Nhận định chứng khoán ngày 23/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 19:40 | 22/09/2020

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 23/09/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/09/2020. VN30F2010 (F2010) tăng 0,24%, đạt 850 điểm; VN30F2011 (F2011) đạt 846,5 điểm, tăng 0,18%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 845,70 điểm, tăng 0.32%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 843 điểm, tăng 0,32%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 852,72 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 3,26% so với phiên giao dịch ngày 21/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2010 tăng 3,27% với 134.879 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2011 đạt 310 hợp đồng, tăng 6,9%.

Khối ngoại bán ròng nhẹ trong phiên 22/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai bắt đầu phiên giao dịch ngày 22/09/2020 trong sắc đỏ nhẹ. Tuy nhiên, lực mua xuất hiện mạnh mẽ ngay sau đó giúp giá các hợp đồng leo dốc cho đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, giá các hợp đồng sụt giảm trở lại và về test mốc tham chiếu. Sau đó, giá bật tăng và kết phiên trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2010

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên 21/09/2020, basis hợp đồng VN30F2010 thu hẹp và đạt giá trị -2,72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2010 và VN30-Index

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/09/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến có thân nhỏ cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh. Hình ảnh bóng dưới hiện diện tại vùng 840-850 điểm (đỉnh cũ tháng 06/2020) chứng tỏ lực mua xuất hiện ở vùng này giúp chỉ số tăng điểm trở lại.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng mạnh trong những phiên gần đây cho thấy dòng tiền đang khá dồi dào.

Đường SMA 50 ngày vượt lên trên đường SMA 200 ngày tạo điểm giao cắt vàng, đường SMA 100 ngày đang tiến gần đường SMA 200 ngày. Đây là những tín hiệu tích cực đối với chỉ số.

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 23/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2010 sẽ tiếp tục mô hình tam giác với biên 848 - 853 điểm trước khi có tín hiệu kết thúc để xuất hiện nhịp tăng tiếp theo.

Do đó, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 848 điểm, cắt lỗ dưới 845 và chốt lời kì vọng ở 853 hoặc ở mức tốt hơn nếu mô hình tam giác kết thúc theo hướng lên.

nhan dinh chung khoan ngay 2392020 xu huong thi truong phai sinh
Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2010 và HĐ VN30F2011 giảm trong khi HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2103 có xu hướng ngược lại.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 840 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Chứng khoán MB - MBS

Mặc dù thị trường cổ phiếu thế giới diễn biến kém tích cực, cả 4 HĐTL vẫn đóng cửa trong sắc xanh với mức tăng 1,5 - 2,7 điểm. Trong khi đó, tổng thanh khoản trong phiên hôm nay tăng 3,5% với 135.922 hợp đồng được khớp lệnh.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 22/09/2020

Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như PET, KBC, MBB, HDC… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam ...

Nhận định chứng khoán ngày 23/9/2020: Xem xét bắt đáy nếu có nhịp chỉnh về 895 điểm

VN-Index mất điểm trong phiên 22/09 với thanh khoản tăng nhẹ so với phiên trước đó và cao hơn mức trung bình 20 phiên cho ...

Giao dịch khối ngoại ngày 22/9: Duy trì trạng thái mua ròng

Kết phiên giao dịch ngày 22/9, khối ngoại mua ròng 4,98 triệu đơn vị với tổng giá trị 90,67 tỷ đồng, gấp 5,6 lần về ...

Nguyễn Thanh (t/h)