Liên danh Lilama 10 trúng thầu sửa chữa cấp bách đập ngăn mặn lớn nhất Đông Nam Á

Gói thầu then chốt

Ban Quản lý dự án Đầu tư xây dựng công trình Nông nghiệp và Phát triển nông thôn (NN&PTNT) TP. Huế vừa công bố Quyết định số 729/QĐ-BQLDANN, phê duyệt kết quả lựa chọn nhà thầu gói thầu số 7, Dự án thành phần số 8 - Sửa chữa cấp bách nhằm đảm bảo an toàn đập Thảo Long. Đây là công trình thủy lợi trọng yếu của TP Huế. Gói thầu có phạm vi rộng, bao gồm toàn bộ phần xây dựng công trình, lắp đặt thiết bị đập ngăn mặn và các hạng mục phục vụ quản lý, vận hành.

Tổng dự toán được phê duyệt cho gói thầu là 324,7 tỷ đồng, đã bao gồm VAT và chi phí dự phòng. Đây là gói thầu quan trọng và có quy mô lớn thuộc Dự án thành phần số 8, quyết định trực tiếp đến an toàn kết cấu và khả năng điều tiết nguồn nước của hệ thống thủy lợi khu vực hạ lưu.

Theo quyết định, Liên danh đập Thảo Long gồm Tổng Công ty Xây dựng Nông nghiệp Việt Nam – CTCP; Tổng Công ty Xây dựng Nông nghiệp và PTNT Thanh Hóa – CTCP; và Công ty CP Lilama 10 (HOSE: L10) là nhà thầu trúng thầu. Giá trúng thầu sau hiệu chỉnh được xác định ở mức 319,834 tỷ đồng, đã bao gồm thuế VAT 10% và chi phí dự phòng 7,5%.

Gói thầu được tổ chức theo hình thức đấu thầu rộng rãi trong nước, qua mạng; loại hợp đồng đơn giá điều chỉnh; thời gian thực hiện dự kiến 24 tháng kể từ ngày hợp đồng có hiệu lực. Biên bản mở thầu ngày 12/10/2025 ghi nhận liên danh có Lilama 10 là nhà thầu duy nhất nộp hồ sơ, do đó nắm ưu thế tuyệt đối khi không phải cạnh tranh.

Dự án thành phần số 8 nằm trong tổng thể Dự án Sửa chữa cấp bách đảm bảo an toàn hồ đập chứa nước, với tổng vốn đầu tư hơn 348,8 tỷ đồng, sử dụng nguồn vốn ngân sách Trung ương do Bộ NN&PTNT quản lý (nay là Bộ Nông nghiệp và Môi Trường). Phòng Kế hoạch thuộc Ban QLDA NN&PTNT TP Huế được giao nhiệm vụ thương thảo và hoàn thiện hợp đồng với liên danh trúng thầu.

Lilama 10 đấu thầu rất hiệu quả

Trong liên danh trúng gói thầu số 7, Tổng Công ty Xây dựng Nông nghiệp Việt Nam và Tổng Công ty Xây dựng NN&PTNT Thanh Hóa là những nhà thầu quen thuộc trong lĩnh vực nông nghiệp thủy lợi, từng tham gia hàng loạt dự án trải dài trên cả nước.

Lilama 10 là đơn vị duy nhất trong liên danh hiện niêm yết trên HOSE. Với bề dày kinh nghiệm thi công cơ điện – thủy công, doanh nghiệp đang duy trì kết quả đấu thầu khá tích cực. Chỉ riêng từ đầu năm 2025 đến nay, Lilama 10 đã trúng tám gói thầu mới, phản ánh năng lực cạnh tranh ổn định và vị thế ngày càng rõ nét trong các dự án hạ tầng thủy lợi, thủy điện.

Ngoài dự án Thảo Long, năm 2025 Lilama 10 còn hiện diện trong nhiều gói thầu đáng chú ý khác, như Gói TB02-TAMR cung cấp thiết bị cơ khí thủy công, Dự án Nhà máy Thủy điện Trị An mở rộng (246,8 tỷ đồng); gói số 30 thi công đường ống chính thuộc hệ thống dẫn nước Hồ Sông Chò 1 (hơn 518 tỷ đồng); gói XL04-TAMR thi công xây lắp Nhà máy thủy điện Trị An mở rộng (1.451 tỷ đồng); hay gói 02XL-BA thi công xây lắp công trình Nhà máy thủy điện tích năng Bác Ái giai đoạn 2 (4.334 tỷ đồng).

Việc tiếp tục tham gia vào một dự án có tính chất đặc thù như đập Thảo Long được xem là bước củng cố vai trò của Lilama 10 tại các công trình thủy lợi, nơi yêu cầu năng lực thi công, kinh nghiệm quản lý và khả năng phối hợp liên danh đều ở mức cao.

Lilama vẫn chưa giải được ‘bài toán dòng tiền’

Song song với thông tin trúng thầu, bức tranh tài chính của Lilama 10 đang cho thấy những tín hiệu đan xen.

Trong quý 3/2025, doanh thu hợp nhất L10 đạt 419,7 tỷ đồng, tăng mạnh so với 270,1 tỷ đồng của cùng kỳ 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 12,56 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, doanh thu Lilam 10 đạt 1.156,8 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 24,66 tỷ đồng, đều tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận vẫn ở mức thấp với biên gộp khoảng 9–10%, biên ròng quanh 3%. Chi phí quản lý doanh nghiệp 20,64 tỷ đồng trong quý 3, gần bằng một nửa lợi nhuận gộp, khiến hiệu quả kinh doanh chưa thực sự bứt phá.

Trên bảng cân đối kế toán, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đạt hơn 1.017 tỷ đồng, chiếm gần 86% tổng tài sản. Trong đó, khoản phải thu ngắn hạn lên tới 457,85 tỷ đồng, chủ yếu là phải thu khách hàng (436,49 tỷ đồng). Đáng chú ý, Lilama 10 phải trích lập dự phòng phải thu khó đòi 34,56 tỷ đồng, cho thấy một phần công nợ có dấu hiệu chậm thu hồi.

Hàng tồn kho dù đã giảm mạnh so với đầu năm, vẫn còn 223,92 tỷ đồng. Khi cả khoản mục phải thu và tồn kho đều lớn, lượng vốn lưu động linh hoạt bị thu hẹp, gây áp lực lên dòng tiền.

Điểm đáng lưu ý nhất là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Lilama 10 tiếp tục âm sâu. Trong 9 tháng đầu năm, Lilama 10 ghi nhận lợi nhuận trước thuế 30,2 tỷ đồng nhưng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lại âm 67,89 tỷ đồng, dù đã cải thiện đáng kể so với mức âm 144,58 tỷ đồng cùng kỳ 2024. Các khoản điều chỉnh như khấu hao, lãi vay, chênh lệch tỷ giá giúp tạo ra 91,98 tỷ đồng dòng tiền trước biến động vốn lưu động. Tuy nhiên, sự gia tăng của các khoản phải thu và chi phí phải trả đã ‘bào mòn’ toàn bộ dòng tiền này.

Dòng tiền đầu tư dương 33,9 tỷ đồng (nhờ thu hồi các khoản đầu tư) và dòng tiền tài chính dương 30,55 tỷ đồng nhờ vay ròng giúp doanh nghiệp bù đắp phần thiếu hụt. Lưu chuyển tiền thuần cả kỳ âm 3,4 tỷ đồng, đưa tiền và tương đương tiền về mức 328 tỷ đồng cuối quý 3.