Nhận định chứng khoán ngày 9/4/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/04/2021. VN30F2104 (F2104) giảm 0,07%, còn 1.243,20 điểm; VN30F2105 (F2105) giảm 0,74%, còn 1.241,60 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0,58%, còn 1.240,80 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0,89%, còn 1.238,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.251,81 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 23,2% và 22,99% so với phiên ngày 07/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 23,08% với 125.107 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 300 hợp đồng, tăng 53,06%. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 77 hợp đồng, tăng 148,39%. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 77 hợp đồng, tăng 79,07%.

Khối ngoại đã có phiên bán ròng thứ 5 liên tiếp nhưng khối lượng tiếp tục không đáng kể. Khối lượng bán ròng đạt 96 hợp đồng.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm từ đầu phiên nhưng sắc xanh này không giữ được lâu khi sau đó phe bán đã nhanh chóng chiếm ưu thế khiến các hợp đồng lao dốc. Sang phiên chiều, lực bán vẫn tiếp tục được duy trì khiến các hợp đồng tiếp tục giảm điểm và kết phiên với mức gần thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2104

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 tiếp tục mở rộng và đạt giá trị -8,61 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2104 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/04/2021, VN30-Index đã kết thúc chuỗi tăng điểm 9 phiên liên tiếp khi đóng cửa với cây nến đỏ. Chỉ số giảm điểm sau khi tạo mẫu hình nến Hanging Man trong phiên trước đó cho thấy tín hiệu đảo chiều đã được xác nhận.

Khối lượng giảm mạnh (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất) cho thấy sự thận trọng của nhà đầu. Các chỉ báo Stochastic Oscillator và MACD đang cho thấy tín hiệu suy giảm. Nếu tín hiệu bán xuất hiện ở những chỉ báo này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao.

Trong trường hợp chỉ số tiếp tục xuất hiện những phiên điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương ứng vùng 1.210-1.220 điểm) sẽ là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 9/4:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2104 tiếp tục chịu áp lực cản từ vùng 1.248 điểm và điều chỉnh trong ngắn hạn đến khi có dấu hiệu hỗ trợ cụ thể. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 1.248 điểm, cắt lỗ trên mức 1.253 điểm và chốt lời kỳ vọng ở vùng 1.233 - 1.236 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2104. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam

HĐ VN30F2104 giảm điểm trong phiên hôm nay nhưng đường giá vẫn di chuyển trong đường hồi quy tuyến tính (linear regression) với cận dưới quanh 1.242 điểm.

Đồng thời, chỉ báo RSI có tín hiệu lưỡng lự và tiệm cận vùng quá bán, hàm ý xung lực giảm sẽ không nhiều và hợp đồng này sẽ sớm cân bằng trở lại từ vùng 1.142 điểm.

Chênh lệch basis ở trạng thái âm, điều này cho thấy vị thế Mua (Long) nên được nắm giữ khi chỉ số VN30 tăng trở lại trong phiên tới.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) tại vùng 1.241 - 1.242 điểm, dừng lỗ tại 1.240 điểm với mục tiêu tại 1.260 - 1.263 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Tất cả HĐTL đều giảm, đồng thuận với xu hướng của chỉ số VN30. Các hợp đồng đều tăng về khối lượng giao dịch. Chỉ có HĐ VN30F2109 giảm về vị thế mở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.240 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.