Phiên giao dịch ngày 18/10/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 18/10: Hướng tới các cổ phiếu có KQKD khả quan và thu hút dòng tiền
	SHS: Nếu lực bán quay trở lại, VN-Index có thể sẽ test lại vùng hỗ trợ trong khoảng 1.375-1.380 điểm

Công ty chứng khoán VNDirect - VND

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 64.900 đồng

Sở hữu 50% tổng thị phần nội địa, Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE - Mã: PLX) là công ty dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực phân phối xăng dầu Việt Nam. Đáng chú ý, PLX sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh giúp công ty chiếm ưu thế trong ngành, bao gồm: (1) mạng lưới cửa hàng xăng dầu rộng khắp cả nước, (2) hệ thống cơ sở vật chất kỹ thuật lớn nhất trong các doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu tại Việt Nam, và (3) biên lợi nhuận cao hơn nhờ khả năng tối ưu hóa giá CIF.

VND nhận thấy rằng tiêu thụ các sản phẩm xăng dầu của Việt Nam (tính trên đầu người) vẫn ở mức thấp so với các nước trong khu vực Đông Nam Á. Là một quốc gia đang phát triển với tốc độ tăng trưởng GDP cao và tầng lớp trung lưu ngày càng tăng, VND cho rằng thị trường phân phối xăng dầu Việt Nam còn nhiều dư địa để tăng trưởng. BMI Research dự báo mức tiêu thụ xăng dầu của Việt Nam sẽ đạt mức tăng trưởng kép ~4,7% trong năm năm tới, cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng toàn cầu là 1,3%. Nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ xăng dầu nội địa của PLX trong năm 2021 sẽ duy trì ở mức tương đương năm 2020, trước khi đạt tốc độ tăng trưởng kép là 5% trong năm 2022-23 sau khi đại dịch được kiểm soát.

VND khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 64.900 đồng. Hình minh họa

VND dự báo lợi nhuận (LN) ròng của PLX sẽ tăng mạnh 245,8% so với cùng kỳ (svck) trong năm 2021 từ mức thấp của năm 2020, sau đó đạt mức tăng trưởng kép là 16,1% trong 2022-23 nhờ vào: (1) tăng trưởng kép tổng sản lượng tiêu thụ xăng dầu đạt 4,9% trong năm 2021-23, và (2) giá bán trung bình cao và ổn định nhờ giá dầu Brent trung bình dự kiến dao động quanh 70 USD/thùng trong hai năm tới.

VND ra báo cáo lần đầu cho PLX với khuyến nghị Khả quan và giá mục tiêu dựa trên phương pháp DCF là 64.900 đồng. Động lực tăng giá bao gồm sản lượng tiêu thụ xăng dầu cao hơn dự kiến và thương vụ thoái vốn khỏi PG Bank. Rủi ro giảm giá đến từ: (1) đại dịch Covid-19 kéo dài có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm xăng dầu, (2) rủi ro biến động giá dầu thế giới và (3) nguy cơ bị thay thế bởi sự phát triển của xe điện trong dài hạn.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Chốt lãi khi cổ phiếu TDT tiếp cận ngưỡng 17.000 đồng/cp

Cổ phiếu TDT (CTCP Đầu tư và Phát triển TDT – sàn HNX) đag hình thành phiên có tín hiệu hồi phục từ ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 13.5. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo RSI ủng hộ xu hướng hồi phục trong khi chỉ báo MACD sắp xác nhận xu hướng tích cực. Đường giá cổ phiếu hồi cũng đã cắt lên đường MA20, MA50 và đang nằm ở dải mây Ichimoku, báo hiệu xu hướng tăng giá.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 14.6, chốt lãi tại ngưỡng 17.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 13.5.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Lợi nhuận HDB sụt giảm so với quý trước

Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM – HDBank (HOSE - Mã: HDB) cho biết đã hoàn thành 82% kế hoạch LNTT trong 9T2021, tương đương khoảng 6,0 nghìn tỷ đồng (+36% YoY). KQKD chính thức chưa được công bố, nhưng FSC ước tính LNTT sơ bộ trong Q3/2021 của HDB là 1,8 nghìn tỷ đồng (-15% QoQ / +21% YoY). FSC cho rằng, LNTT sụt giảm so với quý trước chủ yếu là do tăng trưởng cho vay và doanh thu banca giảm trong bối cảnh nhiều tỉnh/thành phải thực hiện giãn cách xã hội trong Q3/2021.

