Lợi nhuận các nhóm ngành được dự báo ra sao trong quý I/2023?

Sau năm lập đỉnh, REE tham vọng doanh thu vượt 10.000 tỷ, lợi nhuận mảng BĐS tăng 6 lần

Bước sang năm 2023, các doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức nhưng sẽ xen lẫn cơ hội. Những khó khăn đến từ diễn biến phức tạp của thị trường TPDN trong nước, nguy cơ suy thoái kinh tế và rủi ro hệ thống tài chính toàn cầu.

Lợi nhuận các nhóm ngành được dự báo ra sao trong quý I/2023?

Mặc dù vậy, một số thông tin tích cực đang dần xuất hiện có thể hỗ trợ các doanh nghiệp như (1) Nghị định 08/2023 sửa đổi Nghị định 65/2022 về phát hành TPDN riêng lẻ được ban hành; (2) Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh giảm các loại lãi suất điều hành để hỗ trợ nền kinh tế.

Bức tranh kinh doanh quý I/2023 đang hé mở với nhiều gam màu không mấy tươi sáng trước áp lực của lạm phát thế giới và động thái tăng lãi suất. Tuy vậy cũng sẽ có một số nhóm ngành duy trì kết quả kinh doanh tích cực. Vậy xu hướng vận động của các nhóm ngành trong quý 1 được dự báo như thế nào?

Trong báo cáo mới đây, Agriseco Research đã đưa ra dự báo về triển vọng lợi nhuận các nhóm ngành trong quý I/2023.

Nhóm ngành bất động sản. Agriseco Research cho rằng, triển vọng lợi nhuận trong quý I có thể suy giảm do mức nền cao của cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, nhu cầu sụt giảm trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn và nguồn huy động vốn thắt chặt trong môi trường lãi suất cao.

Trong quý I/2023, các thông tin hỗ trợ từ Nghị định và Nghị quyết của Chính phủ tập trung vào nhóm các doanh nghiệp có dự án nhà ở xã hội nhưng triển vọng chưa phản ánh vào kết quả kinh doanh.

Về trung và dài hạn các chính sách hỗ trợ tháo gỡ thúc đẩy thị trường BDS bao gồm: NĐ08 về trái phiếu phát hành riêng lẻ, NQ33 giãn hoãn nợ lãi vay, lãi suất cho vay giảm, các luật đất đai, nhà ở, kinh doanh BDS dự kiến ban hành từ 7/2024 sẽ giúp thị trường BDS ấm dần lên từ nửa cuối năm 2024.

Nhóm ngân hàng. Agriseco Research cho rằng lợi nhuận của ngành ngân hàng có thể tăng chậm lại so với mức nền cao cùng kỳ năm ngoái khi các ngân hàng gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn, nhu cầu mua nhà sụt giảm đáng kể trong môi trường lãi suất cao. Theo số liệu NHNN, tốc độ tăng trưởng tín dụng tới ngày 24/2/2023 mới chỉ đạt mức khá khiêm tốn là 0,77% so với đầu năm.

Triển vọng lợi nhuận các nhóm ngành nào được dự báo ra sao trong quý I/2023?

Agriseco Research cho rằng lợi nhuận của ngành ngân hàng có thể tăng chậm lại so với mức nền cao cùng kỳ năm ngoái

Mặt khác, chất lượng tài sản của các ngân hàng có khả năng suy giảm khi nợ xấu có xu hướng gia tăng trong bối cảnh thị trường BĐS và TPDN bị kiểm soát chặt chẽ hơn, khả năng trả nợ của khách hàng bị ảnh hưởng.

Nhóm BĐS KCN, lợi nhuận có thể chững lại trong quý I/2022 do (1) mức nền cao cùng kỳ; (2) nhu cầu FDI chậm lại. Tuy nhiên, điểm sáng ở các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn và ký được các hợp đồng MOU trong năm 2022. Qua đó, các doanh nghiệp này có thể sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong năm 2023.

