Phát Đạt bổ sung lượng lớn cổ phiếu PDR cho lô trái phiếu phát hành

Phát Đạt bổ sung lượng lớn cổ phiếu PDR cho lô trái phiếu phát hành. hình minh họa.

Cụ thể, hôm 23/5, Công ty Chứng khoán Bản Việt - VCSC thông báo Phát Đạt đã hoàn thành việc bổ sung 1,7 triệu cổ phiếu PDR làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu phát hành vào cuối tháng 12/2021. Trong đợt phát hành này, VCSC đóng đóng vai trò là đơn vị quản lý tài sản đảm bảo và nhận cầm cố cổ phần.

Việc bổ sung tài sản đảm bảo diễn ra sau khi giá trị tài sản đảm bảo gốc bị suy giảm xuống dưới mức cho phép theo điều khoản và điều kiện của đợt phát hành trái phiếu.

Cụ thể, khi phát hành đợt trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng, Phát Đạt đã sử dụng khoảng 10 triệu cổ phiếu PDR do ông Nguyễn Văn Đạt, Chủ tịch của PDR sở hữu làm tài sản bảo đảm. Giá thị trường của cổ phiếu PDR khi đó dao động quanh ngưỡng 90.000 đồng/ cổ phiếu.

Đến tháng 4, sau khi Phát Đạt chia cổ tức bằng cổ phiếu 36%, số cổ phiếu cầm cố tăng lên gần 15 triệu cổ phiếu và giá điều chỉnh về mức khoảng 70.000 đồng/ cổ phiếu. Tuy nhiên sau đó, giá cổ phiếu PDR liên tục lao dốc theo đà giảm của thị trường xuống vùng 5x những phiên gần đây.

Diễn biến giá cổ phiếu PDR thời gian gần đây (Nguồn: TradingView)

Hôm 19/5, theo quy định của hợp đồng cầm cố cổ phần, VCSC đã tính giá bình quân gia quyền khối lượng 5 phiên gần nhất của PDR với kết quả là 55.013 đồng, tương đương với giá trị của tài sản bảo đảm chỉ còn 823 tỷ đồng. Điều này khiến tỷ lệ tài sản bảo đảm/ dư nợ gốc trái phiếu rơi xuống 164%, thấp hơn mức yêu cầu tối thiểu là 180%.

Theo quy định của điều kiện phát hành trái phiếu, trong vòng 2 ngày làm việc PRD phải bổ sung tài sản bảo đảm để đạt tỷ lệ 180%. Trong trường hợp PRD không thực hiện, đơn vị quản lý tài sản bảo đảm sẽ có quyền bán tài sản bảo đảm nhằm thu hồi một phần/toàn bộ nghĩa vụ trái phiếu.

Sau khi bổ sung 1,7 triệu cổ phiếu PDR, tổng giá trị tài sản bảo đảm/ dự nợ trái phiếu đã tăng lên 183%. Nếu giá cổ phiếu PDR tiếp tục giảm khiến tỷ lệ này thấp hơn 180%, VCSC có thể sẽ tiếp tục yêu cầu PRD bổ sung tài sản bảo đảm.

Ngược lại, PRD có thể rút bớt tài sản bảo đảm nếu tỷ lệ trên vượt quá 230%, nhưng khi đó tỷ lệ duy trì không được thấp hơn 200%.

Phát Đạt không phải là doanh nghiệp duy nhất phải bổ sung thêm cổ phiếu làm tài sản đảm bảo. Từ đầu năm đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, nhiều cổ phiếu giảm từ 40 - 60% giá so với mức đỉnh. Điều này đã tác động không nhỏ tới các doanh nghiệp huy động vốn sử dụng cổ phiếu làm tài sản đảm bảo.

