MBS khuyến nghị mua HDB với giá mục tiêu 29.450 đồng/cổ phiếu

Tại mức giá hiện tại 24.950 đồng/ cổ phiếu, MBS khuyến nghị mua với cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu sau 12 tháng là 29.450 đồng/cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền thặng dư (RI).

MBS khuyến nghị mua HDB với giá mục tiêu 12 tháng là 29.450 đồng/cổ phiếu

Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank, HoSE: HDB) công bố báo cáo tài chính quý I với lợi nhuận trước thuế đạt 2.528 tỷ đồng, tăng 20,3% so với cùng kỳ và hoàn thành 26% kế hoạch năm. Tổng thu nhập hoạt động hợp nhất trong quý đạt 5.122 tỷ, tăng 22,9% so với cùng kỳ, với động lực chính đến từ việc duy trì chi phí huy động vốn thấp.

Trong đó thu nhập thuần từ dịch vụ tăng trên 94% với đóng góp chính từ mảng kinh doanh bảo hiểm qua ngân hàng và dịch vụ thanh toán. Các chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận trên tài sản (ROA) đạt lần lượt 25,4% và 2,1%.

An toàn vốn, thanh khoản được đảm bảo với chỉ số chất lượng. Nợ xấu riêng lẻ chỉ 1,17%, tỷ lệ thấp trong ngành. Hệ số an toàn vốn CAR (Basel II) trên 14,2%. Chi phí hoạt động được tối ưu giúp hệ số chi phí/tổng thu nhập (CIR) đạt 37,6% tốt hơn mức 39,1% của quý I/2021, cho thấy rõ hiệu quả của các chương trình tự động hóa và số hóa công tác vận hành.

Biên lãi ròng (NIM) duy trì ở mức ổn định quanh 4,4% nhờ giảm chi phí vốn cũng như đẩy mạnh cho vay bán lẻ. So với cùng kỳ, chi phí vốn đã giảm hơn 0,7%, mức giảm cao so với trung bình ngành.

Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho biết, HDB có kế hoạch tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức năm 2022. Vốn điều lệ của HDB dự kiến sẽ được tăng lên gần 25.503 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng thêm 5.231 tỷ đồng trong năm nay. Nguồn vốn tăng thêm được tin rằng sẽ giúp HDB quản trị rủi ro cũng như tạo tiền đề cho sự phát triển vững chắc sau này.

Tuy nhiên, trước những lo ngại về động thái tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và việc lãi suất huy động đã tạo đáy trong năm 2021, việc các ngân hàng phải nâng lãi suất nhằm thu hút dòng vốn giá rẻ sẽ tạo áp lực lên NIM. Ngoài ra, chỉ số CPI tháng 5 tăng 2,86% so với cùng kỳ cũng cho thấy áp lực lạm phát đang tác động lên nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng.