Triển vọng nào cho cổ phiếu của Sợi Thế Kỷ (STK)?

PHS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu STK với mức giá hợp lý là 81.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng triển vọng tăng 35% so với giá hiện tại.

Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị mua cổ phiếu STK với triển vọng tăng giá 35%

Đại hội cổ đông thường niên 2022 của Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm nay với doanh thu 2.605 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 300 tỷ đồng, lần lượt cao hơn 28% và 8% so với thực hiện năm ngoái.

Tại cuộc họp, STK cập nhật về dự án nhà máy sợi tổng hợp Unitex với 2 giai đoạn. Giai đoạn 1 của nhà máy sẽ được khởi công vào tháng 3/2022 và dự kiến hoàn thành giai đoạn 1 vào quý III/2023, qua đó gia tăng công suất hiện tại thêm 60% lên 60.000 tấn/năm với sản phẩm chính là sợi tái chế và sợi giá trị gia tăng nhằm đáp ứng nhu cầu sợi thô cho sản phẩm của Nike.

Ban lãnh đạo cũng cho biết năm 2022, giá nguyên vật liệu gia tăng sẽ ảnh hưởng đến chi phí xây dựng, tuy nhiên do chi phí xây dựng sẽ vẫn được kiểm soát do hơn 70% chi phí là máy móc thiết bị đã được chốt giá từ năm ngoái. Chi phí đầu tư cho 2 giai đoạn là 120 triệu USD (75 triệu USD cho giai đoạn 1 và 45 triệu USD cho gia đoạn 2).

Doanh nghiệp cũng cho biết, hợp đồng với Unifi sẽ kéo dài thêm ít nhất 2 năm nữa. Unifi có mạng lưới cung cấp nguyên vật liệu tại ASEAN, giúp STK có thể nhập nguyên vật liệu tái chế từ các nước như Indonesia, Malaysia, Thái Lan… mà không bị ảnh hưởng bởi gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.

Đại hội cổ đông của STK còn thông qua việc phát hành riêng lẻ 13,5 triệu cổ phiếu (tương đương 19,08% số cổ phiều đang lưu hành) cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp trong và ngoài nước, qua đó đưa vốn điều lệ lên 842,3 tỷ đồng. STK cho biết giá bán sẽ chênh lệch trong khoảng 7-10% giá thị trường.

Sơ bộ về tình hình kinh doanh quý I/2022, STK cho biết doanh thu đạt trên 610 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế đạt 76 tỷ đồng, tăng trưởng 9%; biên lợi nhuận gộp giảm 180 điểm cơ bản, về còn 18%.

Nhờ tiên phong trong ngành sợi và sự hạ nhiệt cạnh tranh tại thị trường trong nước do Việt Nam đã áp thuế chống bán phá giá đối với sợi nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia và Malaysia, Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) nâng dự phóng doanh thu của STK lên 2.539 tỷ đồng (tăng 24% so với năm 2021), lợi nhuận sau thuế đạt 300 tỷ đồng (tăng trưởng 7,6%).

Hơn nữa, PHS kỳ vọng dự án nhà máy sản xuất sợi tổng hợp Unitex và dự án liên minh Sợi - Vải - May sẽ tạo bệ phóng tăng trưởng cho doanh nghiệp trong tương lai. Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu STK là 81.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng triển vọng tăng 35% so với giá hiện tại. Do đó, PHS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu này.