VN-Index thường diễn biến ra sao trước kỳ nghỉ lễ 2/9?

Thói quen của thị trường

Trong suốt chặng đường phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, yếu tố mùa vụ thường xuyên được giới đầu tư nhắc đến như một dấu hiệu tham khảo cho hành vi dòng tiền. Một trong những hiệu ứng đặc biệt là xu hướng VN-Index thường tăng điểm trong những phiên ngay trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 2/9. Thống kê lịch sử cho thấy quy luật này đã lặp lại nhiều lần trong 10 năm qua, trở thành một “giai thoại” quen thuộc của thị trường, mở ra kỳ vọng cho nhà đầu tư mỗi khi tháng 8 khép lại.

Theo thống kê, trong 10 năm qua, VN-Index có xác suất tăng điểm khá cao trong hai phiên cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ. Cụ thể, ở mốc T-2 (hai ngày trước kỳ nghỉ), chỉ số có tới 80% số lần tăng điểm, với mức tăng trung bình +0,28%. Ở mốc T-1 (ngày liền trước kỳ nghỉ), xác suất tăng đạt khoảng 70%, với mức tăng trung bình +0,18%.

Những con số này phản ánh một trạng thái tâm lý khá đặc thù khi nhà đầu tư thường muốn “khóa lợi nhuận” hoặc nắm giữ vị thế thuận lợi trước kỳ nghỉ dài. Ngoài ra, dòng tiền đầu cơ ngắn hạn có xu hướng nhập cuộc, tạo thêm xung lực cho thị trường. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng quy luật này chỉ mang tính thống kê. Mỗi năm, bối cảnh kinh tế, chính sách tiền tệ, cũng như diễn biến quốc tế đều có thể ảnh hưởng đến thị trường theo những cách khác nhau. Vì vậy, “hiệu ứng 2/9” chỉ là một chỉ báo tham khảo, không phải “chìa khóa” bảo đảm chắc chắn.

Tín hiệu kỹ thuật và tâm lý thị trường

Về diễn biến gần đây, VN-Index đã có nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng, nhưng vẫn giữ được những ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Trong ba tháng vừa qua, mỗi lần chỉ số lùi về vùng MA20, lực cầu đều xuất hiện và giúp thị trường hồi phục. Điều này cho thấy dòng tiền chưa rút ra hẳn, mà chỉ tạm thời thận trọng quan sát.

Song song với khía cạnh kỹ thuật, yếu tố tâm lý cũng cần được nhắc đến. Trước kỳ nghỉ dài, thanh khoản thường giảm khi nhà đầu tư hạn chế mở vị thế mới. Thế nhưng, chính ở những phiên liền kề nghỉ lễ, thị trường lại nhiều lần chứng kiến lực mua quay trở lại, góp phần tạo nên hiệu ứng tăng điểm. Đây là sự kết hợp giữa thói quen mùa vụ và sự kỳ vọng ngắn hạn.

Tuy vậy, năm nay thị trường còn chịu tác động từ nhiều yếu tố khác tác động như xu hướng lãi suất trong nước, biến động tỷ giá, sự trở lại của dòng vốn ngoại hay triển vọng lợi nhuận quý 3 của doanh nghiệp. Các yếu tố này có thể làm hiệu ứng 2/9 trở nên mạnh mẽ hơn, hoặc ngược lại, khiến quy luật này suy yếu.