Loạt cổ phiếu ngân hàng đối mặt áp lực bán từ ETF VN30
HoSE chính thức áp dụng bộ chỉ số HOSE Index 4.0 từ 28/4/2025, giới hạn tỷ trọng nhóm ngành tối đa 40% trong rổ VN30. Nhóm tài chính bị bán mạnh, trong khi HPG, VIC, MWG được mua ròng bởi các ETF.
Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố kết quả rà soát danh mục các chỉ số HOSE Index cho kỳ quý II/2025. Đáng chú ý, do hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) dự kiến đi vào vận hành từ ngày 5/5/2025, HoSE đã quyết định điều chỉnh thời điểm áp dụng danh mục mới sớm hơn từ ngày 5/5 sang ngày 28/4. Theo đó, hạn cuối tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF liên quan sẽ rơi vào ngày 25/4/2025.
Dù thành phần rổ chỉ số VN30 không có thay đổi, nhưng điểm mới đáng chú ý lại đến từ quy tắc phiên bản 4.0 của Bộ chỉ số HOSE Index – chính thức áp dụng trong kỳ này. Cụ thể, để đảm bảo tính cân bằng và giảm thiểu rủi ro tập trung ngành, bộ chỉ số lần đầu tiên áp dụng giới hạn tỷ trọng vốn hóa tối đa 40% cho một nhóm ngành.
Theo ước tính của SSI Research, tỷ trọng nhóm tài chính trong VN30 sẽ giảm mạnh từ khoảng 60% xuống còn 40%. Sự điều chỉnh này đồng nghĩa với việc nhiều cổ phiếu tài chính lớn trong VN30 sẽ bị bán ra mạnh, trong khi các cổ phiếu ngoài ngành tài chính sẽ được nâng tỷ trọng tương ứng.
Cũng theo SSI Research, dựa trên dữ liệu giá cổ phiếu ngày 16/4, một số mã có khả năng được mua ròng mạnh bởi các ETF gồm: HPG (Tập đoàn Hòa Phát) +11,2 triệu cổ phiếu; VIC (Tập đoàn Vingroup): +3,4 triệu cổ phiếu; MWG (Thế Giới Di Động): +3,2 triệu cổ phiếu.
Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu tài chính sẽ chịu áp lực bán lớn, bao gồm: VPB: -9,5 triệu cổ phiếu; TCB: -8,4 triệu cổ phiếu; ACB: -7,4 triệu cổ phiếu; SHB: -6,3 triệu cổ phiếu; MBB: -6,2 triệu cổ phiếu.
Hiện có 4 quỹ ETF đang sử dụng chỉ số VN30 làm chỉ số tham chiếu, gồm: DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF và MAFM VN30 ETF.
Tổng tài sản ròng (AUM) của nhóm quỹ này tính đến ngày 16/4/2025 được ước tính vào khoảng 7.950 tỷ đồng. Riêng DCVFMVN30 ETF, quỹ dẫn đầu về quy mô hiện quản lý khối tài sản lên đến 5.200 tỷ đồng.
Tuy nhiên, bức tranh dòng tiền lại không mấy tích cực trong năm nay. Tính từ đầu năm 2025 đến nay, tổng tài sản của các quỹ ETF này đã giảm 22,75%, giá trị tài sản ròng (NAV) sụt 2,7%, trong khi lượng vốn rút ròng ghi nhận ở mức 1.270 tỷ đồng.