VCBS hé lộ bức tranh lợi nhuận ngân hàng 2025, những cái tên nào sẵn sàng bứt phá?
Ngành ngân hàng bước vào năm 2025 với triển vọng sáng nhờ tín dụng tăng tốc, NIM hồi phục và nhiều ngân hàng củng cố vị thế dẫn dắt lợi nhuận.
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo dự báo kết quả kinh doanh quý III và cả năm 2025, trong đó nhóm ngân hàng tiếp tục giữ vai trò nổi bật.
Theo VCBS, đến cuối quý III, tăng trưởng tín dụng toàn ngành dự kiến đạt 14% so với đầu năm. Bước sang giai đoạn cuối năm, đà tăng trưởng này được dự báo sẽ duy trì tích cực, đưa cả năm lên mức 19,3%.
Động lực chính vẫn đến từ nhóm khách hàng cá nhân và SME, trong khi nhiều ngân hàng đã bắt đầu chuyển dịch danh mục cho vay sang bất động sản và các lĩnh vực có lợi suất cao hơn. Bên cạnh đó, biên lãi ròng (NIM) tại một số ngân hàng đã có dấu hiệu tạo đáy và được kỳ vọng sẽ phục hồi từ nửa cuối 2025. Đồng thời, tỷ lệ nợ xấu cũng giảm nhẹ, mở ra thêm dư địa cải thiện lợi nhuận nhờ thu hồi nợ và hoàn nhập dự phòng.
Ngân hàng đồng loạt cải thiện kết quả kinh doanh
Trong bức tranh toàn ngành, từng ngân hàng lại thể hiện những điểm nhấn riêng.
Với ACB, triển vọng năm 2025 cho thấy tổng thu nhập hoạt động đạt 35.805 tỷ đồng, tăng 8%, trong khi lợi nhuận trước thuế dự kiến lên tới 22.940 tỷ đồng, tăng 24%. Động lực chính đến từ mảng tín dụng SME, khách hàng cá nhân, cùng khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả và chất lượng tài sản ổn định. NIM cũng được kỳ vọng phục hồi nhờ cơ cấu danh mục cho vay dịch chuyển mạnh sang bán lẻ.
Tương tự, CTG dự kiến ghi nhận tổng thu nhập hoạt động 91.235 tỷ đồng, tăng 11%, và lợi nhuận trước thuế 39.966 tỷ đồng, tăng 26%. Sau khi đã hoàn tất trích lập dự phòng bổ sung trong quý II/2025, ngân hàng này được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cao hơn mức trung bình, trong khi NIM cải thiện từ nửa cuối năm sẽ trở thành động lực lớn cho lợi nhuận.
Với HDB, lợi thế lớn nằm ở khả năng duy trì tăng trưởng tín dụng cao, tập trung vào bất động sản và nông nghiệp. Mục tiêu năm 2025 là đạt 42.157 tỷ đồng thu nhập hoạt động (+20%) và 21.583 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (+29%). NIM của HDB được dự báo duy trì quanh mức 5% nhờ danh mục cho vay bán lẻ và tỷ lệ CASA tiếp tục tăng trưởng, qua đó củng cố khả năng sinh lời.
MSB cũng ghi dấu ấn khi dự báo đạt tổng thu nhập 16.337 tỷ đồng (+15%) và lợi nhuận trước thuế 8.178 tỷ đồng (+19%). Chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ nợ xấu giảm về mức 2%, cùng xu hướng dịch chuyển mạnh sang mảng bán lẻ là những yếu tố quan trọng giúp triển vọng lợi nhuận khả quan hơn.
Trong khi đó, STB được kỳ vọng đạt 33.707 tỷ đồng tổng thu nhập (+18%) và 15.806 tỷ đồng lợi nhuận (+24%). NIM có thể cải thiện thêm 0,3 điểm %, còn thu nhập từ phí và quá trình thu hồi nợ xấu sẽ tăng mạnh, hỗ trợ tiến trình tái cơ cấu trong giai đoạn 2025–2026.
