I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 21/01/2021. VN30F2101 (F2101) tăng 2,28%, đạt 1.150,70 điểm; VN30F2102 (F2102) tăng 2,16%, đạt 1.181 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 1,91%, đạt 1.179,30 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1,90%, đạt 1.184,10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.151,30 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 32,40% và 30,70% so với phiên ngày 20/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 giảm 40,17% với 148.094 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 43.116 hợp đồng, tăng 21,69%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 21/01/2021, với khối lượng bán ròng tăng mạnh so với phiên 20/01/2021.

Giá các hợp đồng hiện sắc xanh khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Tuy nhiên, áp lực của bên bán xuất hiện đẩy giá các hợp đồng rơi xuống dưới mức tham chiếu. Trong khoảng thời gian còn lại của ngày, giá các hợp đồng bật tăng mạnh mẽ, vượt lên trên mức tham chiếu và kết phiên ở mức cao trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2101

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 đảo chiều và đạt giá trị -0,60 điểm. Basis hợp đồng VN30F2102 đạt 29,70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2101 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/01/2021, VN30-Index tạo cây nến xanh có thân rất lớn, chỉ số cũng đã vượt qua được ngưỡng Fibonacci Projection 161,8% (tương đương vùng 1.120-1.130 điểm), qua đó cho thấy đà tăng đang trở lại khá mạnh mẽ.

Trong những phiên tới, VN30-Index có khả năng sẽ tiến lên test lại đỉnh cũ tháng 04/2018 (tương đương vùng 1.160-1.190 điểm). Đây sẽ là thử thách quan trọng của chỉ số.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán. Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đã rơi xuống dưới ngưỡng 80. Những tín hiệu trên cho thấy rủi ro sụt giảm là vẫn còn.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại, do giá các hợp đồng này đang không quá chênh lệch so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 22/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2102 sẽ chịu áp lực cản tại vùng 1.188 điểm và thăm dò vùng 1.170 - 1.188 điểm. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét chiến lược lướt tại vùng 1.170 - 1.188 trước khi có tín hiệu cụ thể.

Diễn biến của HĐ VN30F2102. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2101 xác nhận vùng hỗ trợ 1.070 điểm, vùng quan trọng của xu hướng tăng. Cụ thể, 1.190 - 1.200 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Vùng hỗ trợ ngắn hạn là 1.070 điểm.

Trên đồ thị ngày, mẫu nến thân hẹp xuất hiện, điều này hàm ý cho sự suy yếu của áp lực bán và tăng khả năng cho sự tiếp tục của xu hướng tăng. Tuy nhiên, giai đoạn tích lũy sẽ xuất hiện khi các đường MA ngắn hạn chủ đạo đang có khuynh hướng hội tụ.

HĐ VN30F2102 đang được giao dịch ở mức giá khá cao so với vùng hỗ trợ và thị trường sẽ có khuynh hướng tích lũy trong thời gian sắp tới. Do vậy, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát và chờ thêm tín hiệu tin cậy cho điểm mua mới.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2106, các hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, tất cả hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.190 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.