Nhận định chứng khoán ngày 21/10/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 21/10/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong ngày 20/10/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0,86%, đạt 911,20 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 907,10 điểm, tăng 0,89%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 904 điểm, tăng 1,01%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 902 điểm, tăng 1,08%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 909,49 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 13,51% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 13,25% với 108.098 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 ở mức 296 hợp đồng, giảm 49,23%.

Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên 20/10/2020, với tổng khối lượng mua ròng tăng so với phiên 19/10/2020.

Giá của các hợp đồng tương lai di chuyển giằng co dưới mức tham chiếu trong phần lớn thời gian của ngày giao dịch 20/10/2020. Đến cuối phiên chiều, bên mua chiếm được ưu thế lớn đẩy giá các hợp đồng tăng mạnh và đạt mức cao nhất ngày khi kết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 đảo chiều và đạt giá trị 1,71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong ngày 20/10/2020, VN30-Index tăng điểm mạnh trở lại sau những phiên giằng co trước đó. Khối lượng giao dịch tăng cao và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy sự trở lại của dòng tiền.

Chỉ số vẫn đang test lại vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020). Nếu vượt qua được kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Chỉ báo Stochastic Oscillator tăng trở lại và đã phủ nhận tín hiệu phân kỳ giá xuống trước đó. Chỉ báo MACD tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua. Những tín hiệu này cho thấy tình hình của chỉ số đang khá tích cực.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 21/10:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2011 có thể rung lắc và điều chỉnh do đang trong vùng tranh chấp 911 điểm nhưng các tín hiệu kĩ thuật vẫn cho tín hiệu tích cực. Do vậy, nhà đầu tư nên ưu tiên vị thế Mua (Long) đến khi có tín hiệu dừng và phân phối cụ thể.

Nhà có đầu có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 907 - 908 điểm, cắt lỗ dưới 903 và chốt lời kì vọng ở vùng 915 - 917 hoặc cao hơn nếu có tín hiệu tốt.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

Dự kiến HĐ VN30F2011 kiểm định lại vùng 910 điểm (vùng đỉnh tháng 1). Trên đồ thị ngày, MA20 và MA50 di chuyển song song hướng lên và hệ thống 2 đường MA (MA200 và MA50) đã xác nhận cho xu hướng tăng.

900 - 910 điểm và 865 điểm sẽ là vùng kháng cự và hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn trong khi 900 điểm sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng trong phiên. Đáng chú ý, band trên (Bollinger bands) đã mở rộng, điều này báo hiệu cho sự biến động giá sẽ gia tăng.

Điểm mua cho vị thế Mua (Long) mới vẫn chưa xuất hiện. Do vậy, nhà đầu tư nên đừng ngoài quan sát phản ứng của hợp đồng này quanh vùng 910 điểm và chỉ mua khi có sự sụt giảm về giá.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2106, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi HĐ VN30F2103 và HĐ VN30F2106 có xu thế ngược lại.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.