Ngược chiều KQKD ngành phân bón: DHB âm 788 tỷ đồng, BFC tăng gấp 12 lần

Lợi nhuận nhóm kinh doanh phân ure, DAP giảm sâu

Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ, HOSE: DPM) và Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (Đạm Cà Mau, HOSE: DCM) là hai doanh nghiệp phân bón có sản phẩm chủ lực là phân ure. Kết thúc quý 3, cả hai công ty đều ghi nhận doanh thu giảm nhẹ và lợi nhuận "lao dốc". Cụ thể:

DPM: Doanh thu thuần quý 3/2023 đạt 3.215 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ chỉ đạt hơn 64 tỷ đồng. Diễn giải lợi nhuận biến động trong quý 3, Đạm Phú Mỹ cho biết trong kỳ giá bán mặt hàng phân bón và hoá chất giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước (đặc biệt giá bán phân Ure giảm 35% và giá bán NH3 giảm 59%), đồng thời giá khí tăng cao dẫn tới lợi nhuận thấp so với cùng kỳ. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DPM đang trong vùng 31.800 đồng, tương ứng mức giảm hơn 10% so với đầu năm. Còn so với vùng đỉnh gần nhất thiết lập được vào ngày 4/9 là 40.450 đồng/cp, cổ phiếu của Đạm Phú Mỹ đang mất tới hơn 21% giá trị.

DCM: Doanh nghiệp phân bón này đem về hơn 3.010 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với cùng kỳ. Kết thúc quý 3/2023, DCM ghi nhận 73,4 tỷ đồng lãi sau thuế cổ đông công ty mẹ. Có thể nói rằng, đây là khoản lợi nhuận thấp nhất mà doanh nghiệp này ghi nhận kể từ quý 3/2019. Theo lý giải từ phía Đạm Cà Mau, nhu cầu mua phân bón tăng 36% xuyên suốt quý 3 nhưng giá phân bón từ thị trường nội địa và quốc tế khiến doanh thu doanh nghiệp này giảm. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DCM đang trong vùng 29.250 đồng, tương ứng mức tăng tới hơn 21% so với đầu năm.

Ngược chiều KQKD ngành phân bón: DHB âm 788 tỷ đồng, BFC tăng gấp 12 lần

Bức tranh kinh doanh ngành Phân bón quý 3/2023.

DHB: Cùng chiều, doanh thu thuần Đạm Hà Bắc giảm 35%, về con số 1.138 tỷ đồng. Kết thúc tháng 9/2023, DHB trải qua một quý lỗ 309 tỷ đồng, đây là quý lỗ thứ ba của doanh nghiệp này. Lũy kế 9 tháng đầu năm, Đạm Hà Bắc lỗ tới 788 tỷ đồng. Trên thị trường chứng khoán, chốt phiên đầu tuần 6/11, cổ phiếu DHB đang đứng tại mức 7.400 đồng, tương ứng mức giảm tới trên 36% giá trị so với thời điểm đầu năm.

DDV: Bên cạnh mặt hàng ure, mặt hàng phân bón DAP cũng ghi nhận giảm mạnh tại DDV. Kết quý 3/2023, Vinachem lãi hơn 7 tỷ đồng, giảm hơn 88% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo lý giải, sản lượng tiêu thụ đã tăng 95% nhưng do giá bán phân DAP giảm nên doanh thu thuần không tăng đáng kể. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DDV đang trong vùng 9.200 đồng, tương ứng mức tăng hơn 12% so với đầu năm.

Nhóm kinh doanh phân NPK, phân lân tăng trưởng vượt trội

Trái ngược với tình hình kinh doanh ảm đạm với nhóm phân ure, DAP, cả 3 doanh nghiệp sản xuất phân NPK và phân lân là Công ty CP Phân bón Bình Điền (HOSE: BFC), Công ty CP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao (HNX: LAS) và Công ty CP Phân bón Miền Nam (HOSE: SFG) đều có lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng, tăng ba đến bốn lần so với cùng kỳ, cụ thể:

BFC: Bình Điền thể hiện rõ tiềm lực doanh thu với 2.708 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 81 tỷ đồng, gấp 12 lần so với cùng kỳ kinh doanh năm 2022. Đây là năm kinh doanh khởi sắc của Bình Điền, khi đạt giá trị doanh thu tốt nhất kể từ khi đơn vị này niêm yết vào năm 2015. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu BFC đang trong vùng 19.500 đồng, tương ứng giảm 1,27% so với chốt phiên cuối tuần trước.

LAS: Hóa chất Lâm Thao ghi nhận doanh thu đạt 811 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ. Lợi nhuận quý 3/2023 đạt 28,67 tỷ đồng, tương ứng tăng gấp đôi so với cùng kỳ. LAS giải trình, doanh thu tăng 35% so với cùng kỳ do sản lượng tiêu thụ phân bón tăng thêm hơn 43.319 tấn, tương ứng tăng 45%. Trong đó, supe lân các loại tăng 17.338 tấn, NPK tăng gần 26.000 tấn. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DPM đang trong vùng 12.400 đồng, tương ứng giảm nhẹ 1,59% so với tham chiếu.

SFG: Phân bón Miền Nam báo lãi lớn trong quý 3 với lợi nhuận đạt 19,13 tỷ đồng, gấp gần 9 lần so với cùng kỳ mặc dù có doanh thu suy giảm. Doanh nghiệp cho biết, doanh thu giảm nhưng giá vốn cũng giảm mạnh nên lợi nhuận gộp ghi nhận giảm không quá lớn. Ngoài ra, doanh thu tài chính cả công ty tăng trưởng ổn định trong khi chi phí tài chính và chi phí bán hàng giảm, dẫn đến lợi nhuận của doanh nghiệp tăng khởi sắc so với cùng kỳ. Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SFG đang trong vùng 8.300 đồng, tương ứng tăng 1,22% so với phiên trước.

Giá bán phân bón khởi sắc vào vụ Đông - Xuân

Theo Chứng khoán Rồng Việt (HOSE: VDS), trong 6 tháng đầu năm 2023, sản lượng xuất khẩu giảm 25% so với cùng kỳ năm 2022. Khi nguồn cung trên thế giới được đảm bảo, chủ yếu đến từ Nga và Trung Quốc, cơ hội gia tăng sản lượng xuất khẩu của Việt Nam sẽ không còn nhiều. Theo đó, VDSC dự báo sản lượng phân bón xuất khẩu trong nửa cuối năm có thể giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái.

Việc Ấn Độ hạn chế xuất khẩu gạo và Nga rút khỏi Sáng kiến ngũ cốc Biển Đen làm dấy lên lo ngại về an ninh lương thực toàn cầu. Điều này có thể khiến các quốc gia tăng sản lượng gieo trồng và tăng tiêu thụ phân bón.

Một tín hiệu tích cực khác của ngành Phân bón đến từ kỳ vọng vụ Đông - Xuân năm nay do sản lượng sản xuất ure cuối năm thường cao hơn nửa đầu năm 5%-12%. Do đó VDS kỳ vọng các công ty sản xuất ure hàng đầu như Đạm Phú Mỹ và Đạm Cà Mau có thể tận dụng cơ hội này để tăng sản lượng kinh doanh. Đối với các doanh nghiệp khác, do mức nền thấp, VDS kỳ vọng sản lượng tiêu thụ có thể tăng 43% so với cùng kỳ trong 6 tháng cuối năm nay.