Nhận định chứng khoán ngày 27/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 17:58 | 26/09/2021 Theo dõi KTCK trên

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 27/9/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!

Nhận định chứng khoán ngày 27/9/2021: Hạn chế mua đuổi và kiểm soát rủi ro

NĐT tỉnh táo trước tình trạng tạo ‘game’ thổi giá cổ phiếu penny

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai biến động phức tạp trong phiên giao dịch ngày 24/09/2021. VN30F2110 (F2110) giảm 0,01%, còn 1.449,90 điểm; VN30F2111 (F2111) không thay đổi và đạt 1.448 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,25%, còn 1.443,10 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,03%, đạt 1.444,60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.459,94 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 0,63% và 0,96% so với phiên ngày 23/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 giảm 0,51% với 141.963 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2111 đạt 227 hợp đồng, giảm 20,91%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần duy trì ở mức cao và đạt 1.129 hợp đồng.

Hợp đồng F2110 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng trong 2 phiên giao dịch đầu tuần. Tuy nhiên, ngay sau đó bên mua đã trở lại giúp hợp đồng hồi phục tích cực. Mặc dù kết tuần dướii tham chiếu nhưng hợp đồng F2110 đã thu hẹp được phần lớn sắc đỏ trước đó.

Đồ thị intraday của VN30F2110 trong giai đoạn 20-24/09/2021

0625-phai-sinh-1
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis ợp đồng VN30F2110 mở rộng và đạt giá trị -10,04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2110 và VN30-Index

0642-phai-sinh-2
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

0654-phai-sinh-3
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/09/2021, VN30-Index biến động giằng co với mẫu hình nến Doji khi test trendline ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 07/2021). Điều này thể hiện sự phân vân của nhà đầu tư về triển vọng của chỉ số trong giai đoạn hiện tại.

Nếu có thể chinh phục được đường kháng cự trên thì VN30-Index sẽ có cơ hội hướng tới vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang tích cực. Điều này đang ủng hộ cho xu hướng tăng của chỉ số.

0708-phai-sinh-4
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

0724-phai-sinh-5
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 27/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2110 chịu áp lực bán và thăm dò trong biên hẹp, nhưng nhìn chung diễn biến cũng đang khá ổn định và dòng tiền vẫn đang nỗ lực hỗ trợ.

Dự kiến HĐ VN30F2110 sẽ tiếp tục được hỗ trợ tại vùng 1.445 và hồi phục trở lại. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) gần 1.445, cắt lỗ dưới 1.440 và chốt lời kỳ vọng gần vùng 1.465 điểm.

0744-phai-sinh-6
Diễn biến của HĐ VN30F2110. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ VN30F2203, các HĐTL đều giảm trái chiều cùng chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Chứng khoán Vietcombank - VCBS

Nhà đầu tư nên thận trọng tại giai đoạn này, chỉ số VN30 đang cho thấy nhiều dấu hiệu suy yếu về dòng tiền. Ngoài ra, hành động giá kém mạch lạc cũng đang cho thấy sự thận trọng của thị trường.

Do vậy, nhóm phân tích của VCBS đang tạm nghiêng về kịch bản chỉ số VN30 sẽ điều chỉnh dưới mốc 1.470 điểm về các vùng thấp hơn. Nhà đầu tư nên chờ đợi một phiên giao dịch có khối lượng lẫn biên độ bùng nổ để tìm cơ hội giao dịch tiếp theo.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 27/9/2021: Hạn chế mua đuổi và kiểm soát rủi ro

Trong phiên giao dịch cuối tuần 24/9, thị trường chứng khoán Việt Nam tuy giảm điểm nhẹ nhưng cổ phiếu giảm trên diện rộng khi ...

NĐT tỉnh táo trước tình trạng tạo ‘game’ thổi giá cổ phiếu penny

Để thêm phần cuốn hút và hợp lý hóa với đồ thị tăng giá phi mã của cổ phiếu penny, nhiều câu chuyện hay ...

Góc nhìn chuyên gia tuần mới: Đón sóng kết quả kinh doanh quý III

Dù được đánh giá là quý thấp điểm bởi tính mùa vụ hàng năm và những ảnh hưởng của làn sóng Covid lần thứ 4, ...

Trang Nhi (t/h)