Đối với nhóm ngân hàng có quy mô lớn, TCB dự kiến ghi nhận tổng thu nhập 50.117 tỷ đồng (+9%) và lợi nhuận trước thuế 31.262 tỷ đồng (+14%). CASA tiếp tục duy trì tích cực, chi phí vốn giảm và mảng bán lẻ mở rộng là các động lực chính. Đặc biệt, kế hoạch IPO công ty con TCBS được kỳ vọng sẽ tạo thêm cú hích, vừa tăng vốn vừa đóng góp tích cực cho lợi nhuận hợp nhất.
VIB cũng giữ nhịp tăng trưởng ấn tượng với 20.994 tỷ đồng tổng thu nhập (+19%) và 10.726 tỷ đồng lợi nhuận (+19%), nhờ tập trung cho vay cá nhân, SME và tầng lớp trung lưu, đặc biệt ở mảng cho vay ô tô và thế chấp nhà.
Nhóm ngân hàng lớn củng cố vai trò đầu tàu
Trong nhóm dẫn đầu về tăng trưởng tín dụng, MBB nổi bật với mức tăng dự kiến 27,8% cho cả năm 2025 - cao nhất toàn ngành. Ngân hàng này đặt mục tiêu đạt 70.448 tỷ đồng tổng thu nhập hoạt động (+27%) và 35.496 tỷ đồng lợi nhuận (+23%). NIM dự kiến cải thiện từ nửa cuối năm, thu nhập từ phí dịch vụ tăng trưởng mạnh và chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện.
VPB cũng không kém cạnh với dự báo đạt 71.770 tỷ đồng thu nhập (+15%) và 24.949 tỷ đồng lợi nhuận (+25%), nhờ sự phục hồi mạnh của nhóm khách hàng cá nhân, đặc biệt mảng vay mua nhà. Đồng thời, FE Credit duy trì tăng trưởng, các công ty con hoạt động ổn định, trong khi NIM hợp nhất cải thiện rõ rệt từ nửa cuối năm.
BID - ngân hàng có quy mô lớn nhất hệ thống đặt mục tiêu đạt 90.847 tỷ đồng tổng thu nhập (+12%) và 35.642 tỷ đồng lợi nhuận (+14%). Tăng trưởng tín dụng được dự báo ở mức trung bình ngành khoảng 16%, NIM duy trì quanh mức 2,4%. Với lợi thế chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất, áp lực dự phòng thấp và kế hoạch tăng vốn điều lệ lên tới 91.870 tỷ đồng trong năm 2025, BID sẽ củng cố hệ số an toàn vốn, đồng thời duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn, có thể đưa tỷ lệ cổ tức hợp nhất lên gần 20%.
TPB cũng ghi dấu với mục tiêu 19.936 tỷ đồng thu nhập (+11%) và 8.516 tỷ đồng lợi nhuận (+12%). Ngân hàng này hưởng lợi từ sự phục hồi của bất động sản và tiêu dùng bán lẻ, trong khi CASA cải thiện nhờ chiến lược số hóa, giúp tối ưu chi phí vốn.
Nhìn tổng thể, VCBS đánh giá năm 2025 sẽ là giai đoạn tích cực đối với ngành ngân hàng. Tín dụng duy trì tốc độ tăng trưởng cao, NIM phục hồi rõ rệt từ nửa cuối năm, nợ xấu tiếp tục hạ nhiệt.
Bên cạnh đó, sự mở rộng mạnh mẽ sang mảng bán lẻ và bất động sản giúp nhiều ngân hàng có thêm dư địa tăng trưởng lợi nhuận. Chính vì vậy, ngành ngân hàng được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ vai trò đầu tàu, dẫn dắt đà tăng trưởng lợi nhuận của toàn thị trường chứng khoán trong năm 2025.