VN-Index bước vào giai đoạn nhiều thử thách, SHS Research gợi ý loạt cổ phiếu tiềm năng

Trong báo cáo chiến lược tháng 6/2026 vừa công bố, SHS Research cho rằng thị trường vẫn chịu ảnh hưởng từ nhiều biến số. Căng thẳng địa chính trị trên thế giới chưa hạ nhiệt, chính sách kiểm soát tăng trưởng tín dụng tiếp tục được duy trì, trong khi lạm phát và chi phí đầu vào gia tăng vẫn tạo áp lực lên doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, tỷ lệ dư nợ cho vay ký quỹ ở mức cao cũng là yếu tố cần theo dõi. Khi thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh mạnh, áp lực từ margin có thể khiến biến động giá cổ phiếu trở nên khó lường hơn, nhất là tại các nhóm đã tăng nhanh trước đó.

Dù vậy, SHS Research vẫn nhìn thấy một số điểm tựa tích cực. Kinh tế Việt Nam được đánh giá duy trì đà tăng trưởng ổn định. Đồng thời, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup, quy mô vốn hóa thị trường hiện được xem là tương đối hợp lý khi đặt trong triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Theo SHS Research, vùng 1.850 điểm của VN-Index sẽ là mốc quan trọng trong tháng 6. Nếu chất lượng thị trường và xu hướng chỉ số không cải thiện, đặc biệt trong trường hợp VN-Index không giữ được vùng hỗ trợ này, áp lực điều chỉnh có thể kéo chỉ số lùi về vùng 1.750–1.800 điểm.

Tháng 6 cũng là thời điểm khép lại quý II, vì vậy dòng tiền nhiều khả năng sẽ bắt đầu đánh giá sớm triển vọng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong bối cảnh thị trường phân hóa, các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, duy trì tăng trưởng lợi nhuận vượt trội và giá cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng hấp dẫn có thể trở thành cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư trung và dài hạn.

Về chiến lược ngành, SHS Research cho rằng nhóm chứng khoán vẫn đáng chú ý trong trung hạn nhờ câu chuyện nâng hạng thị trường. FTSE có thể công bố nâng hạng Việt Nam, trong khi MSCI có khả năng đưa Việt Nam vào danh sách theo dõi trong kỳ xem xét tháng 6. Nếu tiến trình này thuận lợi, nhóm công ty chứng khoán có thể hưởng lợi từ kỳ vọng thanh khoản và dòng vốn ngoại cải thiện.

Nhóm ngân hàng tiếp tục được xem là trụ cột của thị trường. Nhiều ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng cao trong năm 2026, đồng thời có khả năng thu hút thêm dòng vốn ngoại nếu thị trường Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng.

Ở nhóm công nghệ thông tin, SHS Research đánh giá tích cực hơn sau khi mặt bằng giá cổ phiếu đã điều chỉnh mạnh từ đầu năm. Trong khi đó, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp trong ngành vẫn duy trì tăng trưởng, giúp nhóm này có thể lấy lại sự quan tâm nếu dòng tiền quay lại với các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng.

Ngành cao su cũng được nhắc đến nhờ xu hướng giá cao su thế giới tăng, hướng tới vùng cao nhất trong khoảng một thập kỷ. Với nhóm thép, động lực đến từ đẩy mạnh đầu tư công và chính sách áp thuế chống bán phá giá với thép HRC khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Bên cạnh chiến lược ngành, SHS Research cũng đưa ra danh sách một số cổ phiếu tiềm năng cho trung và dài hạn. Vietcombank được đánh giá cao nhờ chất lượng tài sản thuộc nhóm dẫn đầu ngành ngân hàng và khả năng hưởng lợi từ tái cơ cấu, mở rộng tín dụng.

Thế Giới Di Động được kỳ vọng phục hồi nhờ mảng bán lẻ và bách hóa, với kế hoạch doanh thu năm 2026 khoảng 185.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tăng hơn 30%. MBB tiếp tục có lợi thế từ tỷ lệ CASA cao và dư địa tăng trưởng tín dụng, trong khi HPG được chú ý nhờ dự án Dung Quất 2 và các chính sách hỗ trợ ngành thép.

Ở nhóm chứng khoán, SSI được kỳ vọng hưởng lợi từ quá trình nâng hạng thị trường và thanh khoản cải thiện. VIX được chú ý với kế hoạch phát triển sàn tài sản mã hóa. VPB cũng nằm trong danh sách nhờ mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận cao và kế hoạch tăng vốn qua phát hành riêng lẻ.

Ngoài ra, REE được đánh giá tích cực nhờ chiến lược mở rộng mảng năng lượng tái tạo, đặc biệt là điện gió và thủy điện. ACB tiếp tục duy trì nền tảng tài chính ổn định, còn PHR hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá cao su và khả năng ghi nhận thu nhập từ đền bù đất.

Nhìn chung, SHS Research cho rằng thị trường tháng 6 chưa phải giai đoạn dễ giao dịch. Rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu VN-Index mất các vùng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hơn, các nhịp giảm có thể mở ra cơ hội chọn lọc ở những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững, tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và câu chuyện hỗ trợ trong từng ngành.