Nhận định chứng khoán ngày 16/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Hầu hết các hợp đồng tương lai giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/09/2020. VN30F2009 (F2009) giảm 0,12%, về mức 833 điểm; VN30F2010 (F2010) về mức 831,90 điểm, giảm 0,01%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) về 827,10 điểm, giảm 0,07%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 822 điểm, tăng 0,11%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 833,33 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh trong phiên 15/09/2020 giảm 23,87% so với phiên 14/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 25,47% với 74.780 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 2.187 hợp đồng, tăng 165,74%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 15/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên ngày trước đó.

Hầu hết các hợp đồng tăng điểm vào đầu phiên 15/09/2020. Không lâu sau đó, lực bán dần xuất hiện khiến các hợp đồng giảm điểm trở lại. Tuy nhiên, lực mua chiếm lại ưu thế trong nửa cuối phiên sáng giúp giá các hợp đồng tăng mạnh và thiết lập mức cao nhất ngày. Cuối phiên chiều, các hợp đồng lao dốc nhanh chóng và hầu hết kết phiên trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và dừng ở giá trị -0,33 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư dần bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên 15/09/2020, VN30-Index tạo cây nến tăng có thân nhỏ, qua đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá giằng co. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng cao và vượt mức trung bình 20 phiên hàm ý sự trở lại của dòng tiền.

Đỉnh cũ tháng 06/2020 (tương đương vùng 840-850 điểm) đang là kháng cự gần nhất đối với VN30-Index. Nếu chỉ số có thể vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố.

Ngược lại, đường SMA 200 ngày sẽ đóng vai trò hỗ trợ khi chỉ số xuất hiện điều chỉnh trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 16/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Nhận định kĩ thuật của HĐ VN30F2009 trong ngắn hạn rất khó xác định khi hợp đồng này vẫn duy trì sideway ở thời gian dài.

Do vậy, nhà đầu tư có thể mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại mức 830 điểm, cắt lỗ dưới vùng 828 và chốt lãi tại vùng 836.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2009 phản ứng tiêu cực tại vùng kháng cự 835 điểm. Cụ thể, 850 điểm là vùng kháng cự ngắn hạn, tiếp đến là ngưỡng 865 điểm (kháng cự trung hạn). Ở chiều ngược lại, 810 - 813 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng trong phiên. Ngoài ra, MA200 (790 điểm) sẽ là ngưỡng hỗ trợ cho xu hướng tăng trung hạn.

Tuy nhiên, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng trung hạn vẫn duy trì và xu hướng giảm chưa được xác nhận. Đáng chú ý, ngưỡng 850 điểm sẽ được kiểm định khi hợp đồng này phá vỡ ngưỡng 835 điểm.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 820 - 825 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 865 và đóng mọi vị thế tại 820.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2103, các HĐTL đều giảm, trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, HĐ VN30F2009 và HĐ VN30F2012 giảm trong khi HĐ VN30F2010 và HĐ VN30F2103 có xu hướng ngược lại. Xét về vị thế mở, các hợp đồng đều tăng.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 820 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.