Nhận định chứng khoán ngày 26/2/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/02/2021. VN30F2103 (F2103) tăng 1,72%, đạt mức 1.182 điểm; VN30F2104 (F2104) tăng 1,67%, đạt 1.189,50 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0,77%, đạt mức 1.183,60 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1,10%, đạt 1.184,80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.169,82 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 0,45% và 1,02% so với phiên ngày 24/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 giảm 0,49% với 207.220 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 519 hợp đồng, tăng 24,76%.

Khối ngoại mua ròng nhẹ trong phiên 25/02/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra sụt giảm so với phiên trước đó.

Hợp đồng F2103 di chuyển giằng co với một kênh giá nhất định trong hầu hết phiên giao dịch ngày 25/02/2021. Cận dưới của kênh giá là vùng quanh mức tham chiếu và cận trên là vùng 1.176-1.178 điểm. Giá các hợp đồng bật tăng mạnh vào cuối phiên, phá cận trên của kênh này và kết phiên ở mức cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị 12,18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 25/02/2021, VN30-Index tạo mẫu hình nến Spinning Top qua đó cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư. Khối lượng giao dịch sụt giảm trong những phiên gần đây cho thấy sự thận trọng là vẫn còn.

Chỉ số vẫn đang test lại vùng kháng cự 1.170-1.190 điểm (tương ứng với đỉnh cũ tháng 4/2018 và tháng 1/2021). Đây sẽ là thử thách quan trọng của chỉ số trong thời gian tới.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán tại vùng quá mua (overbought), qua đó cho thấy rủi ro sụt giảm đang gia tăng. Đường SMA 50 ngày sẽ là hỗ trợ quan trọng nếu chỉ số xuất hiện điều chỉnh mạnh.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 26/2:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2103 sẽ kiểm tra lại vùng 1.177 - 1.180 điểm trước khi hướng đến vùng cản 1.195 - 1.200 điểm. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.177 - 1.180 điểm, cắt lỗ dưới 1.172 điểm và chốt lãi kỳ vọng tại vùng 1.195 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2103. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2103 xác nhận sự quay trở lại của đà tăng sau khi phản ứng tích cực với vùng 1.150 điểm và tăng khả năng breakout tại vùng 1.200 điểm.

Trên đồ thị ngày, hai đường MA20 và MA50 vẫn chuyển động hướng lên, hàm ý cho sự duy trì của xu hướng tăng. Trong ngắn hạn, tín hiệu của hai đường MA (MA20 và MA50) vẫn chưa xác nhận xu hướng giảm. Bên cạnh đó, dải trên và dải dưới của bollinger bands có khoảng cách xa nhau, điều này hàm ý cho dư địa tăng vẫn còn.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể cân nhắc Mua (Long) HĐ VN30F2103 sau khi phiên ATO kết thúc và chỉ đóng mọi vị thế khi xuất hiện giá đóng cửa dưới ngưỡng 1.165 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2109, các hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2103 và HĐ VN30F2109 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.