Khuyến nghị mua cổ phiếu DCM (Đạm Cà Mau) với giá mục tiêu 21.000 đồng

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa đưa ra báo cáo phân tích triển vọng kinh doanh của Đạm Cà Mau (HOSE: DCM) cũng như diễn biến giá cổ phiếu DCM trong năm 2021 với những mảng kinh doanh tiềm năng.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

Theo BSC, doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2020 của DCM lần lượt đạt 7,563 tỷ đồng và 665 tỷ đồng, tăng 7% và 56% so với năm 2019 nhờ giá khí đầu vào giảm mạnh và nhu cầu xuất khẩu phân bón tăng cao.

BSC dự báo, hai chỉ tiêu trên của DCM trong năm 2021 sẽ tiếp tục tăng lần lượt 23.5% và 34.3% so với kết quả thực hiện trong năm 2020, đạt 9,493 tỷ đồng và 888 tỷ đồng; nhờ đó, các chỉ số tài chính của Công ty sẽ được cải thiện.

Cụ thể, EPS dự kiến đạt mức 1,366 đồng, trong khi P/E và P/B được kỳ vọng sẽ ở mức 13x và 1.4x.

Đặc biệt, doanh thu mảng phân bón Urê của DCM được BSC kỳ vọng sẽ tăng trưởng 19,2% so với năm 2020 do giá bán phân bón Urê năm 2021 được điều chỉnh tăng 25%, nhanh hơn mức nguyên liệu vật liệu đầu vào. Cùng với giả định về giá dầu Brent và số liệu giá bán thực tế 2 tháng đầu năm, BSC dự báo biên lợi nhuận gộp của Công ty sẽ tăng từ 17,4% lên 18,66% trong năm nay.

Ngoài ra, CTCK còn dự phóng lợi nhuận ròng của DCM năm 2024 sẽ tăng gần 126% so với năm trước đó do đến 2024, nhà máy đạm Cà Mau đã hết khấu hao giúp DCM tiết kiệm hơn 1,200 tỷ đồng chi phí khấu hao.

Với những tiềm năng trên, BSC khuyến nghị mua DCM với giá mục tiêu 21.100 đồng/cổ phiếu.

Đạm Cà Mau là một trong những doanh nghiệp hàng đầu của ngành phân bón với mức lợi nhuận ổn định qua các năm. Doanh nghiệp cũng kiểm soát tốt các khoản nợ (xu hướng giảm dần từ năm 2017 trở lại đây)

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DCM giảm nhẹ 2 phiên gần nhất và tiếp tục mở cửa phiên giao dịch ngày 12/4/2021 ở mức giá sàn. Tuy nhiên, cầu bắt đáy kịp thời đã giúp mã hồi phục về trên tham chiếu tại mức 18.150 đồng; khớp tại phiên ATC đạt gần 4,2 triệu đơn vị.

Tính chung trong hơn 2 tháng trở lại đây, cổ phiếu DCM tăng mạnh từ vùng giá 12.xxx đồng tương ứng tăng hơn 50% thị giá. Vốn hóa đến kết phiên 9/4 của mã đạt gần 9.500 tỷ đồng.