Trước thềm lên HOSE của Xây dựng CDC: Nợ vay vẫn chiếm quá nửa vốn chủ sở hữu

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa chính thức chấp thuận niêm yết hơn 40 triệu cổ phiếu CCC của Công ty CP Xây dựng CDC, đánh dấu bước ngoặt mới trong quá trình phát triển của doanh nghiệp xây dựng này. Trước đó, cổ phiếu CCC đã được giao dịch trên sàn UPCoM từ ngày 30/7/2024. Đáng chú ý, chỉ 1 tháng sau khi lên UPCoM, doanh nghiệp này đã nộp hồ sơ xin niêm yết trên sàn HoSE.

Xây dựng CDC được thành lập năm 2011, tiền thân là Công ty CP Tư vấn Thiết kế Giám sát Xây dựng Hà Nội, có trụ sở tại quận Hà Đông, Hà Nội. Công ty hiện có vốn điều lệ 402,5 tỷ đồng, hoạt động chính trong lĩnh vực xây dựng nhà ở dân dụng và thương mại.

CDC hoạt động chủ yếu trong hai lĩnh vực chính, thi công xây dựng công trình và kinh doanh vật liệu xây dựng. Ngoài ra, công ty còn tham gia cho thuê thiết bị xây dựng như cẩu tháp – phục vụ nhiều công trình quy mô tại Hà Nội và các tỉnh thành lân cận.

Một số dự án tiêu biểu mà CDC từng đảm nhận gồm khu bể bơi tại khu biệt thự Trung tâm Hội nghị Quốc gia, trung tâm thương mại Hoàng Huy Mall, dự án nghỉ dưỡng Apec Mandala Wyndham Hải Dương, tổ hợp chung cư FPT Plaza, và nhiều hạng mục tại đại đô thị Vinhomes Smart City...

Về kết quả kinh doanh, trong quý III niên độ tài chính 2024 – 2025 (từ 1/10 đến 31/12/2024), doanh thu của CDC đạt 497,5 tỷ đồng, tăng mạnh 54% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 9,18 tỷ đồng, tăng trưởng vượt bậc gần 287%. Tuy vậy, biên lợi nhuận gộp lại giảm nhẹ từ 4,1% còn 3,4%, phản ánh áp lực chi phí gia tăng trong ngành xây dựng.

Lũy kế 9 tháng đầu niên độ tài chính, doanh thu đạt hơn 1.469 tỷ đồng – tăng 37,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 29,19 tỷ đồng, tăng trưởng gần gấp đôi, đạt 95,1%. Với kết quả này, CDC đã hoàn thành 59,8% kế hoạch lợi nhuận của cả niên độ tài chính 2024 – 2025 (từ 1/4/2024 đến 31/3/2025), với mục tiêu đạt 2.426,8 tỷ đồng doanh thu và 48,82 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của CDC có sự cải thiện tích cực khi ghi nhận dương 38,2 tỷ đồng trong 9 tháng đầu niên độ, trong khi cùng kỳ năm trước ghi nhận âm hơn 345 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư và tài chính cũng khả quan, lần lượt đạt 100,8 tỷ đồng và 75,6 tỷ đồng.

Tính đến cuối tháng 12/2024, tổng tài sản công ty đạt 2.111,6 tỷ đồng, tăng 22,9% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp tập trung ở các khoản phải thu ngắn hạn (1.005 tỷ đồng – chiếm 47,6%), hàng tồn kho (547,9 tỷ đồng – chiếm 25,9%) và tiền mặt cùng đầu tư tài chính ngắn hạn (364,8 tỷ đồng – chiếm 17,3%).

Đáng chú ý, khoản phải thu ngắn hạn tăng 32,1%, chủ yếu đến từ các hợp đồng với khách hàng, trong đó Tập đoàn Đông Đô là đối tác lớn nhất với khoản phải thu gần 98 tỷ đồng. Đây là yếu tố cần theo dõi kỹ lưỡng trong bối cảnh ngành xây dựng có đặc thù thanh toán dài hạn và phụ thuộc tiến độ dự án.

Tổng nợ vay của CDC tại thời điểm cuối quý III đạt 370,12 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,3% so với đầu năm. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 343,87 tỷ đồng, còn nợ dài hạn là 26,25 tỷ đồng. Dư nợ vay hiện chiếm khoảng 64,4% vốn chủ sở hữu, giảm đáng kể so với tỷ lệ 75,5% đầu năm – cho thấy công ty đã có những bước điều chỉnh hợp lý trong cấu trúc tài chính.