Năm đầu tiên PDR đặt kế hoạch lợi nhuận vượt ngưỡng 3.500 tỷ đồng

Trong một diễn biến khác, PDR đã tổ chức thành công ĐHCĐ thường niên 2022 và thông qua kế hoạch kinh doanh năm nay với chỉ tiêu doanh thu 10.700 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 3.635 tỷ đồng, tăng 55% so với thực hiện năm 2021. Nếu hoàn thành kế hoạch, năm 2022 sẽ là năm đầu tiên PDR vượt ngưỡng lợi nhuận 3.500 tỷ đồng.

Cùng với đó, Công ty dự kiến phát hành hơn 178,8 triệu cổ phiếu để trả cổ tức theo tỷ lệ 36,3%, tương ứng cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ được nhận 363 cổ phiếu mới. Số cổ phiểu lẻ thập phân phát sinh (nếu có) sẽ được hủy bỏ.

Kết thúc năm 2021, PDR đạt 3.620 tỷ đồng doanh thu, giảm 7,4% so với năm 2020. Nhờ chi phí vốn và các chi phí khác giảm, dẫn tới lợi nhuận sau thuế tăng đến 52,5% lên 1.860 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế ghi nhận về cho cổ đông công ty mẹ đạt 1.865 tỷ đồng. EPS đạt 3.656 đồng.

Tính đến 31/12/2021, PDR còn 1.875 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Ngoài ra, Công ty còn 179 tỷ đồng trong quỹ đầu tư phát triển và 71 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần.

Mirae Asset gọi tên PDR trong nhóm cổ phiếu bất động sản tiềm năng nhất năm 2022

Trong năm 2022, Mirae Asset kỳ vọng PDR sẽ có 1 năm tăng tốc với việc bàn giao sản phẩm tại một số dự án trọng điểm như dự án Astral City tại Bình Dương, khu cao tầng tại dự án Nhơn Hội, và dự án Phước Hải tại Vũng Tàu. Mirae Asset dự phóng PDR sẽ đạt 11.031 tỷ đồng doanh thu (+204% CK) và 2.947 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+54,8% CK).

Phát Đạt tiếp tục tập trung phát triển, đa dạng hóa danh mục bất động sản dân dụng với các tiêu chí: có đầy đủ pháp lý, nằm vị trí đắc địa và có thể triển khai nhanh. Hiện nay, PDR đang tập trung tại 2 khu vực, khu vực duyên hải miền Trung (bao gồm Đà Nẵng, Quảng Ngãi, Bình Định), và khu vực thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận (gồm có Bình Dương và Bà Rịa – Vũng Tàu). Bên cạnh đó, công ty cũng phát triển thêm bất động sản nghỉ dưỡng tại các trung tâm du lịch như Phú Quốc, Đà Nẵng.

Mảng bất động sản khu công nghiệp tiếp tục được kỳ vọng là một mũi nhọn khác của Phát Đạt khi công ty trong thời gian vừa qua tích cực phát triển nhiều dự án tại các tỉnh thành như Quảng Ngãi có Khu công nghiệp – dịch vụ – đô thị Phát Đạt – Dung Quất với tổng diện tích 1.152 ha. Phát Đạt cũng đặt mục tiêu phát triển thêm quỹ đất khu công nghiệp đến 2023 lên gần 6.000 ha tại các tỉnh Quảng Ngãi, Bình Dương, Đồng Nai, Bà Rịa Vũng Tàu, Đà Nẵng và Đồng Tháp.

Ngoài ra Phát Đạt cũng đang tập trung phát triển mảng nhà xưởng/logistics nhằm đáp ứng nhu cầu được dự báo sẽ tăng mạnh trong tương lai khi kinh tế phục hồi trở lại. Công ty đặt mục tiêu hình thành hệ thống nhà xưởng, cung cấp giải pháp logistics trọn vẹn cho khách hàng, đặc biệt tại các vùng kinh tế trọng điểm, sân bay và cảng biển.

Theo đó, Mirae Asset khuyến nghị mua cổ phiếu PRD với giá mục tiêu 116.500 đồng/cp (Upside +29,4%).