Lần đầu tiên HOSE ra mắt chỉ số cổ phiếu tăng trưởng chi trả cổ tức VNDIVIDEND

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa ban hành Quy tắc xây dựng và quản lý chỉ số các cổ phiếu tăng trưởng chi trả cổ tức với tên gọi Vietnam Dividend Growth Index (VNDIVIDEND). Đây là lần đầu tiên thị trường chứng khoán Việt Nam có bộ chỉ số dành riêng cho nhóm cổ phiếu tăng trưởng gắn với chính sách chi trả cổ tức đều đặn.

Theo quy định, chỉ số VNDIVIDEND bao gồm tối thiểu 10 cổ phiếu và tối đa 20 cổ phiếu thành phần. Các mã này được lựa chọn từ rổ chỉ số VNAllshare và phải đáp ứng các tiêu chí sàng lọc nhất định. Chỉ số giá VNDIVIDEND được tính toán dựa trên giá trị vốn hóa thị trường điều chỉnh tỷ lệ free-float, đồng thời áp dụng giới hạn tỷ trọng vốn hóa đối với từng cổ phiếu đơn lẻ, nhóm ngành và giới hạn trọng số tăng trưởng.

Quy trình sàng lọc diễn ra theo nhiều bước:

Ở giai đoạn đầu, cổ phiếu phải nằm trong rổ VNAllshare và thỏa mãn điều kiện niêm yết trên HOSE trước năm T-5 (T là năm xem xét), giá trị vốn hóa điều chỉnh free-float trên 2.000 tỷ đồng, giá trị giao dịch khớp lệnh trên 8 tỷ đồng/ngày và khối lượng giao dịch khớp lệnh trên 100.000 cổ phiếu/ngày đối với các mã thuộc rổ chỉ số của kỳ liền trước; hoặc đạt giá trị giao dịch trên 10 tỷ đồng/ngày và khối lượng giao dịch trên 200.000 cổ phiếu/ngày đối với các mã không thuộc rổ trước đó. Đồng thời, lợi nhuận sau thuế trong 4 quý gần nhất phải dương.

Sau đó, HOSE tiếp tục chọn ra các cổ phiếu chi trả cổ tức bằng tiền liên tục trong 3 năm tài chính liền kề trước năm xem xét 2 năm.

Ở bước tiếp theo, cổ phiếu cần đáp ứng một trong hai điều kiện về tỷ lệ chi trả cổ tức (DIVIDEND_RATIO): đạt tối thiểu 80% đối với cổ phiếu đã nằm trong rổ kỳ liền trước, hoặc tối thiểu 100% với cổ phiếu mới. DIVIDEND_RATIO được tính bằng tỷ lệ cổ tức tiền mặt đã chi trả trong năm T-2 so với mức cổ tức trung bình trong 3 năm T-5, T-4 và T-3.

Từ danh sách các cổ phiếu đáp ứng điều kiện, HOSE sẽ lựa chọn tối đa 20 mã. Trường hợp số lượng vượt quá 20, các cổ phiếu có DIVIDEND_RATIO cao nhất sẽ được ưu tiên, tiếp đến là các mã đã nằm trong rổ chỉ số kỳ trước và có giá trị vốn hóa điều chỉnh free-float cao hơn. Nếu số lượng từ 10 đến 20 mã, toàn bộ sẽ được đưa vào rổ. Trường hợp dưới 10 mã, HOSE sẽ bổ sung thêm từ danh sách cổ phiếu đạt tiêu chí bước 3 cho đủ số lượng tối thiểu.

Việc đưa vào vận hành chỉ số VNDIVIDEND diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đã bắt đầu xuất hiện các quỹ đầu tư chuyên biệt vào nhóm cổ phiếu cổ tức cao. Cuối năm 2023, Quỹ Doanh nghiệp hàng đầu DC (DCBC) của Dragon Capital đã đổi tên thành Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Tập trung Cổ tức DC (DCDE), với chiến lược mới tập trung 100% tài sản vào cổ phiếu các doanh nghiệp có lịch sử chi trả cổ tức đều đặn, không phân bổ vốn vào trái phiếu niêm yết hay phát hành riêng lẻ.

Trước đó, ngày 11/8/2025, HOSE cũng đã công bố bộ Quy tắc xây dựng và quản lý chỉ số các cổ phiếu công nghiệp hiện đại và công nghệ (VNMITECH) cùng chỉ số VN50 tăng trưởng (VN50 Growth). Việc ra mắt VNDIVIDEND tiếp tục mở rộng hệ thống chỉ số, cung cấp thêm công cụ tham chiếu cho nhà đầu tư và sản phẩm cơ sở cho các quỹ đầu tư chuyên biệt.