Nhận định chứng khoán ngày 21/1/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 20/01/2021. VN30F2101 (F2101) tăng 1,83%, đạt 1.125 điểm; VN30F2102 (F2102) tăng 2,76%, đạt 1.156 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 2,98%, đạt 1.157,20 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 2,65%, đạt 1.162 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.116,21 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 16,48% và 14,11% so với phiên ngày 19/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 tăng 12,09% với 247.536 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 35.431 hợp đồng, tăng 62,13%.

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 20/01/2021, với tổng khối lượng bán ra tăng mạnh so với phiên 19/01/2021.

Giá các hợp đồng bật tăng khá tích cực trong khoảng thời gian đầu phiên. Tuy nhiên, không lâu sau đó, lực bán áp đảo đã khiến các hợp đồng lao dốc mạnh. Lực cầu bắt đáy cũng xuất hiện ngay sau đó, giúp các hợp đồng nhanh chóng lấy lại sắc xanh và giao dịch trồi sụt quanh mốc tham chiếu. Đến phiên chiều, các hợp đồng giao dịch khá ”êm ả”, không xuất hiện biến động mạnh, sắc xanh được duy trì cho đến hết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2101

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 đảo chiều và đạt giá trị 8,79 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2101 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/01/2021, VN30-Index tiếp tục xuất hiện điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, lực mua ở vùng giá thấp đã giúp chỉ số tăng điểm trở lại và kết phiên với cây nến có bóng dưới dài (long lower shadow).

Hiện tại, chỉ số đang tiến lên test lại vùng 1.120-1.130 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 161,8%). Nếu vượt được hoàn toàn vùng này thì tình hình của chỉ số sẽ tích cực hơn.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán, qua đó cho thấy rủi ro sụt giảm đang gia tăng. Nếu trạng thái điều chỉnh tiếp tục xuất hiện thì hỗ trợ gần nhất của VN30-Index sẽ là vùng 1.040-1.060 điểm (đỉnh cũ tháng 05/2018).

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại, do giá các hợp đồng này đang không quá chênh lệch so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 21/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC)

Sau khi rơi về vùng 1.063 điểm, HĐ VN30F2101 nhanh chóng đảo chiều và tăng điểm. Chỉ báo RSI đã rơi vào vùng quá bán và tạo điểm phân kỳ ngắn hạn, ủng hộ xu hướng tích cực. Trong khi đó, đường MACD thu hẹp lại, hàm ý tín hiệu giảm dần suy yếu và sẽ đi vào xu thế hồi ngắn hạn. Vùng thử thách của hợp đồng này trong phiên đáo hạn là 1.040 điểm.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 1.020 điểm, cắt lỗ dưới mức 1.013 điểm và có thể chốt lãi tại vùng 1.039 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2101. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

VN30F2101 xác nhận vùng hỗ trợ 1.070 điểm, vùng quan trọng của xu hướng tăng. Cụ thể, 1.190 - 1.200 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Vùng hỗ trợ ngắn hạn là 1.070 điểm.

Trên đồ thị ngày, mẫu nến thân hẹp xuất hiện, điều này hàm ý cho sự suy yếu của áp lực bán và tăng khả năng cho sự tiếp tục của xu hướng tăng.

Vị thế Mua (Long) quanh vùng 1.060 - 1.070 điểm nên được nắm giữ, đóng vị thế trong phiên ATC. Trong trường hợp xuất hiện biến động trong phiên, nhà đầu tư nên thoát hoàn toàn vị thế khi ngưỡng 1.100 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch và vị thế mở, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.190 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.