Dư nợ cho vay hợp nhất tăng 9,2% YTD, đạt 195 nghìn tỷ đồng, trong khi tăng trưởng cho vay của ngân hàng mẹ là 9,4% YTD. Ngân hàng cho rằng nguyên nhân phần lớn là do tăng trưởng cho vay thấp của HD Saison (chiếm khoảng 8% dư nợ cho vay hợp nhất 2020).

Ngân hàng công bố tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 12,1 nghìn tỷ đồng trong 9T2021 (tăng +23,6% YoY), nhờ thu nhập phí ròng cao (+89% YoY).

Dựa trên số liệu 9T2021, FSC ước tính TOI Q3/2021 đạt khoảng 3,7 nghìn tỷ đồng (-14% QoQ / +6% YoY), và thu nhập phí ròng Q3/2021 đạt khoảng 330 tỷ đồng (-40% QoQ / nhưng không đổi YoY).

Tỷ lệ CIR đã cải thiện chỉ còn 39% tính đến hết Q3/2021, giảm từ mức 44% trong giai đoạn cùng kỳ năm trước. Ngân hàng cho biết, số hóa giúp HDB kiểm soát chi phí hiệu quả.

Dự phòng 9T2021 đạt khoảng 1,3 nghìn tỷ đồng (+15% YoY); vì vậy, FSC ước tính dự phòng Q3/2021 đạt 390 tỷ đồng (-19% QoQ / -11% YoY).

Tỷ lệ CAR đạt 13%, cao hơn nhiều so với mức tối thiểu theo quy định của Basel II là 8%. HDB có kế hoạch phát hành 300 triệu USD trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 5 năm để tăng vốn cấp 2 cũng như bổ sung vào nguồn vốn trung và dài hạn

Kết quả trên đã phần nào khẳng định quan điểm của FSC là lợi nhuận Q3/2021 của các ngân hàng giảm so với quý trước.

FSC kỳ vọng phí bancassurance sẽ là động lực chính giúp thúc đẩy lợi nhuận của HDB trong Q4/2021 và năm 2022E. Doanh thu banca trong Q3/2021 giảm so với quý trước do giãn cách xã hội, nhưng FSC kỳ vọng sẽ phục hồi trong tương lai. HDB đã kết thúc hợp đồng độc quyền với Dai-ichi Life và đang tìm kiếm đối tác độc quyền mới.

Chất lượng tài sản ổn định. Tỷ lệ NPL hợp nhất chỉ khoảng 1,4%, trong khi tỷ lệ NPL tại ngân hàng mẹ ở mức dưới 1%. Nguồn vốn được đảm bảo với CAR đạt mức 13%.

Cổ phiếu HDB đang giao dịch tương ứng với P/B 2021E đạt 1,7x, thấp hơn so với trung vị ngành (1,9x) mặc dù có kết quả hoạt động tốt hơn so với ngành.

Xem xét mua cổ phiếu GVR ở mức giá hiện tại với tỷ trọng dưới 5%

Mức Stock Rating của GVR (Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP – sàn HOSE) ở mức 84 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của GVR đóng cửa tăng 2,4% với KLGD tăng trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của GVR có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực. Ngoài ra, đồ thị giá của GVR cũng đã xác lập mô hình đảo chiều H&S ngược cho thấy rủi ro ngắn hạn giảm đáng kể.

Xu hướng ngắn hạn của GVR cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần lên mức tỷ trọng tối ưu ở mức 31,89% khi Sức mạnh giá trên mức 80 điểm.

Khuyến nghị mua cổ phiếu TCM ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp

Mức Stock Rating của TCM (CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công – sàn HOSE) ở mức 81 điểm cho nên FSC nâng đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của TCM đóng cửa tăng 6% và vượt đường trung bình 20 phiên với KLGD tăng đột biến. Đồng thời, đồ thị giá bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và rủi ro ngắn hạn giảm đáng kể. Ngoài ra, đồ thị giá cũng hình thành mô hình đảo chiều ngắn hạn và xu hướng ngắn hạn của TCM cũng được nâng lên mức TĂNG.

FSC khuyến nghị các NĐT có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức 31,6%.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.