Khuyến nghị mua cổ phiếu NTL (Nhà Từ Liêm) với giá mục tiêu 26.700 đồng

Tại báo cáo phân tích được công bố cuối tháng 11/2020 vừa qua, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín - SBSC nhận định, Nhà Từ Liêm sẽ bứt phá lợi nhuận trong giai đoạn tới nhờ giá đất tăng cao.

nha tu liem ntl hut hoi cac chi tieu kinh doanh nam 2020

Trong báo cáo phân tích triển vọng các cổ phiếu có tiềm năng tăng giá được công bố mới đây, CTCP Chứng khoán Agribank - AGR nhân định, năm 2020 nền kinh tế toàn cầu bị tàn phá nghiêm trọng do đại dịch COVID-19, mặc dù vậy Việt Nam vẫn nổi lên là điểm sáng toàn cầu như đã đề cập trong Báo cáo chiến lược đầu tư 2 tháng cuối năm của AGR.

Trong khi chứng khoán thế giới đang liên tục thay nhau lập đỉnh lịch sử, VN-Index vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng cả về mặt định giá cùng những kỳ vọng về chính sách hỗ trợ sắp tới. Với môi trường lãi suất thấp hiện nay và dự báo còn kéo dài cho tới hết năm sau, sẽ giúp nâng mặt bằng định giá cổ phiếu lên một tầm cao mới.

Bên cạnh những nhóm ngành đã tăng giá mạnh như ngành chứng khoán, khu công nghiệp,... mà AGR đã có báo cáo khuyến nghị trước đó; thị trường còn nhiều cổ phiếu tốt có kết quả kinh doanh tăng trưởng nhưng chưa được dòng tiền chú ý tới, sẽ tạo cơ hội lớn trong năm 2021.

Theo số liệu thống kê của Agriseco Research từ hệ thống phần mềm FiinPro, trên 3 sàn có gần 1.200 mã cổ phiếu tăng giá từ đầu năm (chiếm tỷ lệ 68%). Có rất nhiều mã tăng giá gấp 3, 4 lần khiến cho trung bình mức độ tăng giá toàn thị trường đạt 19,1% trong khi trung vị chỉ đạt 6,7%.

Danh mục cổ phiếu có tiềm năng thu hút dòng tiền (Nguồn: Agriseco Research)

Nguồn: Agriseco Research

Với riêng CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (NTL), tại báo cáo phân tích được công bố cuối tháng 11/2020 vừa qua, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín - SBSC nhận định, Nhà Từ Liêm sẽ bứt phá lợi nhuận trong giai đoạn tới nhờ giá đất tăng cao.

Kết quả III/2020, doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh quý tăng trưởng ấn tượng nhờ dự án Khu đô thị mới Bắc Quốc Lộ 32 và tòa nhà trung cư LIDECO Hạ Long.

Theo thống kê đầu năm 2020, NTL sở hữu khoảng 35.000 m2 đất nền/biệt thự tại khu Bắc Quốc Lộ 32.

Đến hết tháng 9/2020, NTL đã bán được khoảng 15.000 m2 trong đó đã bàn giao (hạch toán lên báo cáo tài chính 3 quý đầu năm) 7.000m2. Dự kiến trong quý IV, NTL sẽ hạch toán nốt phần còn lại xấp xỉ 30 căn bán trong quý III, tương đương 8.000 m2.

Điểm nhấn doanh nghiệp

Trong quý III/2020, NTL ghi nhận doanh thu thuần đạt 173,7 tỷ đồng - tăng 20% so với cùng kỳ; giá vốn hàng bán giảm 44% nên lợi nhuận gộp đạt gần 118 tỷ đồng - cao gấp 2, 6 lần so với cùng kỳ. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng cao so với cùng kỳ nhưng do lãi gộp lớn nên kết quả lợi nhuận sau thuế của NTL vẫn đạt 83,6 tỷ đồng - cao gấp 3,6 lần cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng 2020, doanh thu thuần của công ty đạt 316,7 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt gần 138 tỷ đồng - lần lượt giảm 47% và 4% so vơi cùng kỳ 2019.

Với diễn biến tích cực như hiện tại, SBSC đánh giá NTL có thể hoàn thành kế hoạch năm.

Cùng với triển vọng kết quả kinh doanh, được biết NTL cũng thực hiện việc trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm từ 10 - 25% khi giá đất Quốc Lộ 32 tăng, chung cư LIDECO Hạ Long bán chạy giúp doanh nghiệp tăng mạnh lợi nhuận.

Dự án Bắc Quốc lộ 32 được hưởng lợi khi giá đất nền tại Hoài Đức tăng mạnh do huyện này đã được UBND TP. Hà Nội phê duyệt xây dựng thành Quận vào năm 2022 cùng với việc Vingroup phát triển khu đô thị Vinhomes Đan Phượng (cách Trạm Trôi dưới 3 km).

Đáng chú ý, NTL còn khoảng hơn 60 lô đất còn trống của dự án Bắc Quốc Lộ 32 - tương đương 20.000 m2 còn lại, dự kiến sẽ bán trong năm 2021. Các căn đã bán trong quý III/2020 hiện đang được xây dựng, ép cọc móng (khoảng hơn 30 căn).

Kết quả kinh doanh các quý gần đây của NTL

Ngoài ra, tiềm năng phát triển của NTL còn đến từ các dự án như:

- Tòa nhà chung cư cao 33 tầng LIDECO Hạ Long (có vị trí giao thông đắc địa tại số 31 Trần Hưng Đạo - khu vực trung tâm thành phố Hạ Long) có vốn đầu tư 915 tỷ đồng với 784 căn hộ (giá bán 18 - 20 triệu đồng/m2) đã bán khoảng 95% số sản phẩm và sẽ bán hết trong năm 2020;

- Khu đô thị Bãi Muối - dự án đất nền tại Quảng Ninh có diện tích 23 ha cùng giá bán dự kiến 18 - 20 triệu đồng đồng/m2 (giá trị dự án ước đạt 2.100 tỷ) có thể đem về cho NTL lợi nhuận gộp ước khoảng 900 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp trên 40%. Dự án có thể bắt đầu mở bán vào cuối 2021.

- Khu đô thị mới Dịch Vọng ở vị trí cạnh Hà Đô Parkview. Đây là dự án chung cư đắc địa với vị trí gần trung tâm thành phố, cạnh công viên Cầu Giấy, hạ tầng giao thông hoàn thiện. Dự kiến công tác giải phóng mặt bằng sẽ hoàn thành vào giữa năm 2021.

Với tất cả những tiềm năng trên, Chứng khoán SBSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể xem xét mua vào cổ phiếu NTL với giá mục tiêu gần 26.700 đồng.

Trên thị trường, sau phiên tăng trần ngày 22/12 lên mức 24.200 đồng, cổ phiếu NTL giảm nhẹ 1,2% về mức 23.900 đồng khi kết phiên ngày 23/12 cùng thanh khoản gần 500.000 đơn vị (tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm và tăng hơn 80% so với đáy tháng 3/2020).