starprint (bao bì in offset), tập đoàn này đã gần như “ôm trọn” các phân khúc chính của ngành nhựa. Nếu kết hợp với lĩnh vực vật liệu xây dựng (Prime, VCM), SCG không đơn thuần là nhà đầu tư nước ngoài, mà đang trở thành một lực lượng định hình chuẩn mực công nghiệp tại Việt Nam.

Dù vậy, dư địa vẫn còn rất lớn. Các phân khúc như nhựa kỹ thuật cao, nhựa sinh học, tái chế tuần hoàn đang thu hút sự chú ý mới. Các tập đoàn châu Âu, Nhật Bản cũng bắt đầu quay trở lại sau giai đoạn gián đoạn bởi COVID-19 và khủng hoảng logistics toàn cầu. Sự cạnh tranh sẽ ngày càng khốc liệt, nhưng cũng là cơ hội để ngành nhựa Việt Nam tăng tốc hiện đại hóa và bứt phá xuất khẩu.