Hàng chục triệu cổ phiếu bán không ai mua, PNJ đã giảm bao nhiêu từ vùng đỉnh đầu năm?

Cổ phiếu PNJ của Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận chịu áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần 3/7. Ngay từ đầu phiên, mã này nhanh chóng giảm hết biên độ, xuống 58.700 đồng/cp, tương ứng mất 6,98%.

Đến cuối phiên chiều, PNJ ghi nhận hơn 1,1 triệu cổ phiếu được khớp lệnh. Tuy nhiên, bên bán vẫn còn áp đảo khi dư bán giá sàn hơn 12 triệu cổ phiếu, trong khi bên mua trống lệnh. Diễn biến này cho thấy áp lực thoát hàng rất lớn tại mã cổ phiếu đầu ngành bán lẻ trang sức.

PNJ cũng nằm trong nhóm 4 cổ phiếu tác động tiêu cực nhất tới VN-Index trong phiên, lấy đi hơn 0,2 điểm của chỉ số chung. Với mức giá hiện tại, thị giá PNJ đã giảm hơn 30% so với vùng đỉnh thiết lập hồi đầu năm.

Áp lực bán xuất hiện sau khi tối 2/7, PNJ phát đi thông cáo liên quan đến việc cơ quan chức năng điều tra ông Đặng Ngọc Thảo, nguyên Giám đốc Công ty TNHH MTV Giám định PNJ, còn gọi là P-Lab, trong vụ án buôn lậu kim cương xuyên quốc gia.

Theo PNJ, đây là trách nhiệm pháp lý của cá nhân ông Thảo và đang được cơ quan chức năng xem xét theo quy định. Doanh nghiệp cho biết tôn trọng quá trình điều tra và không đưa ra nhận định ngoài những thông tin đã được cơ quan có thẩm quyền công bố.

P-Lab là công ty con do PNJ sở hữu 100% vốn. PNJ cho biết đơn vị này đang phối hợp với cơ quan chức năng theo yêu cầu. Công ty mẹ cũng hỗ trợ công tác quản trị nhằm bảo đảm hoạt động của P-Lab diễn ra ổn định, liên tục và tuân thủ quy định.

Đối với hệ thống bán lẻ, PNJ khẳng định hoạt động kinh doanh vẫn diễn ra bình thường. Các dịch vụ bán hàng, bảo hành, thu đổi, hậu mãi và quyền lợi khách hàng không bị ảnh hưởng bởi sự việc trên.

Về hoạt động kiểm định kim cương, doanh nghiệp cho biết toàn bộ sản phẩm được kiểm định theo quy trình đạt tiêu chuẩn ISO, đồng thời đối chiếu với tiêu chuẩn của Viện Đá quý Hoa Kỳ. Hồ sơ kiểm định cũng được lưu đầy đủ để phục vụ truy xuất khi cần thiết.

PNJ hiện là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu thị trường vàng bạc, đá quý tại Việt Nam. Những năm gần đây, công ty nhiều lần cho biết hoạt động kinh doanh chịu tác động từ giá vàng tăng mạnh, khiến sức mua của người tiêu dùng suy giảm và nguồn cung trên thị trường bị hạn chế.

Trong bối cảnh đó, PNJ ưu tiên nguồn lực cho mảng trang sức bán lẻ, đặc biệt là nhóm sản phẩm trang sức gắn kim cương và đá quý. Đây là mảng được xem là cốt lõi do có biên lợi nhuận cao hơn so với kinh doanh vàng miếng. Theo ước tính của Chứng khoán Rồng Việt, thị phần của PNJ đạt 22,6% trong năm 2025.

Về kết quả kinh doanh, năm 2025, PNJ ghi nhận doanh thu thuần 34.976 tỷ đồng, giảm 7,5% so với năm trước. Dù doanh thu đi xuống, lợi nhuận sau thuế đạt 2.829 tỷ đồng, vượt 44% kế hoạch năm và tăng khoảng 34% so với năm 2024. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong 37 năm hoạt động của doanh nghiệp.

Năm 2026, PNJ đặt mục tiêu doanh thu 48.660 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.409 tỷ đồng, lần lượt tăng 37% và 21% so với thực hiện năm trước. Kế hoạch này được đánh giá khá tham vọng, cao hơn dự phóng của nhiều tổ chức phân tích.

Nhìn chung, trong ngắn hạn, diễn biến của cổ phiếu PNJ sẽ phụ thuộc lớn vào tâm lý thị trường đối với thông tin liên quan P-Lab, cũng như khả năng doanh nghiệp duy trì hoạt động ổn định ở mảng bán lẻ trang sức.