Một cổ phiếu ngân hàng sàn HOSE được khuyến nghị mua với tiềm năng tăng gần 10%

Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) đang bước vào giai đoạn tăng tốc với nhiều chiến lược đồng bộ nhằm củng cố vị thế và mở rộng thị phần. Theo báo cáo mới nhất, đến cuối tháng 7, ngân hàng được nâng hạn mức tín dụng từ 14,3% lên 15,8%, đưa tăng trưởng tín dụng đạt 14,1%. Hai mảng trọng tâm là bán lẻ và SME ghi nhận kết quả tích cực ngay từ quý II, tạo nền tảng cho mục tiêu cả năm 2025 đạt tăng trưởng tín dụng khoảng 21,2%.

Trong bối cảnh cạnh tranh lãi suất gay gắt, MSB tập trung mở rộng nguồn thu ngoài lãi. Hoạt động dịch vụ thanh toán và bán chéo sản phẩm tăng mạnh nhờ tệp khách hàng cá nhân gia tăng nhanh chóng – chỉ trong 6 tháng đầu năm, ngân hàng đã bổ sung thêm 1 triệu khách hàng và hướng tới mục tiêu tăng thêm 3 triệu khách hàng mới trong cả năm. Đáng chú ý, mảng bancassurance đang đàm phán lại với Prudential và kỳ vọng khởi sắc trở lại khi các sản phẩm bảo hiểm mới được cơ quan quản lý phê duyệt.

Về chất lượng tài sản, MSB ghi nhận tín hiệu tích cực khi tỷ lệ nợ xấu và nợ nhóm 2 đều giảm. Dư nợ bất động sản chỉ chiếm chưa đến 10% tổng dư nợ với tỷ lệ nợ xấu rất thấp (0,39%), trong khi dư nợ cho vay mua nhà đạt 11,6% và tỷ lệ nợ xấu giảm còn 6,5%, thấp hơn nhiều so với cuối năm 2024. Ngân hàng đặt mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu hợp nhất xuống 2% vào cuối 2025. Trong 6 tháng đầu năm, MSB đã thu hồi trên 1.000 tỷ đồng nợ xấu và dự kiến thu hồi thêm khoảng 6.700 tỷ đồng trong nửa cuối năm, trong đó có nhiều khoản từ các dự án bất động sản đã xử lý gần xong.

MSB cũng tiếp tục phát triển hệ sinh thái và đa dạng hóa hoạt động. Đơn vị đang xúc tiến đàm phán thoái vốn tại TNEX, nền tảng ngân hàng số được McKinsey tư vấn, đồng thời tăng trưởng dư nợ số lên khoảng 2.200 tỷ đồng, tăng 24% so với đầu năm. Song song đó, ngân hàng nghiên cứu mua lại công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ có quy mô vốn 300–500 tỷ đồng, nhằm đẩy mạnh mảng khách hàng ưu tiên (Priority) và dịch vụ quản lý tài sản.

Đáng chú ý, ngân hàng đã được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận kế hoạch phát hành cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 20%, nâng vốn điều lệ thêm 5.200 tỷ đồng lên 31.200 tỷ đồng. Thời điểm chia cổ tức dự kiến vào cuối tháng 8 đến đầu tháng 9, sau khi hoàn tất thủ tục với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Với những luận điểm trên, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đã đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MSB. Mức giá mục tiêu được đưa ra là 19.623 đồng/cổ phiếu, cao hơn gần 9% so với giá đóng cửa ngày 21/8. VCBS đánh giá, sự tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, mở rộng dịch vụ phi tín dụng, kiểm soát nợ xấu và kế hoạch tăng vốn sẽ là những động lực quan trọng thúc đẩy giá trị MSB trong thời gian tới.