Khối ngoại bán ròng kỷ lục, nhà đầu tư cá nhân có nên lo lắng?

Trong tháng 8/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến một hiện tượng tưởng như nghịch lý: VN-Index tăng gần 12%, đạt 1.682,21 điểm và tiệm cận đỉnh lịch sử, khối ngoại lại ghi nhận mức bán ròng kỷ lục gần 42.200 tỷ đồng, tương đương khoảng 2 tỷ USD.

Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường không khỏi hoang mang: Nếu “ông lớn ngoại” rút vốn, liệu có phải thị trường sắp đảo chiều?

Điều đầu tiên cần hiểu là sức mạnh dòng tiền trong nước. Trên thực tế, nhà đầu tư nội địa bao gồm cả cá nhân và tổ chức chiếm tới 85–90% giá trị giao dịch hằng ngày. Khi tâm lý thị trường tích cực và dòng tiền nội dồi dào, lực mua này đủ sức hấp thụ toàn bộ lượng cổ phiếu mà khối ngoại bán ra. Không chỉ dừng lại ở việc cân bằng cung cầu, dòng tiền trong nước còn có thể đẩy thị trường tăng mạnh, như chính những gì đã diễn ra trong tháng 8 vừa qua.

Một yếu tố khác là việc bán ròng của khối ngoại không nhất thiết phản ánh quan điểm bi quan về thị trường Việt Nam. Các quỹ đầu tư nước ngoài có thể bán ra vì nhiều lý do khác nhau: Tái cơ cấu danh mục toàn cầu, chốt lời những mã đã tăng nóng hoặc điều chỉnh chiến lược quản lý rủi ro. Điều này đồng nghĩa với việc lượng bán ròng lớn chưa chắc là tín hiệu xấu cho thị trường trong nước.

Tháng 8 cũng ghi nhận sự bứt phá của nhiều nhóm ngành dẫn dắt. Ngân hàng là tâm điểm khi tỷ trọng giao dịch tăng từ hơn 23% lên 28%, với mức tăng giá bình quân hơn 14%. Nhóm chứng khoán tiếp tục thu hút sự quan tâm nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tháng 10, tăng hơn 16% chỉ trong một tháng.

Bên cạnh đó, các ngành bất động sản, thép, cảng biển, bảo hiểm hay bán lẻ đều cho thấy tín hiệu tích cực. Thanh khoản toàn thị trường đạt gần 35 tỷ cổ phiếu, cao nhất từ đầu năm, tăng hơn 12% so với tháng trước. Chính sự cộng hưởng từ nhiều nhóm ngành và thanh khoản kỷ lục này đã tạo lực đỡ vững chắc cho VN-Index.

Với nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là F0, bài học rút ra là không nên quá lo lắng trước những con số bán ròng khổng lồ của khối ngoại. Họ là một lực lượng quan trọng nhưng không phải “người cầm lái” thị trường.

Điều quan trọng hơn là quan sát toàn cảnh, theo dõi sự vận động của dòng tiền trong nước và sự luân chuyển giữa các nhóm ngành. Khi thị trường tăng mạnh, việc giữ kỷ luật càng cần thiết hơn bao giờ hết để tránh rơi vào trạng thái FOMO, mua đuổi cổ phiếu ở vùng giá cao và đối mặt rủi ro khi thị trường điều chỉnh.

Thay vì chạy theo dòng tin tức “khối ngoại bán ròng”, nhà đầu tư nên tập trung xây dựng danh mục dựa trên cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, phân bổ vốn hợp lý và xác định rõ chiến lược trung dài hạn. Diễn biến tháng 8/2025 là minh chứng rõ ràng rằng, trong nhiều thời điểm, sức mạnh dòng tiền nội có thể đóng vai trò quyết định hướng đi của thị trường.

Nói cách khác, khối ngoại bán ròng kỷ lục chưa hẳn là tín hiệu cảnh báo thị trường sắp đảo chiều. Trái lại, đó có thể chỉ là một “nhiễu động” trong bức tranh lớn hơn, nơi dòng vốn nội và kỳ vọng nâng hạng đang dẫn dắt thị trường đi lên. Với nhà đầu tư cá nhân, việc tỉnh táo trước thông tin, giữ vững chiến lược và kiên trì với mục tiêu dài hạn mới là chìa khóa để biến biến động thành cơ hội thay vì nỗi sợ.