Nhận định chứng khoán ngày 17/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/09/2020. VN30F2009 (F2009) tăng 0.19%, đạt 834.60 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 834.40 điểm, tăng 0.30%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 828.70 điểm, tăng 0.17%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 828 điểm, tăng 0.73%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 834.50 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 16.16% so với phiên giao dịch ngày 15/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 24.93% với 56,137 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 8,447 hợp đồng, tăng 286.24%. Khối lượng giao dịch của F2009 giảm và F2010 tăng mạnh là do ngày 17/09/2020 là ngày đáo hạn của hợp đồng F2009.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 16/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên ngày trước đó.

Trong phần lớn phiên giao dịch ngày 16/09/2020, các hợp đồng tương lai giao dịch khá giằng co trong biên độ hẹp. Lực cầu xuất hiện bất ngờ trong khoảng thời gian cuối phiên chiều giúp các hợp đồng tăng mạnh và đạt mức cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nhận định chứng khoán ngày 17/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị 1.91 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/09/2020, VN30-Index tiếp tục giằng co khi chỉ số xuất hiện cây nến xanh có thân nhỏ.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên) cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng trong thời điểm hiện tại.

Kháng cự gần nhất của VN30-Index là đỉnh cũ tháng 06/2020 (tương đương vùng 840-850 điểm). Nếu chỉ số có thể vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán. Đây là tín hiệu không mấy lạc quan cho VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 17/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Mặc dù có động thái bật tăng cuối phiên nhưng HĐ VN30F2009 vẫn đang lưỡng lự tại vùng 832 - 836 điểm. Đồng thời, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro bất thường trong phiên đáo hạn.

Do vậy, nhà đầu tư cần thận trọng khi mở vị thế trong phiên giao dịch tới và lưu ý vùng dao động 832 - 836 điểm.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2009 tiếp tục dao động trong biên độ hẹp quanh vùng kháng cự 835 điểm. Cụ thể, 850 điểm là vùng kháng cự ngắn hạn, tiếp đến là ngưỡng 865 điểm (kháng cự trung hạn). Ở chiều ngược lại, vùng 830 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng trong phiên. Ngoài ra, MA200 (790 điểm) sẽ là ngưỡng hỗ trợ cho xu hướng tăng trung hạn.

Tuy nhiên, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng trung hạn vẫn duy trì và xu hướng giảm chưa được xác nhận. Đáng chú ý, ngưỡng 850 điểm sẽ được kiểm định khi hợp đồng này phá vỡ ngưỡng 835 điểm.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 820 - 825 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 865 điểm và đóng mọi vị thế khi xuất hiện giá đóng cửa dưới 830 điểm trên đồ thị H1.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2010, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2009, tất cả hợp đồng đều tăng.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 820 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.