Các doanh nghiệp BDS KCN có 2 cách ghi nhận doanh thu là ghi nhận 1 lần và ghi nhận hàng năm, do đó kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp ghi nhận 1 lần sẽ không ổn định và phụ thuộc vào các hợp đồng ký mới và nhu cầu FDI. Nhu cầu FDI trong quý I dự kiến vẫn tăng tập trung ở khu vực miền Bắc nhờ (1) quá trình Trung Quốc +1 diễn ra nhanh hơn; (2) nhu cầu đến từ FDI khối Châu Á (Singapore, Trung Quốc, Đài Loan). Các hợp đồng thuê ký MOU trong năm 2023 có thể chưa ghi nhận trong quý I mà sẽ kỳ vọng thể hiện trong các quý tới

Nhóm thép. Các doanh nghiệp thép vẫn gặp nhiều khó khăn trong quý I/2023 bởi (1) Nhu cầu trong nước tiếp tục suy yếu do thị trường bất động sản trầm lắng; (2) Thị trường xuất khẩu vẫn chưa thuận lợi do suy thoái kinh tế.

Lợi nhuận toàn ngành thép trong quý I/2022 đạt 9.856 tỷ đồng, đây là mức nền cao của cùng kỳ. Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp thép có thể tiếp tục gặp khó khăn và đối mặt với nguy cơ thua lỗ trong quý đầu năm nay.

Mặc dù vậy, có một số tín hiệu khả quan đã dần xuất hiện đối với ngành thép như (1) Giá thép đã phục hồi khá tích cực từ đầu năm khi Trung Quốc mở cửa trở lại; (2) Kỳ vọng đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2023.

Nhóm xây dựng hạ tầng. Triển vọng ngành xây dựng hạ tầng: Tích cực - Chính phủ có nhiều biện pháp thúc đẩy lĩnh vực thi công hạ tầng giao thông, trong đó đáng chú ý là việc khởi công 25 gói dự án thành phần thuộc cao tốc Bắc - Nam phía Đông giai đoạn 2. Kết quả kinh doanh quý I sẽ được hỗ trợ nhờ các dự án trọng điểm trong giai đoạn trước đưa vào hạch toán, như cao tốc Bắc - Nam phía Đông giai đoạn 1, Metro Bến Thành - Suối Tiên,...

Mặc dù vậy, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao cũng sẽ ảnh hưởng nhất định tới tiến độ triển khai dự án trong các quý đầu năm, từ đó có thể ảnh hưởng tới dòng tiền hoạt động. Thêm vào đó, giá cổ phiếu nhóm xây dựng hạ tầng đều đã tăng 100-200% so với đáy tháng 11/2022, tiềm ẩn rủi ro chốt lời.

Nhóm dầu khí. Agriseco Research chia làm hai nhóm nhỏ (1) Thăm dò khai thác dầu khí có triển vọng lợi nhuận quý I khả quan. Sau 2 năm 2021-2022 giá dầu bước vào xu hướng tăng và duy trì ở mức cao, giá các dịch vụ dầu khí như giá cho thuê dàn khoan, giá cho thuê kho chứa dầu nổi đang tăng khá tốt. Dự án Lô B - Ô Môn cũng sẽ mang lại triển vọng tích cực cho các doanh nghiệp thăm dò khai thác dầu khí trong trung dài hạn.

(2) Chế biến, phân phối xăng dầu và khí đốt, đối với doanh nghiệp sản xuất, chế biến như Bình Sơn, triển vọng lợi nhuận khả quan trong quý 1 khi Crack Spread đang tăng khá tốt. Về phía các doanh nghiệp phân phối, bán lẻ xăng dầu, nhóm này bị tác động lớn bởi diễn biến giá dầu thế giới, và có thể bị ảnh hưởng bởi việc giá dầu giảm mạnh trước lo ngại về suy thoái kinh tế.

Ngoài những nhóm ngành trên, Agriseco Research cũng đánh giá một số nhóm như, điện, vận tải dầu, hàng không, lương thực - gạo, CNTT viễn thông hay dược sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý I tới.

Ngược lại, nhóm phân bón, hoá chất, dệt may, thuỷ sản, bán lẻ sẽ có diễn biến kém khả quan trong quý I do chịu áp lực từ nhiều yếu tố về lãi suất, lạm phát cao, xuất khẩu suy giảm,…