Kỳ vọng lãi suất cho vay giảm tác động tích cực đến tăng trưởng tín dụng trong quý II

Lãi suất cho vay giảm giúp hoạt động đi vay sôi động hơn

Theo công bố của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 09/03/2023 chỉ đạt 1,12% so với cuối năm 2022, nghĩa là tăng trưởng tín dụng vẫn rất chậm, chỉ bằng 1/3 mức tăng của cùng kỳ năm trước. Hiện tại, lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại (NHTM) đã có một nhịp giảm khá với mức giảm từ 0,7-1,0%/năm so với đầu năm.

Kỳ vọng lãi suất giảm sẽ giúp tăng trưởng tín dụng cải thiện

Sau quyết định giảm lãi suất điều hành của NHNN, một số NHTM nhà nước và tư nhân tiếp tục giảm lãi suất với mức giảm từ 0,1-0,2%/năm. Hiện tại chỉ còn 2 ngân hàng có lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng là 9%/năm, hầu hết các ngân hàng tư nhân ngoài quốc doanh đã điều chỉnh lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng xuống dưới mức 9%/năm, hiện đang dao động từ 8,5-8,9%/năm.

Trong khi đó, các NHTM cổ phần nhà nước có mức lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng là 7,2%/năm, thấp hơn 0,2%/năm so với cuối năm 2022. Nhiều gói ưu đãi lãi suất cho vay cũng đã được các NHTM cổ phần nhà nước đưa ra trong tháng 3/2023, lãi suất cho vay ưu đãi là khoảng 7,0% đối với khách hàng vay sản xuất kinh doanh và 9,5% đối với khách hàng cá nhân vay tiêu dùng.

Trong bối cảnh hiện tại, VDSC kỳ vọng đà giảm lãi suất huy động sẽ chững lại, tuy nhiên lãi suất cho vay có thể giảm thêm khi chi phí vốn của các ngân hàng giảm. Lãi suất cho vay giảm có thể giúp hoạt động đi vay sôi động hơn, từ đó giúp tăng trưởng tín dụng cải thiện trong quý II/2023.

Lãi suất liên ngân hàng đã giảm mạnh trong tháng 3

Theo báo cáo mới cập nhật tại Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), hoạt động điều tiết của NHNN trên thị trường mở đã chững lại trong tháng 3.

Cụ thể, tính từ đầu tháng đến 27/03/2023, NHNN đã bơm ròng 27.802 nghìn tỷ đồng trên thị trường mở, trái ngược việc hút ròng liên tục của tháng liên trước. Tính đến ngày 27/03, số dư trên thị trường mở đối với tín phiếu NHNN là 110,7 nghìn tỷ đồng, toàn bộ là kỳ hạn 91 ngày.

Số dư nghiệp vụ mua kỳ hạn đã giảm về rất thấp so với cuối tháng trước, chưa đến 1000 tỷ đồng. Lãi suất nghiệp vụ mua kỳ hạn giảm còn 5,5%/năm so với mức 6,0%/năm vào cuối tháng trước. Từ sau ngày 10/03, NHNN đã không còn phát hành tín phiếu để rút tiền ra khỏi hệ thống nữa.

Nguồn: VDSC

Bên cạnh đó, lãi suất liên ngân hàng đã giảm mạnh trong tháng 3, đặc biệt là sau khi NHNN đưa ra quyết định giảm lãi suất điều hành vào giữa tháng. Lãi suất cho vay qua đêm đã giảm chỉ còn 1,34%/năm vào ngày 23/03/2023, thấp hơn gần 3,9 điểm % so với cuối tháng trước. Lãi suất liên ngân hàng các kỳ hạn 1-2 tuần cũng có mức giảm rất mạnh, từ 3,8-4,4 điểm %.

Tuy nhiên, ở các kỳ hạn dài hơn mức giảm lại thấp hơn, cụ thể lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 1 tháng giảm 2,1 điểm % trong tháng qua, trong khi kỳ hạn 3-6 tháng chỉ giảm 0,6-0,7 điểm %, dù quy mô giao dịch trên thị trường liên ngân hàng ở các kỳ hạn dài là không nhiều.

Diễn biến điều tiết của NHNN trong tháng qua tiếp tục cho thấy thanh khoản của hệ thống vẫn rất dồi dào, đến cuối tháng thì hoạt động cho vay qua đêm đã trở về mức lãi suất thấp hồi tháng 07/2022.

Tuy nhiên, chênh lệch giữa lãi suất cho vay qua đêm đồng USD và đồng VND đã nới rộng lên mức 3,1%, điều này sẽ gây áp lực lên tỷ giá trong thời gian tới. Tỷ giá đồng USD/VND hiện đang giảm 1,1% so với cuối tháng 2, tuy nhiên chỉ giảm 0,2% so với cuối năm 2022.