Nhận định chứng khoán ngày 4/12/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 20:37 | 03/12/2020 Theo dõi KTCK trên

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 4/12/2020. Tạp chí điện tử Kinht ế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 03/12/2020. VN30F2012 (F2012) tăng 0,92%, đạt 988 điểm; VN30F2101 (F2101) tăng 0,73%, đạt 985,10 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,38%, đạt 981,20 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0,18%, đạt 978,30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 985,44 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 13,88% và 13,64% so với phiên trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 13,78% với 86.101 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 177 hợp đồng, giảm 32,95%.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 03/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên giao dịch trước đó.

Trong khoảng thời gian đầu phiên giao dịch ngày 03/12/2020, lực mua chiếm ưu thế lớn giúp các hợp đồng leo dốc đầu phiên. Ngay sau đó, sự giằng co trở lại cho đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, giá các hợp đồng tiếp tục tăng mạnh và kết phiên ở mức gần cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2012

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá trị 2,56 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/12/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và đang test vùng kháng cự 985-1.000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018). Xu hướng tiếp theo của chỉ số sẽ được xác định khi việc test vùng này kết thúc.

Khối lượng giao dịch sụt giảm trong những phiên vừa qua nhưng vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tình hình vẫn đang khá tích cực.

Vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 11/2019) sẽ là hỗ trợ gần nhất nếu chỉ số xuất hiện điều chỉnh bất ngờ trong thời gian tới.

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, GB05F2106 hiện đang là hợp đồng có định giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý vào hợp đồng này.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 4/12:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Hiện tại HĐ VN30F2012 vẫn trong nhịp tăng điểm nên nhà đầu tư tạm thời có thể theo chiến lược Mua (Long) tại vùng 985 điểm, cắt lỗ dưới 980 và chốt lời kì vọng ở vùng 995. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên thận trọng và quan sát động thái giao dịch trong vùng 990 - 1.000 điểm.

nhan dinh chung khoan ngay 4122020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VDSC.

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2012 tiếp tục tăng điểm sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự 970 - 975 điểm và khả năng sẽ kiểm định lại vùng 990 - 1.000 điểm. Cụ thể, 990 - 1.000 điểm là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 - 920 điểm và 980 điểm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc Mua (Long) HĐ VN30F2012 sau khi phiên ATO kết thúc, mục tiêu tại 1.000 điểm và dừng lỗ khi ngưỡng 980 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều cùng chiều với chỉ số cơ sở. Tất cả hợp đồng đều giảm về khối lượng giao dịch. Chỉ có HĐ VN30F2103 giảm về vị thế mở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 990 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 4/12/2020: Những cổ phiếu cần lưu ý

Báo Đầu tư Chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán đối với một số cổ phiếu tâm ...

Nhận định chứng khoán ngày 4/12/2020: Điều chỉnh trở lại trước áp lực chốt lời

Thị trường tăng điểm phiên thứ ba liên tiếp (03/12) với mức tăng không thực sự mạnh và thanh khoản khớp lệnh cao hơn mức ...

Giao dịch khối ngoại ngày 3/12: Mua ròng hơn 440 tỷ đồng

Kết phiên giao dịch ngày 3/12, khối ngoại đã mua ròng 14,3 triệu đơn vị với tổng giá trị 441,06 tỷ đồng trong khi phiên ...

Nguyễn Thanh (t/h)